金冠股份是一家电力设备及充电桩业务的企业,近期在储能业务方面取得了快速发展。公司最近与重庆水务控股的三峰环境、海辰储能等成立合资公司,从事用户侧工商业储能业务,并在集团层面成立中东地区新能源事业部和中东项目技术部,以高效提供产品和服务。此外,公司还在与俄罗斯联邦工商会进行技术对接,有望充分打开公司长期成长空间。在手订单快速增长,多项业务协同并进,我们预计公司2023-2025年收入将保持较高增长。考虑到公司海外项目长期增长空间广阔,项目推进及市场开拓顺利,我们给予公司2024年24倍PE,上调目标价至8.4元,维持“买入”评级。然而,意向协议实际执行情况不及预期、产能投放不及预期、海外政策风险等都是需要关注的风险因素。
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