理想汽车：2023Q2业绩发布会纪要20230808

会议时间：北京时间2023年8月8日晚8点，理想发布了2023Q2财报，并召开业绩发布会：出席人员李想–创始人、CEO李铁–CFO马东辉–CTO会议内容一、李想（CEO）发言纪要交付量：理想在6月交付量超过3万，Q2交付量超过8.6万辆，7月交付量超过3.4万辆，累计交付量超过34万辆。自2019年12月正式交付以来，理想历经24个月成为最快达到40万辆交付的新势力车企，其中第30万辆到40万辆只用了不到四个月。得益于产品力以及组织流程和经营能力的提升，理想L系列的三款车型均在各自细分市场保持销量领先。自去年6月相继发布以来，累计交付已经超过20万辆。其中理想L7蝉联30万以上中大型SUV销量冠军，理想L8为30万以上6座SUV首选，理想L9继续领跑全球SUV销量榜首。理想在中国20万以上新能源汽车品牌销量保持前三，市占率由Q1的约11%提升至Q2的14%。理想将在今年年底冲击4万辆的月交付里程碑。智能驾驶：理想于2023年6月在北京最复杂的路况望京路段开启中国首个不依赖于高清地图的城市NOA和通勤NOA内测，并向北京和上海的早鸟用户推送城市NOA功能，预计在今年年底前推送至100个城市。在感知上面通过创新的NPN特征和TIN网络增强BEV模型，实时感知复杂道路结构，理解交通规则。通过占用网络识别各种障碍物，同时在规控算法方面使用模仿学习，做出各项人类驾驶人的判断。截止目前，理想为超过38万家庭用户提供高速NOA功能，里程超过2.3亿公里。产品：理想在家庭科技日介绍了800V高压快充解决方案，对高压纯电车型的电池和电池热管理系统进行了优化，可实现峰值500kW以上的充电功率。充电12分钟即可续航500公里。理想自建的5C超级充电网络，让纯电车主的补能体验非常接近燃油车。理想计划于Q4发布搭载5C充电的首款纯电车型MEGA，凝聚“双能战略”最新科技成果的MEGA有望成为50万以上销售第1的车型。充电网络：截止目前，理想已经在全国建立运营37座5C超级充电站。计划在今年年底前建成超过300座5C超级充电站，在2025年底前建成超过3,000座5C超级充电站。李想表示，以大电池和高效率增程为核心的增程技术以及真正解决充电速度慢和长途充电难的高压充电技术两条路线并行是大规模替代燃油车的最佳解决方案。销售网络：为支持销量的快速提升，理想加速拓展升级线上线下一体的直营销售和服务网络。在购物中心开设商场店的同时，增加了汽车销售园区的中心店占比以及满足不同用户的购车习惯和需求，进一步提高获客流量和订单转化率。2023Q2，理想新增32家零售中心，通过换址或扩大面积升级10-18家现有门店；截止2023年7月31日，理想拥有337家零售中心，覆盖128个城市，323家维修服务中心，覆盖222个城市。未来展望：在交付增长以及运营能力提升的推动下，理想多项财务数据创下历 史记录。预计23Q3汽车销量将在10.0万辆至10.3万辆之间；同比区间为+277.0%至+288.3%；对应的收入约为323.3亿元至333.0亿元，同比区间为+246.0%至+256.4%。全年预计能够超出年初内部制定的全年交付目标10%-20%，突破1000亿人民币的营业收入。理想将持续增强产供销协同能力，持续提升生产能力，通过优化供应链管理策略，升级管理流程，提升供应能力。二、Q&AQ：造成目前产能瓶颈的主要原因？未来交付是否会出现同样问题？A：常州制造基地有两条产线用来生产L7/8/9，最大产能能够达到5万台，目前产能瓶颈的主要来自于零部件供应。由于今年销量超出年初的目标需求，尽管公司在Q2已经制定提升的策略和规划，但是目前零部件的产线还在调试和验证中，即将能够释放出新的产能。公司仍然有信心达到制定的销量目标，针对24、25年已提前做好产能规划。Q：公司组织变革的进展？随着公司组织的调整，管理团队是否会进行相应的优化？接下来几个季度如何通过运营和财务指标来判断变革的实际贡献？A：年初公司制定了36万辆的交付目标，但考虑到经济形势以及所参考成功企业在组织变革后面临2-3年的停滞增长，将交付量下调至30万辆。但从H1的实际结果来看，经营效率不仅没有下降，反而出现非常显著的增长。每个月都能超额完成目标，整体协调合作效率非常高。组织升级使得公司在智能电动汽车行业获得一定的成功，也能够实现稳健的增长。组织变革首先使得价值链上的每个人都能高效地运作，其次能够为员工建立非常健全的培训结构；最后能够产生协同效应。总而言之，组织升级为公司带来了更多的利润和价值，为客户带来了更高的效率。Q：Q3、Q4的毛利率指引？A：公司全年毛利率指引将保持在20%左右。Q：公司什么时候能够全面落地自动驾驶？A：理想城市NOA和通勤NOA会按照既定计划推行，而开放的逻辑和顺序主要取决于当地理想汽车的保有量以及城市复杂路口NPN特征的完成情况。目前整体开发和测试的进展比较顺利，公司在北京和上海开启了内测，并且大规模开展媒体试驾，在舒适度以及安全性上得到较好反馈。公司有信心在明年能够将城市和高速场景打通，以此实现全程开放。Q：Q3销量弹性以及月销达到4万辆的时间点？A：目前给出的Q3销量预测是Q3的产能极限，随着Q4产能的提升，公司将能够实现4万辆的月交付量。公司将在2024年提前挑战BBA在中国区的销量，以此成为销量第一的豪华品牌。Q：MindGPT进展以及消费者什么时候能够体验到MindGPT应用？A：从研发上来说的话，公司具备了全栈自研能力。在大模型训练算法流程方面跟行业主流保持一致。MindGPT使用了1.3万亿个token进行基座模型训练。 在此基础之上，为了确保MindGPT的知识准确性和个性化能力，还增加了搜索和推荐的资源能力。目前第一个版本采用了160亿个参数。基于自研技术模型，可以更好的话贴合用户，提升理想同学对话式交互的效果。公司在未来9月会更加详细地分享MindGPT智能空间的进展，目前已经启动内部测试，测试通过之后会通过OTA释放给少量的。Q：MEGA的产能准备以及销量预期？之后纯电车型的规划？A：公司预期MEGA成为50万以上销售第1的车型，不分能源形式以及车身形式。公司将在明年发布4款车型，包括1款增程SUV以及3款纯电车型。Q：公司平行出口的数量？是否给予一定支持以扩大销量和品牌影响力？A：公司计划在中国市场占据主导地位后再进行全球化。Q：毛利率潜在的负面影响有哪些？2024年纯电车型的投产，是否会影响毛利率？A：供应链团队正不断努力以改善毛利率，而不管提供什么类型产品，公司致力于实现25%的毛利率。Q：城市NOA在今年年底前推送至100个城市的目标是否具有挑战？公司的竞争优势？A：年底推广到100个城市的目标没有改变。相比竞争对手，公司在感知包括算法方面具备竞争优势，通过创新的NPN网络包含TIN网络实时感知复杂的道路结构，通过Occupancy网络识别通用障碍物。公司最大的优势在于拥有最大的智能驾驶车队，包含国内最多的训练里程数据，以此实现数据算法的不断迭代。Q：相比其他品牌，公司门店效率在哪些方面更优？24、25年公司门店的目标数量以及城市数量，能够下沉到哪一类城市？未来公司在运营方面还会如何进行改善？A：公司内部指标较为严格，营业6个月以上的门店平均每个月需要完成100辆以上的销售目标。而在门店的目标数量、拓展城市数量以及下沉到哪些级别城市方面，公司并没有太多创新，将会遵循BBA的开店数量和开店逻辑，以此实现销量支撑。Q：公司充电站建设数量规划以及资本开支？采取什么模式进行建设运营？建设充电站的逻辑是以精为主还是进行全面铺开？A：2023年将完成超过300个高速超充站的建设，主要覆盖长三角，大湾区、京津冀和成渝四大经济带。2025年超充站将建设超3,000座，覆盖超过90%的高速里程和主要城市。公司会在保证健康运营和自由现金流的前提下，完成充电桩的布局。经营策略上，高速上的超充站都是自建自营，城市里会选择代理商的模式加速整个城市的布局。Q:公司未来的研发和费用指引？A:公司的目标为全年的支出保持在100亿元。 Q:公司如果投放20-30万价格段车型，将如何最大化保持竞争力和差异化优势？A:公司认为L6会成为L系列中销量最高的车型，基于其综合产品力，将会是同价位家庭用户的首选。-华西：崔琰