请务必阅读正文之后的免责声明 商品走 势 评级 品种 评级 燃料油 震荡 低硫燃料油 震荡 戴佳玲 从业资格号：F03106572 投资咨询号：Z0018272 Email: daijialing@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com 电话：021-51557517 投资咨询业务资格： 吉证监许【2013】1号 中融汇信期货投资研究中心 2023年8月第1周 船用需求淡季 成本支撑强劲 燃料油 ◼ 供给：随着俄罗斯炼厂检修的结束，其燃料油出口开始逐步增加，预计其高硫燃料油将维持高出口状态。低硫方面，科威特炼厂三套装置已经正常投产，随着生产负荷的进一步上升，低硫燃料油产量将逐步增加。 ◼ 需求:新加坡6月船用油销售总量为393.3万吨，降至近四个月以来的新低，环比下降13.08%。目前正值航运市场淡季，船用油市场交投氛围清淡，对高低硫燃料油的需求难有明显改善。发电方面，中东地区正值夏季用电高峰期，对高硫燃料油采购热情较高。炼厂方面，国内对高硫燃料油的采购依旧在高位。 ◼ 库存：两地库存录得大幅上涨，新加坡渣油库存录得近一个月高位。截至7月26日，新加坡燃料油库存环比上涨311.6万桶至2092.3万桶，涨幅为17.5%；富查伊拉重油库存增加187.7万桶，为972.3万桶，增幅为23.9%。 ◼ 成本：在沙特额外减产以及俄罗斯承诺减产原油出口的背景下，原油供应端维持收紧态势。此外，沙特100万桶/日的额外减产计划有望进一步延长至九月，届时供应缺口将进一步放大，关注8月初OPEC+的新一轮会议。国内需求较为可观，北美正值汽油消费旺季。整体上原油价格重心上移，将继续维持区间震荡。 ◼ 总结：高低硫燃料油基本面较为稳定，价格主要跟随原油价格波动。 策略观点 主要跟随原油价格波动，区间震荡。 风险提示 原油大幅波动；天然气大幅波动。 【能源化工周报】 请务必阅读正文之后的免责声明 数据来源：Wind资讯 单位当期值前次值变化幅度NYMEX轻质原油美元/桶80.6779.820.851.06%IPE布油美元/桶84.2983.430.861.03%SC原油元/桶607.40603.204.200.70%阿曼：环太平洋美元/桶85.0184.380.630.75%英国布伦特Dtd美元/桶84.2884.040.240.29%纸货价近1月：新加坡高硫380美元/吨495.47489.495.981.22%纸货价近2月：新加坡高硫380美元/吨480.70476.254.450.93%贴水：新加坡高硫380美元/吨10.229.061.1612.80%高硫380：FOB新加坡美元/吨498.46493.884.580.93%0.5%低硫燃料油新加坡美元/吨609.50602.507.001.16%5-7号燃料油进口量万吨447.30257.08190.2273.99%5-7号燃料油出口量万吨193.04185.207.844.23%国内供应燃料油产量万吨83.32437.80-354.48-80.97%山东地炼开工率%62.2959.762.534.23%库存新加坡万桶2092.301780.70311.6017.50%富查伊拉万桶972.30784.60187.7023.92%波罗的海干散货指数点1110.001097.0013.001.19%巴拿马型运费指数点975.00955.0020.002.09%好望角型运费指数点1830.001801.0029.001.61%原油运输指数点873.00881.00-8.00-0.91%成品油运输指数点697.00671.0026.003.87%中国进口集装箱运价指数点884.33896.98-12.65-1.41%中国出口集装箱运价指数点863.37866.08-2.71-0.31%单位当期值前次值变化幅度FU活跃合约元/吨3403.003365.0038.001.13%LU活跃合约元/吨4270.004258.0012.000.28%FU-SC元/桶-71.49-73.281.78-2.43%LU-SC元/桶65.0467.35-2.31-3.43%LU-FU元/吨867.00893.00-26.00-2.91%FU注册仓单吨10890.0010890.000.000.00%LU注册仓单吨4930.00430.004500.001046.51%燃料油供应下游海运指数外盘价格进出口指数价格相关品价差仓单燃料油产业核心数据观测20230731现货上游原油原油现货价期货品种燃料油中游 请务必阅读正文之后的免责声明 燃料油数据监测图库 FU-SC价差 LU-SC价差 -300-250-200-150-100-50050100 050100150200250300350 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 LU-FU价差 新加坡高硫380纸货价 050010001500200025003000 0100200300400500600700800纸货价:近1月纸货价:近2月 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 5-7号燃料油进口量（吨） 燃料油产量（万吨） 05000001000000150000020000002500000300000012345678910111220192020202120222023 0100200300400500600345678910111220192020202120222023 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 请务必阅读正文之后的免责声明 波罗的海干散货指数 海运指数 01000200030004000500060001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/21/220192020202120222023 -200002000400060008000100001200019/7/2920/1/2920/7/2921/1/2921/7/2922/1/2922/7/2923/1/29巴拿马型BPI好望角型BCI原油运输BDTI成品油运输BCTI 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 中国进出口集装箱运价指数 新加坡高硫380贴水 05001000150020002500300035004000CICFICCFI -10-50510152025303520/8/320/10/320/12/321/2/321/4/321/6/321/8/321/10/321/12/322/2/322/4/322/6/322/8/322/10/322/12/323/2/323/4/323/6/3 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 请务必阅读正文之后的免责声明 免 责 声 明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系 走势评级 中期（3-6个月） 强烈看涨 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 震荡 振幅-5%，+5% 看跌 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据，具体请仔细阅读免责声明。