股指期货日报：股指延续缩量下跌

研究院FICC组 策略摘要 研究员蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 海外方面，美国通胀持续降温，加强了市场对9月不加息的预期，但联储官员发表鹰派言论，美股三大指数冲高回落。国内积极恢复出境旅游，当前出境团队游目的地增加至138个，为“活跃市场”，沪深交易所研究通过多项举措来完善交易制度优化交易监管。市场呈现缩量下跌，对宏观政策保持较大预期，预计股指短暂调整后仍将上行。 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国通胀降温。宏观方面，文旅部公布恢复出境团队旅游第三批名单，目的地国家共78个，其中包括韩国、日本、土耳其、德国、英国、美国、澳大利亚等热门旅游目的地国家，至此中国公民出境团队游目的地增至138个。海外方面，美国劳工部公布数据显示，美国7月CPI同比升3.2%，预期3.3%；核心CPI同比升4.7%，创2021年10月来新低，预期及前值均为4.8%，通胀持续降温，加强了市场对9月暂停加息的预期。缩量下跌。现货市场，A股主要指数小幅收涨，沪指结束四连阴，行业方面，欧洲天然气期价大涨，带动能源板块走强，非银金融午后发力，家用电器、汽车行业偏弱。成交继续缩量，两市成交额不足7000亿元，北向资金连续四个交易日净流出，当日净卖出超25亿元。为“活跃市场”，沪深交易所完善交易制度优化交易监管，研究将沪市主板股票、深市上市股票、沪深两市基金等证券申报数量要求由100股（份）整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增。研究ETF引入盘后固定价格交易机制，进一步满足投资者以收盘价交易ETF需求。美股方面，通胀数据公布后，联储官员发表鹰派发言，三大指数冲高回落。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 IH成交活跃。期货市场，基差方面，IH、IF所有上市合约升水，IC、IM回归负基差；四大股指期货的成交和持仓基本都有所增加，IH成交量维持在较高水平，其余品种活跃度偏低。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1要闻......................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表......................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表..............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表..............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点.....................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点..........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点.................................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无.........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%..............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元.................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元.............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现..................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）......................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标..........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现..................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量......................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）.................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差..................................................................................................................................................................7 要闻 1.国家发改委发文完善政府诚信履约机制，要求全面健全政务信用记录，充分用好发展改革系统失信惩戒措施“工具箱”。对于存在失信记录的相关主体，按规定限制中央预算内资金支持、限制地方政府专项债券申请。 2.指数公司明晟（MSCI）公布了8月审核变更结果。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入29只中国股票，剔除19只。纳入标的中，市值最大的几只股票分别是中油资本、公牛集团和东鹏饮料。 3.今年1-7月，全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增长7%。截至目前，我国“八纵八横”高铁网主通道已建成投产3.53万公里，占比约77.83%；开工在建7025公里，占比约15.49%。 4.中汽协发布数据显示，7月份汽车产销分别完成240.1万辆和238.7万辆，环比分别下降6.2%和9%，同比分别下降2.2%和1.4%。其中，新能源汽车产销分别完成80.5万辆和78万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，市场占有率达到32.7%。7月我国汽车出口39.2万辆，创历史新高，环比增长2.7%，同比增长35.1%。 5.7月房企融资规模仍处于近年来较低水平。克而瑞研究中心数据显示，7月80家典型房企融资总量为499.74亿元，环比减少10.1%，同比减少46%。其中，7月房企发债328.95亿元，环比增加84.8%，同比减少22.7%。 6.广东海关出台推动外贸稳