期货周报：黄金绝地反击，伦铜承压受挫

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES期货周报 东兴证券股份有限公司证券研究报告 黄金绝地反击，伦铜承压受挫 2016年06月12日 期货周报 动态报告 核心观点 金价高位势强  美国5月非农就业数据惨淡，5月新增非农就业人口仅3.8万人，远不及预期的16万，创下了近六年来最差水平。数据公布后，美指当日下跌1.71%。  全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓量周内持稳后增加，当前持仓量为893.92吨，周内增加12.77吨。。  耶伦周二措辞偏鹰派，但同时表示美联储很可能需要缓慢地提升联邦基金利率，与此同时6月中旬的FOMC会议的加息概率也从22%降至4%。 基本金属涨跌分化  中国PPI同比降幅继续收窄，5月份进口同比好于预期，但16年5个月进口累计同比增速大幅下滑，各项商品进口数据差异较大。  预计铜价区间震荡，铜供应方面，全球精炼铜产量自15年12月以来不断下滑，目前约为180万吨左右，较15年年末下降约10%。上期所库存周内下降0.88万吨，LME铜库存上升3.6万吨，精炼铜供需缺口约为2.4万吨，表明全球供应相对充足但有所减少。国内传统消费旺季临近结束，下游企业需求从月末开始有转弱迹象。  钢厂盈利面改善，黑色系商品上行。 原油冲高回落  据美国能源署数据显示，截至 6 月 8 日当周， EIA 原油库存-322.6 万桶，预期-300 万桶，前值-136.6 万桶。库欣地区原油库存-136.3万桶，创4月8日当周以来最大降幅，预期-70万桶，前值-70.4万桶。  尼日利亚因国内政局动荡和加拿大的野火使得全国5月份的原油产量减少了约5000万桶。  美指9号开始反弹促使一部分原油获利盘获利了结。 一周要闻  美国USDA报告公布：由于南美干旱气候对美国农产品的利好，美国农业部下调了今年和明年的美国大豆库存预估，将2016/2017年度大豆年末库存预估下修至6631万吨。同时下调了玉米库存预期，并上调了小麦产量预期。  中国进出口数据公布：中国5月进口同比上升5.1%，远高于预期的-2.5%，但各项产品差异较大。中国 5月未锻造铜及铜材进口量连续两个月减少，此次较上月减少4.4%，降至43万吨。 谭凇 宏观经济分析师 执业证书编号：S1480510120016 010-66554042 tansong@dxzq.net.cn 联系人： 陈巧巧 010-66555181 chen_qq@dxzq.net.cn CRB现货指数和波罗的海干散货指数冲高回落 资料来源：wind 相关研究报告 1．宏观期货周报：耶伦鹰语黄金频频受挫，库存下降原油持续攀高 2016.05.29 0200400600800100012001400340350360370380390400410420430CRB现货指数:综合 日 波罗的海干散货指数(BDI) 日 P2 东兴宏观期货周报 黄金绝地反击，伦铜承压受挫 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目录 1．核心观点 ................................................................................................................................................................................................ 4 1.1 英国退欧乌云密布，非农爆冷黄金势强 .................................................................................................................................... 4 1.2 中方数据表现不一，基本金属基本分化 .................................................................................................................................... 4 1.3.1 多空因素交织，铜价区间震荡 ......................................................................................................................................... 5 1.3.1 钢厂利润回升，黑色商品反弹 ......................................................................................................................................... 5 1.3 美指收跌反弹，原油冲高回落 ................................................................................................................................................. 5 1.4 农产品价格分化 ............................................................................................................................................................................ 6 1.4.1 豆类涨势分化，豆粕涨势强劲 ......................................................................................................................................... 7 1.4.2 连玉米高位盘整，美玉米冲高回落 ................................................................................................................................. 7 1.5 化工品整体弱势 ............................................................................................................................................................................ 7 2.期货新闻 ：USDA报告公布 .................................................................................................................................................................. 9 3.大宗商品价格全览...................................................................................................................................................................................10 3.1贵金属：本周黄金价格攀高 .......................................................................................................................................................10 3.2基本金属：本周基本金属涨跌分化 ........................................................................................................................................... 11 3.3能源：本周原油价格上涨 ...........................................................................................................................................................12 3.4农副产品：本周主要农产品品种价格分化 ...............................................................................................................................13 3.5化工品：本周能源化工品走势分化 ...........................................................................................................................................14 表格目录 表 1：内外盘趋同，贵金属势强（2016.06.06-2015.06.12） .............................................................................................................. 4 表 2：基本金属价格分化（2016.06.06-2015.06.12） .......................................................................................................................... 4 表 3：原油冲高回落，双焦涨跌不一（2016.06.06-2015.06.12） ...................................................................................................... 5 表 4：农产品价格反弹（2016.06.06-2015.06.12） .............................................................................................................................. 6 表 5：化工品整体弱势（2016.06.06-2015.06.12） ........................................................................................................