天然橡胶及20号胶周报：厄尔尼诺继续深化，全乳供应有望回升

2023年8月6日 厄尔尼诺继续深化，全乳供应有望回升 商品宏观报告 研究员： 周内更新了不少气候方面数据。5月至7月，厄尔尼诺指数报收+0.8℃，环比升温+0.3℃。由于厄尔尼诺指数在近期迅速地超过了+0.4℃的阈值，且北半球气温与海水温度大幅超出历史极值，极端天气的频繁发生，使气候学家们对此次厄尔尼诺现象能否长期持续产生了争议。而最新的南方涛动指数报收-4.3%，较上月下降-4.5%，验证了厄尔尼诺现象的深化趋势。该趋势利空能源估值、利多农产品估值。 潘盛杰期货从业证号：F3035353投资咨询从业证号：Z0014607手机号：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn微博： 国内云南地区偏旱气候有所缓解。世界农业展望局公布的近12个月昆明地区累计降水偏离量报收-59mm，6月值为-106mm。周内，西双版纳地区胶水对胶块升水报收+1080元/吨，较上周的+1100元/吨小幅收窄。当前处于增产季，胶水乃至全乳胶的供应有望边际增量。周内，RU合约库存小计报收19.89万吨，高于库存期货+2.34万吨，累库速率周环比增速+43.6%，已十分接近历史同期+2.46万吨的均值。看缩全乳胶对混合胶升水。 消费类数据驱动不一致。欧盟有企稳迹象：7月，欧盟消费者信心指数报收-16.1点，前值为-17.2点，连续第5个月边际回升；6月，法国橡塑机械生产指数报收134.6点，同比增产+25.9%，增速连续4个月增速。两项数据启动时间结点相同。而日本橡塑行业乃至整个工业的增速却从高位回落。国内全钢轮胎产线开工率回落至58.9%。全钢开工率在六成以上水平仅保持了4周时间。 基本面偏弱。 目录 三、宏观供应............................................................................................................................9 A.ENSO（厄尔尼诺&南方涛动）.............................................................................9 2、国内数据...........................................................................................................................10 A.昆明气温.....................................................................................................................10B.昆明降水.....................................................................................................................12C.南宁气温.....................................................................................................................12 3、海外数据...........................................................................................................................13 A.泰国降雨.....................................................................................................................13B.日本合成橡胶业.........................................................................................................14 四、微观供应.........................................................................................................................16 1、全球数据...........................................................................................................................16 A.绝对价格.....................................................................................................................16 2、国内数据...........................................................................................................................16 A.国内胶水产品.............................................................................................................16B.台湾橡塑业.................................................................................................................17 3、海外数据...........................................................................................................................19 A.泰国胶水产品.............................................................................................................19B.泰国橡塑行业.............................................................................................................20 五、贸易流通.........................................................................................................................22 1、全球数据...........................................................................................................................22 A.东南亚六大主产国平衡表........................................................................................22B.天然橡胶供应.............................................................................................................23 2、国内数据...........................................................................................................................24 A.青岛保税区库存........................................................................................................24B.RU仓单库存..............................................................................................................25C.换手率-RU&NR........................................................................................................26D.交割量-RU合约........................................................................................................27E.CCFI运价指数日本航线...........................................................................................27 3、海外数据...........................................................................................................................28 A.日本橡胶库存.............................................................................................................28B.贸易总量-印尼橡胶制品..........................................................................................30C.运价指数-波罗的海干散货......................................................................................30D.东南亚标胶加工利润................................................................................................31E.马来西亚浓缩胶乳.....................................................................................................32 4、现货价差季节性.............................................................................................................33 A.绝对价