棉花&棉纱期货及期权日报

Daily Report onCotton & Cotton Yarn Futures and Options 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周一日盘开盘后小幅走高，但随后逐步走弱。棉花主力合约CF401报收于17115元/吨，下跌0.55%；棉纱主力合约CY309报收于23040元/吨，下跌1.2%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月14日星期一 现货市场：新疆棉价18060元/吨，日环比上涨10元/吨；美国陆地棉（标准级）价格84美分/磅，日环比上涨2美分/磅。 【重要资讯】 从国内市场运行情况来看，近期国内供应端扰动减弱，主要来自于新疆高温天气的改善和储备棉持续对于市场增加有效棉花供应。近期新疆棉区尤其是北疆高温天气明显缓解。储备棉销售有序进行中，企业参与热情持续高涨，储备棉对于市场的影响或将随着量的积累逐步凸显。需求端后道布厂开机略有恢复至三成左右，并在旺季预期下少量采购棉纱，但由于纱线贸易商库存持续高企，下游正反馈传导速度或将因此减缓，下游产业链整体启动或仍需订单持续转好方能到来。短期关注储备棉销售量价和企业参与情况，以及下游需求变化传达和新疆棉区天气带来的影响。 从国际市场运行情况来看，供应端扰动仍然是棉价主要影响因素，近期美棉持续高温干旱导致苗情持续转差，进而带来弃耕率的上调和单产预期的下调总产预期因此降至记录较低位置，供需偏紧格局支撑棉价偏强震荡。除此之外，印度植棉面积同比持平微减，棉花生长期的天气情况将成为总产的锚点；南半球巴西和澳大利亚则维持丰产预期不变。后期需要关注的是天气的不确定性将对于棉花产量带来明显影响，美棉产量后续调整路径以及全球需求复苏在整体外围环境不确定性之下仍待观望，仍将对于国际棉价走势带来明确影响。 【交易策略】 期货方面，近期市场整体还是主要以区间震荡为主，中枢在17200-17300元/吨之间。期权方面，可以采用“卖出17600元/吨看涨期权，卖出17000元/吨看跌期权”的策略。 目录 一、市场行情.....................................................................................................................................................3（一）棉花&棉纱期货市场.......................................................................................................................3（二）多空持仓数据一览.........................................................................................................................3（三）棉花&棉纱现货市场.......................................................................................................................4二、基本面动态.................................................................................................................................................5（一）现货及基差数据.............................................................................................................................5（二）仓单数据.........................................................................................................................................6（三）替代品比价关系.............................................................................................................................6三、棉花期权.....................................................................................................................................................6（一）期权成交量.....................................................................................................................................6（二）波动率分析.....................................................................................................................................7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 （二）多空持仓数据一览 （三）棉花&棉纱现货市场 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年8月14日，新疆地区棉花现货价格18060元/吨，日环比上涨10元/吨。新疆地区棉花基差945元/吨，日环比扩大125元/吨。内外棉价差1708元/吨，日环比收窄93元/吨。 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年8月14日，交易所棉花期货注册仓单9580张。 （三）替代品比价关系 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。