钢材：煤钢减产带动黑色上涨，变盘节点临近静待靴子落地

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7月23日，据银河期货大宗商品研究所黑色组报告，钢材价格呈现震荡上行的趋势，近期受煤矿限产及环保成本压力，焦化厂第三轮提涨100-110元，抬升铁水成本。不过，周五煤矿已开始陆续恢复生产，成本支撑将回落。近期铁水和废钢价差持续收缩，废钢性价比走高，带动废钢到货量上行。本周高炉铁水微降至244.27万吨，电炉继续增产，总体供应仍高。由于热卷生产利润较高，导致热卷生产增量大于螺纹。而近期盘面偏强，导致钢厂直发量增加，表需整体好转，而品种间出现分化，热卷出口情况偏强，以至于表需强于螺纹。中厚板及非五大材需求仍然较强。五大材整体库存累积，厂库去化，而下游受制于淡季需求偏弱影响，社库仍然累积。预计短期粗钢产量仍然延续高位，但受唐山部分地区高炉限产影响，铁水可能有所下滑。而高铁水下原料刚需仍存，成本支撑下短期钢材价格始终维持高位震荡，但需求拖累下价格难以突破前高。目前影响行情的重点仍在于下游需求能否修复及成本支撑。若库存持续累积，短期在弱现实和强预期的影响下盘面依然维持宽幅震荡的走势。但接下来2-3周或成为变盘的关键时间点。关注7月中央政治局经济会议对下半年的定调情况，关注海外出口需求的延续性。关注近期各省的行政性限产消息。