锡期货日报

【行情复盘】 8月7日沪锡震荡整理，主力2309合约收于228320元/吨，跌0.04%。现货主流出货在227000-229500元/吨区间，均价在228250元/吨，环比跌750元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询)联系方式：010-68576697/ hubin1@foundersc.com成文时间：2023年8月7日星期一 【重要资讯】 1、中国商业联合会发布数据显示，8月份中国零售业景气指数（CRPI）为50.3%，环比微升0.2个百分点，连续8个月维持在扩张区间。 2、根据4月15日佤邦中央经济委员会发布的通知《佤经字2023—06号》和5月20日出台的《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》，佤邦在8月1日后矿山将停止一切勘探、开采、加工等作业。3、奥迪环境基金会（Audi Environmental Foundation,AEF）与德国弗莱贝格工业大学（Freiberg University of Mining and Technology）合作资助了一个研究项目，重点研究一种可规模化生产的回收工艺。该方法被命名为"镊子技术"，可选择性地从电子垃圾中提取锡、铟和镓等战略金属，旨在实现更具可持续性的资源循环。4、根据中国海关公布的数据与安泰科的折算，2023年上半年，我国共进口锡精实物量11.4万吨，折金属量3.1万吨，同比下滑13.7%。 【交易策略】 国内零售数据小幅回暖。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时企稳，冶炼企业周度开工率环比持平。矿端资源紧张问题依然长期存在，但随着银漫产量爬升稍有缓解。市场目前对于缅甸佤邦8月禁矿的时长讨论热烈，后续需要重点关注。近期沪伦比震荡整理，伦锡转为贴水，进口盈利窗口逐渐开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。6月锡焊料企业开工率继续下滑，7月预计开工率也将继续回落。镀锡板开工持稳。7月第四周铅蓄电池企业开工周环比微幅下降0.38%。库存方面，上期所库存小幅下降，LME库存大幅增加，smm社会库存周环比有所减少。精炼锡目前基本面需求端依然疲软，供应端预计将有所恢复。市场有关佤邦禁矿时长的说法众说纷纭，盘面受此影响波动剧烈，现货市场继续买跌不买涨的成交节奏。近期事件因素主导盘面，建议在无确切消息钱暂时观望为主，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方第一压力位240000，下方支撑位175000。 行情回顾 现货市场 SMM讯，8月7日，早盘期间贸易企业报价升贴水情况变动不大，其中小牌品牌锡锭报价贴水幅度在500元/吨附近，交割品牌在贴水200至升水400元/吨附近，云锡品牌升水600至1200元/吨，进口锡品牌贴水1000至800元/吨附近。上周五夜盘沪锡价格曾大幅回落，部分贸易企业反馈在上周五出货状态不错，但今日沪锡价格整体有所反弹，下游企业采购情绪再度下降，多数贸易企业反馈今日上午为无成交或者零散成交状态，市场成交再度转淡。不过下游企业在上周锡价较低时期有不少补库采购动作，有部分贸易企业反馈贴水锡锭货源已经较少，库存相对偏低，等待后续给到机会后进行锡锭库存。 升贴水 沪锡套利—月间价差 8月7日，沪锡连一合约与近月合约价差为750元/吨，连二合约与连一合约价差为230元/吨，连三合约与连二合约价差为190元/吨。 目前沪锡呈现出近弱远强的contango结构，且近远月价差陡然扩大。由于短期外部因素作用影响逐渐消退，基本面因素影响将逐渐占上风，未来价差或将进一步收窄。 沪锡套利—基差套利 近期现货价格期货价格皆震荡偏弱，但是现货明显强于期货。基差方面则呈现出较前期明显扩大的态势。整体来看，由于目前基差在0附近波动，因此不建议此时进行基差套利操作，建议暂时观望等待入场时机。 沪锡套利—沪伦比 目前内外盘沪伦比较前期略有上涨，基本维持在8以上运行，进口窗口持续开启。 锡矿价格及加工费 8月7日，广西、江西、湖南地区60%锡精矿均价217,000元/吨，较前一交易日下跌500，加工费11000元/吨，较前一交易日持平。云南地区40%锡精矿均价213,000元/吨，较前一交易日下跌500，加工费15000元/吨，较前一交易日持平。 锡化合物及焊锡条 8月7日，63A焊锡条价格为156,250元/吨，较前一交易日下跌500元/吨。60A焊锡条价格为149,750元/吨，较前一交易日下跌500元/吨。 8月7日，工业级氯化亚锡价格为191,000元/吨，较前一交易日持平。硫酸亚锡价格为194,000元/吨，较前一交易日持平。 库存情况 8月7日，上期所锡期货仓单较前一交易日减少16吨至8,938吨。截止8月4日上期所锡库存为9,608吨，较上周增加294吨。8月7日，LME锡库存为5,555吨，较前一交易日5,275.00增加5,275.0075吨。 宏观与行业信息 根据4月15日佤邦中央经济委员会发布的通知《佤经字2023—06号》和5月20日出台的《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》，佤邦在8月1日后矿山将停止一切勘探、开采、加工等作业。 奥 迪 环 境 基 金 会 （Audi Environmental Foundation, AEF） 与 德 国 弗 莱 贝 格 工 业 大 学（Freiberg University of Mining and Technology）合作资助了一个研究项目，重点研究一种可规模化生产的回收工艺。该方法被命名为"镊子技术"，可选择性地从电子垃圾中提取锡、铟和镓等战略金属，旨在实现更具可持续性的资源循环。 根据中国海关公布的数据与安泰科的折算，2023年上半年，我国共进口锡精实物量11.4万吨，折金属量3.1万吨，同比下滑13.7%。从主要进口国家及地区数据看，上半年从缅甸进口锡精矿实物量达到8.6万吨，折金属量不足1.5万吨，同比下滑24.5%；非洲国家进口含锡量总和同比增长7.3%，其中刚果（金）进口含锡量同比增长达到10.2%；上半年澳洲进口量同比下滑34.0%。 精锡贸易方面，2023年上半年，我国共进口精锡1.2万吨，同比下滑13.2%。上半年我国共出口精锡6610吨，同比上涨45.2%。2023年上半年我国仍保持精锡净进口状态，净进口量5782吨。 First Tin报告了Tin Beetle的初步钻探结果，证实了其Taronga锡矿床具有广泛的潜力。在距Taronga 9公里处的Tin Beetle勘探区发现了大量的锡矿化（区），为氧化锡石冶金形貌，由于矿化开始于地表，该矿有可能被开发为露天矿。 安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年6月上述企业精锡总产量为15443吨，环比小幅下滑0.9%，同比上涨22.3%。分地区产量来看，西南、华中和华北地区产量环比分别上涨为31.4%、13.6%和2.0%。华南、华东地区产量下降，环比分别下滑41.5%和0.9%。6月，华锡等企业进行检修，产量输出较少，而华东地区部分冶炼厂因收矿难导致产量出现下滑。其他冶炼厂产量较为稳定，总体产量较上月变化不大。当月40度锡精矿加工费仍然稳定在13500元/吨附近。截止今年上半年，国内样本企业共生产精锡9.3万吨，同比上涨6.9%；上半年国内总精锡产量10.3万吨，同比小幅增长1.0%。 Cornish Metals公司在其最新的季度报告中强调了良好的现金状况和South Crofty项目的重大进展。该公司在期末拥有净现金49,078,875美元，比一年前的4,286,535美元有了显著的增长。公司在康沃尔郡的业务有了重大进展。South Crofty的钻探计划是其可行性研究的一部分，旨在为冶金测试工作收集样本，工作目前已接近完成，预计将在2023年6月底结束。此外，水处理厂（WTP）的建设已基本完成，预计将于夏季晚些时候将开始脱水。其建设成本估计在650万至700万英镑之间。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。