连锁药店行业发展趋势报告

1连锁药店行业发展现状 连锁药店行业竞争格局2连锁药店行业代表企业3连锁药店行业发展趋势4 终端市场稳步增长，药店销售占比逐年提升 全国药品终端市场稳步增长，2022年市场规模达17936亿元，同比增长1.1%，2016-2022年均复合增长率为3.1% 消费者购药的主要场景有公立医院、药店、基层医疗机构。数据显示，2016-2019年零售药店的销售占比从22.5%提升至23.4%2020年受疫情影响，消费者购药习惯发生改变，零售药店的销售占比较2019年提升了近3个百分点，到2022年零售药店的销售占比提升至29.0% 零售药店在我国药品消费层面占比较高，市场稳定增长 零售药店终端包含实体药店和网上药店两大市场。2021年以来我国零售药店的销售额上升趋势明显，2022年市场规模突破5000亿元，2016-2022年均复合增长率为7.5%零售药店是消费者购买药品的重要渠道，随着我国人口老龄化加剧以及民众健康意识的提高，对药品的需求量将持续增长，零售药店行业具有广阔的发展空间 药店数量持续增长，连锁率显著提升 2012-2021年，我国零售药店总数量从42.4万家增至59.0万家，增幅为39.2%。其中，连锁药店的数量从15.3万家增至33.7万家，增幅高达120.3% 药店连锁率从2012年的36.1%提升至2021年的57.2%。单体药店的数量则呈现小幅下降态势，由2012年的27.1万家降至2021年的25.2万家 药店数量持续增长，连锁率显著提升 2012-2016年，中国零售药店数量增长几乎停滞，从42.4万家微增到44.7万家。单体药店数量于2013年达到27.4万家后，便呈下滑趋势。主要是因为当时新医改深入推进，医保制度向基层医疗机构倾斜，致使药店客流量持续下降 随着各种政策对药店的规范性要求日益严格，规范成本不断攀升，加之人力、房租成本提升，中小药店的生存空间不断被挤压，因此单体药店数量逐渐减少。2016年起，头部连锁药店通过新开门店、并购、加盟等手段，积极扩张。2017年连锁药店数量首次超过单体药店。2018年开始，零售药店的数量以每年超5%的速度增长。2018-2021年，中国零售药店的数量每年增加3万以上 药品特殊性决定实体药店为购药首选场景，网上药店发展迅猛 从零售药店的类型来看，2021年B2C网上药店（含药品和非药品）的销售额占比上涨至28.1%，同比增长5.9% 实体药店（含O2O，药品和非药品）的销售规模占比呈持续下滑态势，但占比仍超过7成。2021年实体药店的销售额占比为71.9%，可见目前实体药店仍是主流购买场景，网上药店具有较大发展潜力 连锁药店行业发展现状1 2连锁药店行业竞争格局 连锁药店行业代表企业3连锁药店行业发展趋势4 实体药店行业集中度较低，未来有望进一步提升 我国实体药店行业集中度较低，2021年CR5仅为25.5%。其中国大药房市占率最高，2021年达13.8%；其次是大参林和老百姓大药房，分别占比3.2%和3.1% 据统计，2021年我国十强药店的销售额为1292亿元，同比增长9.1%，占总体药店销售额的比重为27.5%，呈不断上升趋势。未来随着国家对医药政策不断完善，实体药店的市场集中度有望进一步提升 2021年化学药销售额占比提高，器械类占比有所下滑 从中国实体药店(含药品和非药品)各品类结构来看，优化生活类药物以及慢病用药等销售持续增长，进一步推动化学药销售额占比提升。2021年化学药品的销售额占比最高，达50.6%，较2020年上升3.1个百分点；中成药占比26.4%，较2020年上升0.6个百分点随着疫情得到有效控制，器械类如口罩、消毒用品、体温计等商品的销售额占比由2020年的8.8%下降至6.1% 龙头连锁药店企业积极布局，万店时代来临 近年来，全国性和区域性龙头药店企业借助资本力量加速整合，积极布局，我国连锁药店即将步入万店时代 截至2022年年底，连锁药店企业中老百姓、益丰大药房和大参林总店数均已破万，分别为10783家、10286家和10045家。国大药房和一心堂的总店数均已超过9000家，分别为9313和9206家 连锁药店行业竞争格局2连锁药店行业发展现状1 3连锁药店行业代表企业 连锁药店行业发展趋势4 老百姓大药房、益丰大药房、大参林中西成药营收占比均超7成 老百姓大药房、益丰大药房和大参林是国内规模领先的药品零售连锁企业。按主营业务构成情况来看，三家企业的主营业务均是中西成药的零售，占总营收比重超7成财报显示，2022年老百姓大药房中西成药占比达77.6%，非药品占比15.4%；益丰大药房中西成药占比为74.1%，非药品占比14.4%；大参林中西成药占比71.4%，非药品占比14.2% 连锁药店龙头企业纷纷布局线上销售渠道 疫情影响下消费者对健康的需求持续提升，连锁药店企业纷纷加大布局线上渠道。数据显示，2019-2021年，老百姓大药房的线上渠道销售占比从1.5%提升至4.5%；益丰大药房从3.1%提升至7.6% 渠道方面，老百姓大药房通过线上官网商城、微信公众号等进行药品零售；益丰大药房在线上领域通过数字化工具赋能合作厂商，同时承接外流电子处方；大参林线上以电商平台、“大参林”小程序为主要销售渠道 2022年大参林的营收规模最高，达212.5亿元，同比+26.8% 从2022年三家企业的营收规模来看，大参林的营收规模最高，达212.5亿元，同比+26.8%；其次是老百姓大药房，营收规模为201.8亿元，同比+28.5%。益丰大药房2022年实现营收198.9亿元，同比+29.8%，虽营收规模不及大参林和老百姓大药房，但其涨幅高于其他两家 2023年上半年，营收规模最大的是大参林，为59.5亿元，同比+27.2%，三家企业营收规模均成上升趋势 2022年益丰大药房实现归母净利润12.7亿元，同比增速高达42.5% 2018-2022年，老百姓大药房和益丰大药房的归母净利润呈逐年增长的态势，其中益丰大药房的净利润增速显著高于老百姓大药房，2022年，益丰大药房实现净利润12.7亿元，同比增速达42.5%；老百姓大药房实现净利润7.9亿元，同比+17.3%受新租赁准则利息摊销、股权激励费用摊销等因素影响，2021年大参林归母净利润同比下降25.5%。之后净利润有所回升，2022年公司实现净利润10.4亿元，同比+30.9%。整体来看，三家企业的业绩均保持两位数稳定增长 益丰大药房整体毛利率、净利率水平高于老百姓和大参林 对比三家企业的毛利率来看，益丰大药房整体的毛利率水平高于其他两家企业。2021年益丰大药房的毛利率达40.4%，主要是因为销售产品结构发生变化。2022年公司毛利率虽降至39.5%，但仍维持在较高水平 2022年老百姓大药房的毛利率为31.9%，大参林的毛利率为37.8%，较去年均有小幅下滑 净利率方面，益丰大药房的净利率水平高于其他两家企业。2022年益丰大药房的净利率为7.2%，同比+0.7%；大参林净利率为5.1%，同比+0.3% 老百姓大药房2022年净利率同比下滑0.2%至4.8%。总体来看，益丰大药房的盈利能力相对更强 中西成药的毛利率较低，不及非药品和中药 分产品来看，益丰大药房和大参林非药品 的 毛 利 率 最 高 ， 2 0 2 2 年 分 别 达 到48.6%、47.2%。而老百姓大药房毛利率最高的产品是中药，2022年毛利率达47.8% 相比之下，各企业中西成药的毛利率水平较低，在30%左右。由于老百姓大药房中西成药占比较高，中药占比较低，导致其毛利率低于其他两家企业 连锁药店行业竞争格局2连锁药店行业代表企业3连锁药店行业发展现状1 4连锁药店行业发展趋势 政策利好，连锁药店行业仍有较大发展空间 2016年以来，我国药品流通体系建设逐渐完善，零售药店发展趋势较好。《“十四五”药品流通行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，培育形成5-10家超500亿元的药品零售连锁企业，药店百强企业市占率超65%，连锁率接近70%，未来连锁药店行业仍有较大发展空间 连锁药店行业增长驱动因素——财政卫生健康支出持续增长 近年来，我国在医药方面的财政投入持续增加。国家统计局数据显示，2013-2021年，我国财政卫生健康支出已经从8280亿元增长至19205亿元，年均复合增长率为11.1%截至2022年底，全国参加基本医疗保险的人数已经超过13.5亿人，参保覆盖面稳定在95%以上。参保人数的扩大为消费者购药提供了保障，将进一步带动医药流通行业需求增长 连锁药店行业增长驱动因素——65岁及以上人口比例持续上升 此外，我国65岁以上人口数量及占总人口比例持续上升。数据显示，中国65岁及以上人口数量由2016年的1.50亿人增长至2021年的2.01亿人，占总人口的比例从10.8%提升至14.2%由于我国人口出生率仍保持在较低水平，因此未来人口结构中老年人的占比将持续提升，有望进一步带动药品及保健品的需求增长 互联网带来的新零售概念与数字化模式促使线下药店进行改革升级。线下药店通过开展互联网医疗、B2C、O2O等新兴业务模式来扩大服务半径，为企业提供增长动力 在医药分家、处方外流等核心医疗改革政策的持续推进下，院内的药品市场将逐步外流至社会药房，因此，零售药店越来越得到资本市场的青睐。未来，随着行业集中度进一步提升以及政策持续优化，连锁药店行业规模将持续扩张 作者介绍 消费品行业数字化服务商 人员在线│客户在线费用在线订单在线库存在线│││