银行业：基本面和政策面均已见底

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7月31日，金融监管局召开银行业保险业2023年上半年运行数据发布会。据报告，1）利润增速触底回升。1H23商业银行净利润同比增长2.6%，较1Q23环比提升1.3pct；2）规模保持较快增长。在贷款投放前置的情况下，上半年总资产增速10.5%，仅较1Q23略降0.4pct；3）资产质量继续改善。1H23银行业不良贷款率1.68%，较2022年末下降3bp；商业银行拨备覆盖率206.1%，环比提高0.9pct。

投资建议：政策层面的积极信号不断出现，政治局会议仅是托底的开始，更多有利于扩大内需、修复经济的措施将逐步细化落地。7月31日，发改委在《关于恢复和扩大消费措施》中提出包括优化汽车限购措施、支持刚性和改善性住房等二十条措施，预计将进一步提高居民消费信心；银行业基本面整体有所好转，预计2022年中报上市银行的盈利情况也将有所改善。目前银行板块估值仅0.56x23PB，推荐宁波银行、杭州银行、常熟银行、平安银行、邮储银行。

风险提示：经济失速、不对称降息、疫情反复、地产城投风险暴露。

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