2023年7月银行理财市场月报：银行理财市场月度情报要闻

证券研究报告|银行理财深度报告 银行理财市场月度情报要闻 2023年7月银行理财市场月报 投资要点 分析师：张菁分析师登记编码：S0890519100001电话：021-20321551邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 监管政策及市场要闻：2023年8月4日，中国银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》，对2023年上半年银行业理财市场情况进行统计分析。2023年上半年，新发理财产品1.52万只，累计募集资金127.75万亿元。存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元，较2022年末有所回落，且首次被公募基金反超，截至2023年6月底，公募基金总规模为27.69万亿元。从产品类型来看，固定收益类产品存续规模占比提升。截至2023年6月末，固定收益类产品存续规模为24.11万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达95.15%，较去年同期增加1.32%；混合类产品存续规模为1.11万亿元，占比为4.38%，较去年同期减1.52%；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模较小，占比分别为0.27%和0.02%。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 银行理财市场概况：2023年7月非保本理财产品发行2439只，同比减少5.2%，环比减少7%。其中，净值型理财产品发行2337只，占比达95.8%。净值型产品中，固定收益类、混合类和权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行2251只、46只、19只和21只。从发行期限看，1个月以内的净值型产品发行数量占比4%，1-3个月净值型产品发行数量占比4%，3-6个月净值型产品发行数量占比24%，6-12个月净值型产品发行数量占比32%，1-3年净值型产品发行数量占比32%，3年以上净值型产品发行数量占比3%。7月，1个月以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月、1-3年、3年以上业绩比较基准均值分别为3.1%、3.3%、3.36%、3.62%、4.03%、4.38%；按产品类型划分，产品业绩比较基准均值分别为固定收益类3.69%、混合类4.44%、权益类4.4%。 理财子公司产品：7月理财子公司共发行984只理财产品，其中固定收益类931只，混合类19只，权益类18只,商品及金融衍生品类16只。7月理财子公司发行的净值型理财产品业绩比较基准，按产品种类和期限分，固定收益类3个月以内2.95%、3-6个月为3.06%、6-12个月为3.47%、1-3年为4.13%、3年以上为4.42%。混合类6-12个月为4.25%、1-3年为5.3%、3年以上为5.5%。 产品破净情况：根据普益标准数据，7月出现破净的理财产品共1506只，相较于上月减少569只，占全市场存续产品数量的3.22%（6月为4.42%），理财破解情况继续缓和。 产品创新跟踪：华夏理财于2023年6月28日举办天工系列指数发布会，并发布首批10只天工指数类产品挂钩相关华夏理财指数。同时，华夏理财也发行10只指数类理财产品。 风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.监管政策及资管市场要闻..........................................................................................................................................................32.理财市场月度简况......................................................................................................................................................................52.1.非保本理财产品................................................................................................................................................................52.2.理财子公司产品................................................................................................................................................................72.3.产品破净情况....................................................................................................................................................................92.4.产品创新跟踪——指数类产品........................................................................................................................................93.风险提示....................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：2023年上半年银行理财市场存续规模（万亿）.....................................................................................................3图2： 不同运作模式产品存续规模占比...............................................................................................................................4图3： 全市场新发封闭式产品期限情况...............................................................................................................................4图4： 理财产品存续情况(按投资性质).................................................................................................................................4图5：2023年上半年理财产品资产配置情况.....................................................................................................................5图6：2020年以来净值型产品新发数量和占比（只，%）..............................................................................................6图7： 各期限净值型银行理财产品发行数量占比趋势.......................................................................................................7图8： 不同类型净值型产品业绩比较基准趋势...................................................................................................................7图9： 不同类型净值型产品业绩比较基准趋势...................................................................................................................9 表1： 不同类型银行2023年7月非保本理财发行数量（只）........................................................................................5表2：7月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(固定收益类).............................................................................8表3：7月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(混合类).....................................................................................8表4： 华夏理财指数类产品列表............................................................................................................................................9 1.监管政策及资管市场要闻 中国银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》 2023年8月4日，中国银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》，对2023年上半年银行业理财市场情况进行统计分析。 2023年上半年，全国共有225家银行机构和30家理财公司累计新发理财产品1.52万只，累计募集资金127.75万亿元。截至2023年6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元，较2022年末有所回落，且首次被公募基金反超，截至2023年6月底，公募基金总规模为27.69万亿元。 理财规模被公募基金反超可能受到以下几个因素影响： 一是存在季节性因素，通常6月银行面临半年度业绩考核，对资金需求较大，可能出现大幅赎回理财的行为，导致理财规模有所回落；二是经历2022年银行理财市场大面积净值波动后，投资者风险偏好较低，部分资金从理财市场流向存款。不过随着银行半年度考核结束，加上市场情绪有所改善，7月理财规模有所回升，预计后续理财规模将有所企稳。 资料来源：银行业理财登记托管中心，华宝证券研究创新部 2023年上半年，虽然理财产品仍是以开放式为主，但开放式理财产品存续规模占比却有所下滑。截至2023年6月末，开放式理财产品存续规模为20.26万亿元，占全部理财产品存续规模的79.95%，较去年同期减少3.38 %；封闭式理财产品存续规模为5.08万亿元，占全部理财产品存续规模的20.05%。 封