医药生物行业周报：反腐净化行业生态，企业将迎高质量发展

——医药生物行业周报 核心观点 ⚫板块一周表现：近一周沪深300指数下跌3.39%，医药生物（申万）指数下降1.48%，较沪深300的相对收益为1.91%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数上涨0.33%，医药生物（申万）指数下跌8.86%，较沪深300的相对收益为-9.19%，整体涨跌幅在行业中排名25位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，2个子行业上涨，5个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.68%，SW医疗器械II下跌幅度居首，为-3.25%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为3.26%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.87%。 证券分析师刘恩阳01066218100*828liuenyang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519040001香港证监会牌照：BSW684 ⚫个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有158家股票涨幅为正，263家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为圣诺生物（+47.41%）、塞力医疗（+42.59%）、多瑞医药（+28.98%）、开开实业（+26.37%）、交大昂立（+24.73%）。近一周跌幅排名前五的个股为一品红（-17.19%） 、 翔 宇 医 疗 （-16.44%） 、 欧 普 康 视 （-14.49%） 、 诺 思 兰 德 （-10.65%）、威高骨科（-9.70%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出4.90亿元，其中流入57.56亿元，流出62.45亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为悦康药业、亚宝药业、康缘药业、康希诺、东阿阿胶。减持前五分别为翔宇医疗、润达医疗、福瑞股份、老百姓、华森制药。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为11.26亿元。大宗交易成交前五名为东阳光、迪安诊断、金域医学、百诚医药、康华生物。 证券分析师田世豪021-63325888*6111tianshihao@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521080001 证券分析师裴晓鹏peixiaopeng@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860522100002 证券分析师易丹阳yidanyang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523070001 ⚫板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.05X，仍低于近五年平均PE34.11X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-6.09%，相对沪深300的溢价率为121.86%。 ⚫行业要闻：1）医药反腐深化，多家公司撤回IPO申请；2）河南已完成714种药品集采，平均价格降幅超50%；3）湖南10月起集采药品与耗材由医保基金直接结算；4）启明医疗TPVR产品IDE申请获FDA批准；5）骨科巨头史赛克调整中国区总裁与业务。 联系人傅肖依 投资建议与投资标的 看好真正具有创新能力的企业：——医药生物行业周报2023-08-07行业信心提振，建议关注真正创新能力的企业：——医药生物行业周报2023-07-30政 策 大 力 支 持 真 创 新 ， 利 好 行 业 长 期 成长：——医药生物行业周报2023-07-23 ⚫建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医 药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 目录 一、行情回顾.................................................................................................4 1.1板块周度表现...............................................................................................................41.2个股周度表现...............................................................................................................51.3陆股通及大宗交易情况.................................................................................................5 二、估值概览及后续事项提醒........................................................................6 2.1估值概览......................................................................................................................62.2上市公司限售股解禁信息.............................................................................................7 三、行业事件概览..........................................................................................7 3.1行业政策......................................................................................................................73.1.1医药反腐深化，多家公司撤回IPO申请73.1.2河南已完成714种药品集采，平均价格降幅超50%73.1.3湖南10月起集采药品与耗材由医保基金直接结算83.2重大事件......................................................................................................................83.2.1启明医疗TPVR产品IDE申请获FDA批准83.2.2骨科巨头史赛克调整中国区总裁与业务8 风险提示........................................................................................................9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.04-2023.08.11）.............................................4图2：子板块近一周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：子板块年初以来涨跌幅（%）.............................................................................................4图4：近一周个股涨幅前十（%）................................................................................................5图5：近一周个股跌幅前十（%）................................................................................................5图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）..................................................6图8：近一周大宗交易成交额前二十.............................................................................................6图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比..................................................................7图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比.......................................................................7图11：上市公司限售股解禁信息..................................................................................................7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌3.39%，医药生物（申万）指数下降1.48%，较沪深300的相对收益为1.91%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数上涨0.33%，医药生物（申万）指数下跌8.86%，较沪深300的相对收益为-9.19%，整体涨跌幅在行业中排名25位。 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，2个子行业上涨，5个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.68%，SW医疗器械II下跌幅度居首，为-3.25%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为3.26%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.87%。 数据来源：wind，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有158家股票涨幅为正，263家股票下跌。 近 一 周 涨 幅 排 名 前 十 的 个 股 为圣 诺 生 物（+47.41%） 、塞 力 医 疗（+42.59%） 、多 瑞 医 药（+28.98%）、开开实业（+26.37%）、交大昂立（+24.73%）、华森制药（+18.20%）、德展健康（+14.19%）、诺泰生物（+13.76%）、浙江震元（+13