电力设备：6台核电机组获批，绿电基建时代核电发展有望加速

行业事件： 2023年7月31日，经国务院常务会议审议，决定对福建宁德核电项目5、6号机组、华能山东石岛湾核电厂扩建一期工程项目1、2号机组、徐大堡核电项目1、2号机组等6台机组予以核准。 我国核电技术已完成国产化升级 我国核电产业经过30多年的发展，技术和规模均已经迎头赶上引领世界先进水平，6台核电机组均采用国产化三代核电技术。根据公司公告、公司官网以及招标信息披露，此次核准的6台机组中，宁德核电厂5、6号机组运营方为中国广核，采用华龙一号核电技术，单台机组容量为1210MW；徐大堡核电厂1、2号机组运营方为中国核电，采用CAP1000核电技术，单台机组容量为1291MW；石岛湾扩建一期1、2号机组运营方为华能集团，采用华龙一号核电技术，单台机组容量为1200MW量级。 政策对核电支持力度加强 《2021年政府工作报告》明确提出“在确保安全的前提下积极有序发展核电”，这是自2017年来政府工作报告中首次用“积极”来提及核电。之后一系列政策文件明确了核电在“碳中和”重要地位，《2023年能源工作指导意见》中提出，要在确保安全的前提下，有序推动沿海核电项目核准建设； 在《中国核能发展报告(2020)》中，给出了核电建设按照每年6-8台持续稳步推进的目标。 区域性缺电背景下核电投资加大的必要性凸显 在双碳目标+限电双控背景下，核电作为唯一同时具备清洁性和基荷能源性质的电源类型，获得政策端大力支持。《2023年政府工作报告》提出“稳步推进节能降碳，统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展,科学有序推进碳达峰碳中和”，以及2021、2022连续两年夏秋季发生缺电，均证明了能源保供和清洁同样重要。2022年核电发电占我国总发电量比例为5%；截止2023年6月底，我国核电运行机组55台，共56.7GW，主要分布在用电负荷较高的东南沿海省份，为解决当前电力供应紧张发挥重要作用。此外，单台核电机组预计投资额200亿左右，无论从投资带动效应，还是对长期能源保供方面都有重要作用。 核电发展正在逐步加速 在政策支持下，我国核电产业在走出2016-2018没有新项目核准的冰封期后，2019-2022年核准项目机组台数分别达到4、4、5、10台，实现稳定增长。2022年核电机组获批数量超预期，我们认为这是一个核电发展有望加速的重要信号，同时中观层面对核电需求加大，核电经济性、绿电属性将更加突出，有望迎来加速发展。 投资建议 在国家发展核电态积极、核电核准加速、核电技术持续取得突破的背景下，核电投资及建设步伐有望加速，核能发展迎来了新阶段，我们认为此次核电3个新项目、6台机组的核准，将带动核电产业链相关公司大幅受益，我们推荐核电龙头中国核电、中国广核，核级阀门主要供应商江苏神通，铸件及核处理领军企业应流股份，蒸汽发生器U型管领军企业久立特材，“华龙一号”控制棒驱动机构的唯一供应商浙富控股，核岛建设龙头中国核建，核电设备龙头东方电气。建议关注核级阀门领军企业中核科技、拟收购哈电动装进军特种电机领域的佳电股份。 风险提示：核电项目建设进展不及预期、政策不确定性、原材料供应风险。