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事件点评:MIX Fold3引领折叠旗舰,仿生机器人亮眼发布

2023-08-14方竞民生证券c***
AI智能总结
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事件点评:MIX Fold3引领折叠旗舰,仿生机器人亮眼发布

事件:8月14日晚,小米召开2023年度新品发布会,公开发布了小米MIX Fold 3、Xiaomi Pad 6 Max 14、小米手环8Pro、Redmi K60至尊版等一系列新产品,并带来仿生智能机器狗小米CyberDog 2的首次亮相。 MIX Fold3旗舰配置引领折叠屏性能新锋,硬件用料定义新标准。新一代折叠屏手机小米MIX Fold 3性能、续航与折叠并重。产品搭载骁龙8 Gen 2领先版芯片与UTG超薄柔性玻璃内屏,强调性能旗舰;配备小米澎湃电池与自研芯片,降低屏幕功耗;采用小米龙骨转轴延长折叠寿命,优化折叠体验。据BCI数据,2023H1国内折叠屏手机出货量达232.4万台,YOY+75.7%,其中小米市场份额达4.1%。当前折叠屏手机渗透率保持在2%上下,2023年6月国内折叠屏手机渗透率为1.6%,潜在发展空间广阔。小米MIX Fold3定义了折叠屏下半场的新标准,后续随折叠屏手机技术的进一步发展以及供应链的完善,其需求有望持续保持高速增长。 产品全线布局,构建多元生态策略。小米平板6 Max刷新国产平板上限,搭载骁龙8+芯片与14英寸2.8K 120Hz高刷屏,“大”无止境,优化娱乐办公需要;小米手环8 Pro主打极简时尚,功能模组优化,60Hz刷新率协同续航升级;RedmiK60至尊版搭载天玑9200+芯片、X7独显与狂暴引擎2.0三位一体稳保性能马力,同时配备5000万索尼IMX800影像,多维性能持续保障。 CyberDog 2惊喜亮相,AI赋能科创未来畅想。小米机器人实验室最新成果CyberDog 2四足仿真智能机器狗独具AI自主学习高度仿生能力,搭载自研CyberGear微电机,总算力稳触21TOPS。对比一代CyberDog,二代支持手势互动、语音控制、人脸识别、AIOT联动、融合跟随避障等技术功能,通过AI全方位赋能+强硬件性能,打造极致仿生。CyberDog2也将保持全面开源,邀请不同层级开发者共创。 深化AI布局,手机端侧大模型初步跑通。小米强调“软硬深度融合,AI全面赋能”的科技战略升级。积极布局人工智能,全面推进大模型研发和落地,选择“轻量化,本地部署”作为小米大模型技术主力突破方向。手机端侧大模型初步跑通,小爱同学升级AI大模型,并开启邀请测试。当下,各大龙头厂商加注轻量级模型,最新发布的Meta大模型Llama 2更是开放开源免费使用,有望推动边缘AI迎来“安卓时刻”。 投资建议 :我们预计公司2023-2025年将实现营收人民币2795.36/3198.68/3928.17亿元,归母净利润人民币94.76/115.64/129.91亿元,对应现价PE分别为29/24/21倍。我们看好公司“手机×AIoT”的发展战略及持续的AI布局,维持“推荐”评级。 风险提示:市场竞争加剧的风险;海内外政策波动的风险;造车等新业务进展不及预期的风险。 盈利预测与财务指标项目/年度 图1:小米MIX Fold 3 图2:小米Pad 6 Max 14 图3:小米手环8 Pro 图4:小米Pad 6 Max 14 图5:CyberDog 2 图6:CyberGear微电机 图7:1Q22-2Q23小米智能手机出货量(百万台) 图8:2018-2023Q1小米手机ASP(元) 图9:2020-2023年7月国内市场各品牌销量(万台) 图10:2021-2023年6月国内折叠屏销量(万台) 图11:小米集团2018-2023Q1年营收利润(亿元) 图12:小米集团2018-2023Q1年毛利净利率(%) 公司财务报表数据预测汇总 资产负债表流动资产现金 利润表 现金流量表