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高功率需求加速放量，Q2业绩超出市场预期

2023-08-15 周尔双,罗悦东吴证券 Man💗

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公司发布2023年中报，实现营收6.61亿元，同比增长62%，其中Q2实现营收3.90亿元，同比增长79%，加速增长。分业务来看，随动系统、板卡系统、总线系统、切割头收入分别为1.01亿元、1.68亿元、1.46亿元、1.53亿元。毛利率分别为86.50%、81.48%、85.01%、74.27%，均同比提升。费用率上提压制净利率表现，期间费用率为19.33%，同比+5.66pct。我们上调2023-2025年归母净利润预测分别为7.26、10.40和13.77亿元，当前市值对应动态PE为46/32/24倍，维持“买入”评级。

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高功率需求加速放量，Q2业绩超出市场预期

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