政策信号积极，股指逢低布局

根据研报正文，以下是本周的周度观点：

1. 政策信号积极，市场风险偏好逐步回升，指数有望企稳。本周政治局会议释放了积极信号，稳增长政策陆续出台，带动市场风险偏好回升，经济复苏预期升温，人民币汇率企稳，北向资金大幅回流。因此，指数有望延续震荡上行走势。

2. 美联储议息会议如期加息25bp，但年内降息概率较低。近期随着国内政策不断发力，经济悲观预期修复，人民币汇率企稳，北向资金大幅净流入。但美联储收紧超预期、地缘冲突升级、稳增长政策效果不及预期等因素仍可能对市场产生影响。

3. 制造业景气度边际改善，但需求尚未回暖。7月制造业PMI为49.3%，较上月上升0.3个百分点，略超市场预期，连续两个月回升。但新出口订单指数小幅下行至46.3%，外需尚未回暖，出口继续承压。

4. 内需有所恢复，但价格指数继续上行。生产指数回落0.1个百分点至50.2%，新订单指数回升0.9个百分点至49.5%，内需有所恢复。但主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.4%和48.6%，较上月上升7.4和4.7个百分点，7月PPI环比降幅有望收窄。

5. 去库速度放缓。原材料库存、产成品库存指数分别为48.2%、46.3%，较上月回升0.8个、0.2个百分点。

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