2023年10月银行理财市场月报：银行理财市场月度情报要闻

证券研究报告|银行理财月报 银行理财市场月度情报要闻 2023年10月银行理财市场月报 分析师：张菁分析师登记编码：S0890519100001电话：021-20321551邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 投资要点 监管政策及市场要闻：中邮理财、工银理财受监管处罚。具体来看，中邮理财存在7项违法违规行为、工银理财存在8项违法违规行为。《商业银行资本管理办法》正式稿落地。11月1日，国家金融监督管理总局对外发布《商业银行资本管理办法》，进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行强化风险管理水平，提升服务实体经济质效。六大行减费让利措施落地。六大行（工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行）集体发布公告称，为积极响应中国银行业协会有关号召，在继续实施已有减项降费政策的基础上，积极推出惠企利民措施，进一步减轻实体经济经营成本和金融消费者负担。法巴农银理财首只产品亮相。近期第五家合资理财公司法巴农银理财发行首只理财产品“法巴农银理财珐琅蓝系列固定收益类封闭式2023年01期”，10月25日开始募集。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《银行理财市场月度情报要闻—2023年8月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2023-09-06 2、《银行理财市场月度情报要闻—2023年6月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2023-07-163、《银行理财市场月度情报要闻—2023年5月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2023-06-074、《银行理财市场月度情报要闻—2023年4月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2023-05-125、《银行理财市场月度情报要闻—2023年3月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2023-04-10 银行理财市场概况：2023年10月非保本理财产品发行2285只，同比增加31%，环比减少11.6%。从产品类型看，10月净值型产品中，固定收益类、混合类和权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行2142只、30只、4只和12只。从发行期限看，2023年10月，1个月以内的净值型产品发行数量占比2%，1-3个月净值型产品发行数量占比4%，3-6个月净值型产品发行数量占比27%，6-12个月净值型产品发行数量占比30%，1-3年净值型产品发行数量占比33%，3年以上净值型产品发行数量占比3%。10月，1个月以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月、1-3年、3年以上业绩比较基准均值分别为3.2%、3.06%、3.18%、3.52%、3.87%、4.45% 理财子公司产品：10月理财子公司共发行943只理财产品，其中固定收益类919只，混合类13只，权益类3只,商品及金融衍生品类8只。10月理财子公司产品，业绩比较基准为绝对数值型的固定收益类产品中3个月以内2.98%、3-6个月为2.9%、6-12个月为3.59%、1-3年为3.93%、3年以上为3.74%。业绩比较基准为区间收益型的固定收益类产品中，3个月以内2.99%、3-6个月为3.07%、6-12个月为3.45%、1-3年为3.74%、3年以上为4.02%。混合类产品3-6个月为5.2%、1-3年为3.9%、3年以上为5.5%。 产品破净情况：根据普益标准数据，10月出现破净的理财产品共3001只，占全市场存续产品数量的5.97%（9月为6.3%）。10月理财产品破净情况较上个月有所缓和。 产品创新跟踪：“让利型费率”产品——特定时间内，净值回撤不收管理费。近日，招银理财发行两只新产品，分别为招银理财招睿添利360天持有期1号固定收益类理财计划和招银理财招睿添利180天持有期1号固定收益类理财计划，这两只理财产品在产品成立半年内，对固定投资管理费给予阶段性优惠。 风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.监管政策及资管市场要闻..........................................................................................................................................................32.理财市场月度简况......................................................................................................................................................................42.1.非保本理财产品................................................................................................................................................................42.2.理财子公司产品................................................................................................................................................................62.3.产品破净情况....................................................................................................................................................................82.4.产品跟踪——“让利型费率”理财产品.............................................................................................................................93.风险提示.....................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1： 各期限净值型银行理财产品发行数量占比趋势.......................................................................................................5图2： 不同类型净值型产品业绩比较基准趋势...................................................................................................................6图3： 不同类型净值型产品业绩比较基准趋势...................................................................................................................8 表1： 不同类型银行2023年10月非保本理财发行数量（只）......................................................................................4表2：10月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(固定收益类-绝对数值型).....................................................6表3：10月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(固定收益类-区间收益型).....................................................7表4：10月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(混合类)...................................................................................7表 5： 理财产品要素表1.........................................................................................................................................................9表 6： 理财产品要素表2......................................................................................................................................................10 1.监管政策及资管市场要闻 中邮理财、工银理财受监管处罚 10月20日，国家金融监督管理总局网站发布两条行政处罚信息，因为管理不规范，对中邮理财处以罚款340万元，对工银理财处以罚款710万元，合计1050万元。 具体来看，中邮理财存在7项违法违规行为，分别为理财产品净值未及时反映底层资产风险、未按实际投资收益情况向投资者支付收益、首次与理财投资合作机构合作未及时向监管部门报告、与不具备条件的代理销售机构开展业务合作、理财产品信息登记不及时、理财产品投资资产信息登记不规范、理财产品与所投资资产的风险等级不匹配。 工银理财存在8项违法违规行为，分别是通过混同账户归集理财产品收益并支付费用，未做到理财产品之间相分离；理财产品未与所投资资产相对应；理财产品期限管理和估值方法不符合监管规定；对理财产品投资资产风险管理不到位；合作机构管理存在缺陷；未按规定披露理财产品净值；未穿透登记理财产品所持有资产管理计划等的底层持仓情况；理财产品信息登记不及时。 近年来已有多家银行系理财子公司遭罚。例如今年3月，建信理财业务因开放式公募理财产品持有高流动性资产比例不达标等6项违法违规行为被罚款540万元。在对于中邮理财的处罚中包含未按实际投资收益情况向投资者支付收益这一条，后续银行理财是否会跟随基金进行进一步的费率改革，也值得关注。 《商业银行资本管理办法》正式稿落地 11月1日，国家金融监督管理总局对外发布《商业银行资本管理办法》（以下简称《资本办法》），进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行强化风险管理水平，提升服务实体经济质效。《资本办法》构建了差异化资本监管体系，按照银行规模和业务复杂程度，划分为三个档次，匹配不同的资本监管方案。加强对大中型银行的资本监管，推动银行业保持稳健性，同时适当降低中小银行合规成本，引导其聚焦于服务县域和小微企业。 与2月18日发布的《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》相比，《资本办法》主要在以下几方面进行了完善：一是结合相关业务风险特征，进一步校准部分风险暴露的风险权重，优化个别表外业务适用的信用转换系数。二是细化完善规则表述，使规则更易于理解和执行。三是制定配套政策文件，明确过渡期安排，确保实施工作稳妥有序。 《资本办法》将于2024年1月1日起正式实施，过渡期安排包括以下两方面：一是对计入