尿素期货日报：现货惯性上涨 期价低开低走

作者：能源化工研究中心田欣沅 【行情复盘】 周一尿素期货主力01合约涨1.9%于2089元/吨，01合约持仓目前是1月合约历史新高，预计波动较大。 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 【重要资讯】 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 周一国内尿素现货市场价格普遍偏暖，主流区域价格调价在0-60元/吨。供应方面，大庆石化预计近日恢复生产，近期前期检修企业复产，目前产能利用率重回80%，供应端压力始终存在。农需处于空档期，局部地区零星采购，工业需求稳定推进，留意新疆货源出疆影响。上周企业预收订单环比增加0.12天，至6.53天，近期企业降价收单较好。我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次，上半年招标次数明显少于往年，5月末RCF发布招标，6月中旬开标，东海岸284.9美元/吨。7月末印度IPL发布招标，8月上旬开标，东海岸最低报价CFR396美元/吨，刨去运费杂费折山东2500左右，近期传印标中国中标110万吨左右，市场热度有所上升。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年8月14日星期一 【套利策略】尿素产量变化存不确定性，套利暂观望。 【交易策略】 总体农业用肥季节性淡季，新疆等地区货源预计本月出疆；内需旺季转淡季，企业库存环比小幅增加，目前处于偏低水平，港口库因集港增加，小幅回升。海外市场尿素价格持续走高，提振出口表现。产能上升期，主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面，印标靴子落地，初步结果符合预期，近日传出中国中标量较高，数量有超预期，但尚未有权威渠道证实。技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，短周期处于下行通道上沿，主力01短线在前缺口1935附近支撑有效，日内突破2100，下一阻力在2200。操作上，短期海外因素随印标落地动能有所下降，中标情况动能有所增强，内需方面供需8月边际趋于宽松，限于出口盲盒，加之期货偏高持仓，波动较大，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。 目录 第一部分期现行情回顾.................................................................................................................................3一、尿素期货行情.....................................................................................................................................3二、尿素现货行情.....................................................................................................................................4第二部分近期基本面动向.............................................................................................................................7一、尿素市场综述.....................................................................................................................................7二、供需情况分析.....................................................................................................................................8三、库存情况...........................................................................................................................................10四、尿素后期走势研判...........................................................................................................................11第三部分持仓情况.......................................................................................................................................12 第一部分期现行情回顾 一、尿素期货行情 二、尿素现货行情 1、基准交割地现货价 2、国内尿素现货价格 数据来源：wind、方正中期研究院 3、相关品价格变动情况 5、国际尿素现货价格 第二部分近期基本面动向 一、尿素市场综述 【行情复盘】 周一尿素期货主力01合约涨1.9%于2089元/吨，01合约持仓目前是1月合约历史新高，预计波动较大。 【重要资讯】 周一国内尿素现货市场价格普遍偏暖，主流区域价格调价在0-60元/吨。供应方面，大庆石化预计近日恢复生产，近期前期检修企业复产，目前产能利用率重回80%，供应端压力始终存在。农需处于空档期，局部地区零星采购，工业需求稳定推进，留意新疆货源出疆影响。上周企业预收订单环比增加0.12天，至6.53天，近期企业降价收单较好。我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次，上半年招标次数明显少于往年，5月末RCF发布招标，6月中旬开标，东海岸284.9美元/吨。7月末印度IPL发布招标，8月上旬开标，东海岸最低报价CFR396美元/吨，刨去运费杂费折山东2500左右，近期传印标中国中标110万吨左右，市场热度有所上升。 【套利策略】尿素产量变化存不确定性，套利暂观望。 【交易策略】 总体农业用肥季节性淡季，新疆等地区货源预计本月出疆；内需旺季转淡季，企业库存环比小幅增加，目前处于偏低水平，港口库因集港增加，小幅回升。海外市场尿素价格持续走高，提振出口表现。产能上升期，主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面，印标靴子落地，初步结果符合预期，近日传出中国中标量较高，数量有超预期，但尚未有权威渠道证实。技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，短周期处于下行通道上沿，主力01短线在前缺口1935附近支撑有效，日内突破2100，下一阻力在2200。操作上，短期海外因素随印标落地动能有所下降，中标情况动能有所增强，内需方面供需8月边际趋于宽松，限于出口盲盒，加之期货偏高持仓，波动较大，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。 二、供需情况分析 供应方面：尿素产能利用率82.51%，较上期跌0.32%，趋势小幅下降。周期内新增6家企业停车，停车企业恢复3家，停车企业主要是短时的故障，总产能利用率短时下降趋势。煤制产能利用率83.06%，较上期跌1.02%；气制产能利用率80.87%，较上期涨1.75%。 本周新增检修企业：河南晋控天庆、河南晋开化工、中盐安徽红四方、阳煤平原化工、七台河勃盛、云南大为。 需求方面：农需处于空档期，局部地区零星采购，工业需求稳定推进，留意新疆货源出疆影响。本周企业预收订单环比增加0.12天，至6.53天，近期企业降价收单较好。 三、库存情况 截至2023年8月9日，中国尿素企业总库存23.33万吨，较上周增加7.13万吨，环比增加44.01%。上半周因出口询盘暂缓以及内贸成交清淡，多地区尿素企业开始一定量的累库，虽然近两日尿素价格逐渐上行，成交量增加，但企业库存量仍较上周增加。其中企业库存增加的省份：安徽、河北、河南、湖北、山东、山西、陕西、四川、新疆、云南，其余省份库存下降。 2022年8月10日，中国尿素样本港口库存统计30.7万吨，环比增加13.2万吨，环比涨幅75.43%。本周期主要是锦州港、连云港、烟台港、天津港大颗粒货源以及锦州港、天津港、秦皇岛、黄骅港小颗粒货源集港，港口库存量明显上升。 四、尿素后期走势研判 数据来源：文华财经、方正中期研究院 第三部分持仓情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。