2023年7月中汽协销量及动力电池装机点评：7月销量同比大幅增长，产业链需求回暖

投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注： 1）钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用，受益标的：传艺科技、维科技术、元力股份；2）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；3）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。5）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。 7月新能源汽车渗透率提升2pcts。根据中汽协数据，7月新能源汽车销量78万辆，同比增长31.6%，环比下降3.2%，渗透率达到32.7%，环比提升2.0pcts。1-7月新能源汽车销量452.6万辆，同比增长41.7%，渗透率达到29.0%。7月纯电车型销量54.1万辆，同比增长18.2%；插电式混合动力车型销量23.9万辆，同比增长77.0%。1-7月A00级/A0级/A级/B级/C级/D级新能源乘用车销量分别为31.0/56.7/170.5/113.5/54.0/5.4万辆，同比增长率分别为-54.7%/99.2%/56.9%/71.5%/73.2%/1786.2%，占比分别为7.1%/13.1%/39.3%/26.1%/12.4%/1.2%。出口方面，7月新能源汽车出口10.1万辆，同比增长0.87倍，环比增长29.5%。1-7月共出口新能源汽车63.6万辆，同比增长1.5倍。 7月大部分车企销量实现同比正增长。1-7月新能源汽车销量前十的企业集团合计销量为384.7万辆，同比增长55.8%，占新能源汽车销售总量的85%。其中比亚迪销量151.7万辆，市场份额达33.5%，龙头地位稳固。特斯拉销量54.1万辆，占比11.9%，上汽销量45.2万辆，占比10.0%，分列第二和第三。7月销量前十的车企中，除上汽、东风、一汽外，其他企业均实现了不同程度的增长。 7月动力电池装车量环比小幅下滑。7月我国动力电池装机量32.2GWh，同比增长33.3%，环比下降2.0%。其中三元电池装机量10.6GWh，同比增长7.4%，环比增长4.8%，占总装机量32.8%；磷酸铁锂电池装机量21.7GWh，同比增长51.1%，环比下降4.7%，占总装机量67.2%。7月宁德时代装机量13.47GWh，单月市占率达到41.79%，比亚迪动力电池装车量占比上升至29.01%，中创新航占比9.93%。CR3/CR5/CR10装机量分别为26.76GWh、29.49GWh和31.98GWh，分别占比80.73%、88.70%和97.15% 风险提示：新能源汽车销量不及预期、原材料价格波动。