鸡蛋投资策略月报：季节性旺季而至，底部启动

观点逻辑 投资咨询业务资格证监许可[2011年]1444号 7月国内鸡蛋与淘汰鸡价格双双走弱，北方高温天气，南方进入梅雨季节，鸡蛋行业进入季节消费淡季，对鸡蛋与淘鸡价格形成利空影响。后期淘汰鸡出栏量继续增加，市场需求减弱，供强需弱的矛盾突出，鸡蛋价格或延续弱势。蛋鸡存栏在6月保持增加，并可能达到年度高点，饲料原料价格走低，鸡蛋现货承压的局面在短期内持续。待梅雨季节结束，行情或会有所改观。关注旺季需求对蛋价的影响，期货盘面关注主力资金换月表现。 鸡蛋投资策略月报 2023年08月05日中财期货农产品组 操作建议 王庆文（F0284612Z0010549）wqw@zcfutures.com上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼(200120) 策略：09合约可逢低做多 风险提示 1、饲料价格大幅下跌。2、餐饮消费不及预期。 一、月度策略推荐：09合约逢低做多 二、上月鸡蛋市场回顾： 行情方面，7月国内鸡蛋与淘汰鸡价格双双走弱，北方高温天气，南方进入梅雨季节，鸡蛋行业进入季节消费淡季，7月主产区鸡蛋均价为4.85元/斤，同比涨幅1.78%；淘汰鸡均价为6.05元/斤，同比涨幅1.5%，截止7月31日，鸡蛋09合约收盘在4323点，月环比上涨4.75%。 根据周度卓创数据显示，2023年7月28日当周，全国鸡蛋生产环节库存2.05天，环比前一周增0.55天，同比降0.22天，流通环节库存1.02天。(蛋鸡月度存栏量与鸡蛋价格的相关系数达到-0.73，反向相关关系显著)。 7月鸡蛋交割情况，本月实际仓单如图1高于上月，买卖双方博弈，2307合约以部分贴水形式进入交割月。 来源:大商所网站 截止2023年07月20日，期货交易所鸡蛋注册仓单0手，环比减少3手，从季节性来看，期货交易所鸡蛋注册仓单位于历史较低水平。 资料来源：WIND 三、鸡蛋基本数据 四、后期展望 总体而言，8.9月是传统的鸡蛋需求旺季，鸡蛋价格整体走高，且年内最高价多出现在8-9月。7月中下旬开始，在需求利好带动下，产区鸡蛋价格开启上涨模式，但由于存栏量存在增长预期，该期间价格涨幅或受限，价格高点亦或不及去年。9月份为季节性消费旺季，近9年产区鸡蛋价格的季节性指数为0.97，预计鸡蛋月均价将低于8月份。 综合来看，在供需等因素的影响下，9月份全国鸡蛋价格或呈上涨趋势，短期要操作的话，建议高抛低吸为主 关注旺季需求对蛋价的影响，期货盘面关注主力资金换月表现。 附、行业主要指标长期走势概览 资料来源：Wind、卓创、中财期货投资咨询总部 中财期货有限公司 、、地址：上海市浦东新区陆家嘴958号华能联合大厦23楼总机：021-68866666传真：021-68865555全国客服：400 888 0958网站：http://www.zcqh.com 济南营业部山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼1119A室电话：0531-83196200无锡营业部江苏省无锡市梁溪区运河东路555号时代国际A座1808电话：0510-81665833郑州营业部河南省郑州市金水区未来大道69号未来大厦601、602室电话：0371-656110山西分公司山西太原市综改示范区太原学府园区晋阳街159号1幢10层1003室电话：0351-7091383长沙营业部湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510室电话：0731-82787001南昌营业部江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室电话：0791-88457727合肥营业部安徽省合肥市庐阳区长江中路538号1幢601室电话：0551-62836053唐山营业部唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860日照营业部山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10楼电话：0633-2297817赤峰营业部内蒙古赤峰市红山区万达广场甲B20楼2010电话：0476-5951109厦门营业部福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦）7楼F单元电话：0592-5630235常州营业部常州市天宁区竹林西路19号天宁时代广场A座1706室电话：0519-85515185南通营业部江苏南通市崇川区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555宁波营业部浙江省宁波市慈溪市新城大道北路1698号承兴大厦7-2-1电话：0574-63032202 浙江分公司杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司河南省郑州市郑东新区金水东路80号3号楼11层1108室电话：0371-60979630 成都分公司四川省成都市锦江区东华正街40号8楼电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-68866819 上海襄阳南路营业部上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-68866659 北京海淀营业部北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209电话：0755-82881599 天津营业部天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部重庆市江北区聚贤街25号3幢名义层15层1501室电话：023-67634197 沈阳营业部沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307电话：029-87938499 杭州营业部 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 扬州营业部地址：扬州市广陵区运河西路588-119号壹位商业广场电话0514-87866997 敬请参阅最后一页之特别声明8特别声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。