养殖日报：现货价格下跌，生猪期价震荡下行

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2309合约16865元/吨，较前日下跌190元/吨，跌幅1.11%。现货方面，河南地区外三元生猪价格16.85元/公斤，较前日下跌0.43元，现货基差LH09-15，较前日下跌150；江苏地区外三元生猪价格17.70元/公斤，较前日下跌0.24元，现货基差LH09+835，较前日下跌50；四川地区外三元生猪价格16.95元/公斤，较前日下跌0.36元，现货基差LH09+85，较前日下跌170。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，8月3日"农产品批发价格200指数"为118.30，比前一交易日上升0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为118.28，比前一交易日上升0.03个点。截至昨日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.60元/公斤，比前一交易日上升0.9%；牛肉70.44元/公斤，比前一交易日下降0.5%；羊肉63.73元/公斤，比前一交易日下降0.3%；鸡蛋10.47元/公斤，比前一交易日上升0.7%；白条鸡18.10元/公斤，比前一交易日上升0.7%。 昨日生猪期价小幅下跌，集团厂报价开始下跌，现货价格偏弱运行。综合来看，本周盘面和现货迎来较大的涨幅。生猪期货的涨幅大于现货导致基差拉大。从盘面的情况来看生猪期货的上涨是由于空头大量减仓导致，可能受到8月限仓和时间窗口过短的影响。另一方面现货上涨带动了二次育肥入场与散户压栏惜售情绪的强化。叠加之后预计后期市场反弹仍将有所持续。进入8月后需要重点关注现货端的消费与供应情况。通过这波上涨二次育肥的入场后，集团8月9月的出栏压力会转移至二次育肥中。集团后期的出栏压力会进一步减小。总体来说短期内不能轻视情绪导致的上涨。但长期来看生猪依旧要看基差回归与产能。 ■策略 单边谨慎看空 ■风险 消费需求回升 鸡蛋观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋2309合约4415元/500千克，较前日下跌22元，跌幅0.50%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.69元/斤，较前日上涨0.19元，现货基差 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 JD09+278，较前日上涨217；河北地区鸡蛋现货价格4.79元/斤，较前日上涨0.18元，现货基差JD09+379，较前日上涨203；山东地区鸡蛋现货价格4.94元/斤，较前日上涨0.11元，现货基差JD09+530，较前日上涨128。 近期市场资讯，2023年8月3日，全国生产环节库存为0.60天，流通环节库存为0.97天。 昨日鸡蛋维持震荡，短期内暴雨的影响一定程度上提振了需求，现货价格偏强运行。玉米豆粕等饲料原料价格上涨之后导致养殖成本的增加，从而支撑鸡蛋现货价格上涨，南方销区陆续出梅之后，鸡蛋储存难度降低，市场交投氛围较为积极，现货价格或将逐渐企稳，短期来看盘面价格仍将震荡运行。中长期来看，因气温升高造成产蛋率下降，叠加现货价格下跌之后补栏积极性下降，新开产蛋鸡数量下降而需求逐步恢复之后造成现货供应短缺等多因素影响，建议投资者关注9月份现货供需错配机会。 ■策略 单边中性 ■风险 消费不及预期，养殖成本下降 目录 生猪观点............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头.........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价...................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头..................................................................................................................................4图5:周度猪粮比...............................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克.........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤......................................................................................................................5图8:日度蛋料比...............................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价...................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只................................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克....................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图21: