科博达机构调研纪要

科博达机构调研报告 调研日期:2023-07-07 科博达技术股份有限公司是一家成立于2003年的汽车电子高新技术企业,总部位于上海自贸区张江科学城。该公司下设多家子公司和合资公司,专注于汽车电子及相关产品的技术研发与产业化,已成功融入全球汽车电子高端产业链体系。科博达现有LED照明控制、电机控制、能源管理、车载电器与电子等五大系列、一百多个品种的产品。公司拥有全球几十家主流汽车品牌的客户渠道,产品进入欧美高端客户的全球配套体系。同时公司还拥有全球领先的供应链资源,与全球几十家知名半导体供应商建立了战略合作关系。科博达先后承担了30多个国家级、省部级项目,多个产品获国家重点新产品、教育部和上海市的科技进步奖。曾荣获全国五一劳动奖状、全国工人先锋号、中国中小企业优秀创新成果企业等多项荣誉。未来五年,科博达将按照公司战略发展规划,充分利用全球汽车产业市场优势,不断提升主营业务竞争力,引入行业领先伙伴,在全球范围内通过资本联合和资源整合,建立结构多元、优势互补的产业链,努力成为“全球化经营、百亿级规模、同行业领先”的高科技企业。 2023-08-11 董事会秘书裴振东,证券事务代表徐萍萍 2023-07-07 券商策略会调研- 申万宏源证券策略会 - - 华夏未来 其它 - 龙航资产 资产管理公司 - 交银康联资产 资产管理公司 - 银叶投资 投资公司 - 合众易晟 投资公司 - 光大资管 资产管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 淡水泉 投资公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 南银理财 其它金融公司 - 尚雅投资 投资公司 - 第一北京 其它 - 在与投资者交流过程中,投资者关注的主要事项包括公司经营情况、产品情况、研发情况等,公司对有关问题分别进行了解答。1、公司终端客户结构情况? 2022年度,终端客户大众全球的产品销售占比69.73%。2023年一季度,终端客户大众全球的产品销售占比63.19%。具体来看,大众集团(TheVolkswagenGroup)、一汽大众、上汽大众销售占比分别为25.19%、22.31%、15.69%;另外,康明斯销售占比7.82%、潍柴动力销售占比7.16%。 今年一季度,新势力客户中,销售占比变化最大的是理想。2022年度理想销售占比约1.5%,今年一季度,理想占比约3%。 2、公司氛围灯产品的市场空间如何? 氛围灯是座舱内起到装饰作用的环境照明灯,在座舱内放置灯带,同时又可以分为单色氛围灯、多色氛围灯。从覆盖范围上讲,氛围灯从座舱内上方单点照明,逐渐向座舱底部、顶部和环绕式发展,单车灯带的需求量显著提升。从功能上讲,车内简单的开关模式的白光照明已经不能满足驾乘者的需要,氛围灯逐步向时尚、智能化发展,颜色也逐步从单色发展至三色,到现在的64色全彩氛围灯。根据第三方报告,目前中端新上市车型中,氛围灯的搭载率已经高达50%。 3、公司AGS产品的市场空间? 公司利用现有的技术优势与市场渠道资源,积极促进智能执行器在汽车舱内空调自动出风口、进气格栅(AGS)、智能座舱屏幕转换、新能源 车热管理系统和自动充电接口等相关领域的推广应用。目前,该产品已获得的项目定点较多,客户覆盖大众、沃尔沃、蔚来、长安、一汽解放等,2023年该产品增长势头良好。 4、底盘控制相关产品情况? 目前公司底盘域相关产品包括自适应悬架控制器DCC、空气悬架控制器ASC和底盘域控制器三大产品,在手订单充沛。2022年下半年 ,底盘控制相关产品逐渐量产,未来有望迎来持续增长。5、公司研发费用增长情况,未来研发费用率变化趋势? 公司研发投入持续增长,近三年研发费用复合增长率16%。公司2020年度~2022年度研发费用分别为2.4亿元,3.04亿元,3.74亿元,占当年营收比重分别为8.25%,10.83%,11.06%。 公司研发费用的增长主要还是基于公司产品品类拓展和产品升级投入。未来公司将坚持产品化产业化方向,进一步提高研发经费投入产出比,集中攻克关键核心技术,优化相关汽车电子产品的智能化水平。预计随着新产品放量,公司营收体量增大,未来研发费用占营收比重增长会趋于平缓。 6、公司国际化布局及进展情况? 市场全球化是公司重要发展战略,公司始终立足全球市场布局和定位,产品面向全球一流客户市场。近些年,公司加快全球化步伐,在现有德 国公司、美国公司基础上,分别在英国、日本设立了新公司,进一步完善全球市场网络布局。随着国外业务不断增长,根据客户提出的在国外市场就近设厂并提供生产配套的协作要求,公司正在全球范围内积极深化与国外客户的紧密关系,加快公司国际化步伐。 交流过程中,公司与调研者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。