燕塘乳业发布2023年半年度报告,业绩符合预期,Q2延续高增态势。公司持续推进新鲜战略,加强差异化和平价产品推广,低温奶销量和销售额同比增长均超过12%。公司深耕广东省内,对优势区域固本强基,同时通过线上先行模式带动省外市场规模提高。盈利预测方面,预计2023-2025年EPS为1.03/1.51/1.98元,当前股价对应PE分别为22/15/12倍,维持“买入”投资评级。然而,宏观经济下行风险、原材料上涨风险、新品增长不及预期、竞争进一步加剧等仍需关注。
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