Q2收入增长提速，海外业务表现亮眼

昨收盘：145.9 Q2收入增长提速，海外业务表现亮眼 2023年8月4日晚，公司发布2023年半年度报告。公司2023H1实现营业收入2.76亿元，同比增长41.97%；实现归母净利润为-128.82万元，上年同期为363.91万元；实现归母扣非净利润-0.57亿元，上年同期为0.69亿元。 Q2营收增长提速，归母净利润扭亏为盈。公司上半年收入增长的主要原因为：1）国内经济形势逐步好转，公司在2022年深耕境内大客户的战略布局开始展现成效，境内商业市场同比+30.89%；2）欧美各国对华出入境政策逐步放开，公司积极开拓境外商业市场。分季度看，公司23Q2单季度收入1.60亿元，同比+48.3%，较Q1单季度34%的增速显著提升；归母净利润0.16亿元，去年同期为-0.17亿元。 总股本/流通(百万股)121/69总市值/流通(百万元)17,698/10,02812个月最高/最低(元)255.80/142.50 渠道布局收效显著，海外收入增速亮眼。公司境外收入0.68亿元，同比+109.16%。主要得益于：1）公司持续推进海外本地化战略布局以及全球渠道商网络体系优化工作。报告期内，公司新增设立泰国办公室，并且在东南亚、日本、欧洲等地持续扩充本地业务团队，同时持续加强全球渠道商网络建设；2）公司海外商务活动基本恢复正常，差旅频率大幅提升；3）外币汇率变化等因素也对公司业绩有积极影响。 中望软件（688083）《一季度业绩增长亮眼，积极完善工业软件生态布局》--2023/05/13中望软件（688083）《三季度业绩明显改善，信创领域产品更迭和生态建设不断推进》--2022/10/31中望软件（688083）《疫情影响业绩表 现 ， 工 业 软 件 前 景 可 期 》--2022/08/07 坚定高强度研发投入，发布高端3DCAD悟空平台。公司上半年研发投入1.67亿，同比+28.38%，占营业收入比例为60.71%；截至半年报，公司研发人员总计1118人，较年初新增256人。公司于6月正式对外发布了悟空平台1.0版本，并基于悟空平台开发了首个行业应用产品中望BIM。目前中望悟空平台1.0版已具备三维建模、大体量装配、协同设计能力。我们认为随着悟空平台的升级迭代，公司的底层能力将不断夯实，有望在高端3DCAD领域实现对海外产品的替代。 投资建议:公司是国内CAX软件龙头企业，持续加码研发提升产品性能，积极完善工业软件生态建设。我们预计公司2023-2025年的EPS分别为0.86元、1.66元、2.50元，维持“买入”评级。 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190520080001 风险提示:技术研发不及预期，产品推广不及预期；行业竞争加剧。 资料来源：携宁云估值，太平洋证券 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。