7月进出口同比均回落，EIA上调23年美原油产量预期

2023-08-09 股指期货 7月中国出口同比-14.5%，进口同比-12.4% 7月进出口双双下滑且不及预期也弱于季节性，反映内外需回落以及脱钩断链的双重影响。该数据将加剧市场对于政策预期的炒作以及对基本面迟迟不见好转的担忧，短期波动加大。 国债期货 碧桂园仍未能支付应于8月7日支付的两笔美元债票息 受外需持续走弱的影响，7月出口增速跌幅扩大；内需修复不及预期的背景下，我国进口增速同样承压。出口难以成为库存周期启动的核心动力，提振经济仍需提振内需。 贵金属 美联储哈克：美联储将需要暂时保持利率稳定 金价下跌，受强势美元的打压，一方面是美联储官员讲话表示高利率将延续，虽然可能不加息了，但短期内也不会降息，另一方面是中国7月进出口数据不及预期，美元被动走强。 能源化工 EIA上调2023年美国原油产量预期 周二油价呈V型走势。EIA短期能源展望上调美国产量预期，维持全球需求前景预期不变。 农产品 CONAB：巴西棉花收割进度仍大幅落后 截至8月7日，美棉优良率环比上周持平于41%的水平，维持在历史同期偏低位。未来1-2周，主产区将继续维持高温少雨天气，新棉生长面临的天气压力仍未得到缓解。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................31.2、国债期货（10年期国债）...............................................................................................................................................32、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、贵金属（白银）................................................................................................................................................................42.2、有色金属（工业硅）........................................................................................................................................................52.3、有色金属（镍）................................................................................................................................................................52.4、能源化工（原油）............................................................................................................................................................62.5、能源化工（苯乙烯）........................................................................................................................................................72.6、能源化工（电力）............................................................................................................................................................82.7、农产品（棕榈油）............................................................................................................................................................82.8、农产品（棉花）................................................................................................................................................................92.9、农产品（生猪）..............................................................................................................................................................10 1、金融要闻及点评 1.1、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 武汉住建局：正在积极研究房地产市场稳增长促消费政策(来源：wind) 武汉市住房保障和房屋管理局指出，目前正在积极研究房地产市场稳增长促消费的有关政策措施。下一步将结合武汉房地产市场实际，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持、更好满足居民刚性和改善性住房需求，扎实推进保交楼工作，维护房地产市场秩序，促进武汉房地产市场平稳健康发展。 国常会：做好防汛抢险救灾等工作(来源：wind) 国务院总理主持召开国务院常务会议，贯彻落实习近平总书记关于防汛救灾工作的重要指示精神，听取当前防汛抗洪救灾情况汇报，研究下一步做好防汛抢险救灾、群众生活保障和灾后恢复重建工作举措。会议指出，要着眼长远，加强北方地区水利等基础设施规划建设，提高水旱灾害防范应对能力。各相关部门要进一步加大支持力度，迅速拨付各类救灾资金，能预拨的提前预拨，提早进行补偿救助。金融机构要加强对受灾地区经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户信贷支持，开通保险理赔绿色通道，能赔快赔、应赔尽赔，最大限度减少洪涝灾害对经济社会发展和人民生活影响。 7月中国出口同比-14.5%，进口同比-12.4%(来源：wind) 按美元计价，7月我国进出口4829.2亿美元，同比下降13.6%。其中，出口下降14.5%，进口下降12.4%，贸易顺差806亿美元，收窄19.4%。 点评：7月以美元计价的出口增速回落至-14.5%，进口增速回落至-12.4%，均不及市场预期。历史季节性规律看，7月外贸相较于6月呈现出总规模扩大、增速走阔态势。而本次7月份外贸绝对量与增速均逆势下跌，反映内外需回落以及脱钩断链的双重影响。外贸部门延续收缩态势，不利于中国企业本轮库存去化。同时脱钩断链情况下，地缘政治对进出口的影响逐渐加大。对于股指而言，7月疲弱的进出口数据，将加重市场对于政策预期的炒作以及对基本面迟迟不见好转的担忧。预期不稳，股指波动将加大。政策尽快出台并落实的急迫性增加。 投资建议：政策底已现，顺周期品种IF、IH或将跑出超额收益。 1.2、国债期货（10年期国债） 碧桂园仍未能支付应于8月7日支付的两笔美元债票息(来源：wind) 碧桂园股债大跌引发关注，消息称碧桂园仍未能支付应于8月7日支付的两笔美元债票息。知情人士对此表示，两笔美元债券并未实质性违约，仍在30天付息宽限期内，碧桂园目前仍在积极优化资金安排，努力保障债权人合法权益。 央行开展60亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月8日以利率招标方式开展60亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日80亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。 7月我国出口增速为14.5%，不及市场预期(来源：海关总署) 中国7月外贸“成绩单”重磅出炉，实现进出口总值3.46万亿元，同比下降8.3%。其中，出口下降9.2%，进口下降6.9%，贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。按美元计价，7月我国进出口4829.2亿美元，同比下降13.6%。其中，出口下降14.5%，进口下降12.4%，贸易顺差806亿美元，收窄19.4%。 点评：受外需持续走弱的影响，7月出口增速跌幅扩大。国别上看，我国对欧盟的出口增速降幅较大；产品上看，仅手机和汽车等少数商品对出口增速有正向拉动，占比最高的机电产品表现弱于季节性，对出口拖累较大。内需修复不及预期的背景下，我国进口增速同样承压，产品上看，机电产品的进口表现同样弱于季节性，另外原油和农产品进口量大幅收缩。向前看，即使价格指标边际回升，但外需承压叠加贸易脱钩，出口增速短期内仍会承压。出口难以成为库存周期启动的核心动力，提振经济仍需提振内需。债市目前较为关注政策的变动，随着地产和活跃资本市场的政策逐渐落地，债市可能仍会面临调整。 投资建议：债市可能仍会面临调整。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（白银） 美联储哈克：美联储将需要暂时保持利率稳定(来源：wind) 美联储哈克：美国经济正处于平稳降落的轨道上，美联储可能已经达到了可以保持利率稳定的阶段，美联储将需要暂时保持利率稳定；预计核心个人消费支出物价指数将在2023年底降至略低于4%，2024年降至低于3%，并在2025年达到2%的目标。 美国7月小企业乐观指数回升(来源：wind) 全美独立企业联盟(NFIB)表示，7月小企业乐观指数上升0.9点至91.1，创下2022年11月以来的最高。 美国6月贸易帐逆差655亿美元(来源：wind) 美国6月贸易帐逆差655亿美元，预期逆差650亿美元，前值自逆差690亿美元修正至逆差683亿美元。 点评：金价下跌，主要是受到强势美元的打压，一方面是美联储官员讲话表示高利率将延续，虽然可能不加息了，但短期内也不会降息，另一方面是中国7月进出口数据不及预期， 大宗商品集体承压，美元指数被送走强。美国经济数据表现出韧性，在通胀压力有所缓解后，小企业信心指数回升，二季度信用卡消费继续扩张，目前经济还未陷入衰退，市场等待即将公布的美国通胀数据，9月利率会议基准预期是维持利率水平不变。 投资建议：短期黄金弱势震荡，预计底部在1900美元/盎司附近。 2.2、有色金属（工业硅） 工业硅主力合约收跌0.60%，跌幅收窄(来源：SMM) 今日国内各地及港口现货价格大多走稳，四川、黄埔港441#硅价