本报告由安信证券股份有限公司发布,强调了做好下半年经济工作要加大宏观政策调控力度,重点提到要活跃资本市场,提振投资者信心。当前政策信号好于预期,市场有望迎来技术性反弹。大势判断为大盘逐渐走出“大盘至底需磨底”的模式,底部特征已经较为清晰。结构判断为顺周期(含地产金融)和消费的比较,认为消费更具备确定性。短期超配行业为传媒、计算机、通信、半导体等AI数字经济TMT;消费、新技术、电力等。主题投资关注国企改革和中国特色估值体系下的国企央企四大主线。风险提示包括疫情传播超预期、政策不及预期、海外货币政策变化等。
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