冰岛 ： 金融部门评估计划 - 关于压力测试和系统性风险分析的技术说明

货币基金组织国家报告第23 / 276号 冰岛 金融行业评估计划 2023年7月 关于应力测试和系统风险分析的技术说明 这份关于冰岛的文件是由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写的，作为与成员国定期协商的背景文件。它基于2023年6月11日完成时的现有信息。 本报告的副本可从以下位置向公众提供国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话：（202）623 - 7430传真：(202) 623 -7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. orgPrice: $18.00 per printed copy 冰岛 金融行业评估计划 2023年7月11日 技术说明 应力测试和系统风险分析 本技术说明由国际货币基金组织工作人员在冰岛金融部门评估计划的背景下编写，由Etienne B. Yehoue领导。它包含技术分析和支持FSAP调查结果和建议的详细信息。有关FSAP的更多信息，请访问http: / / www. imf. org / external/ np / fsap / fssa. aspx 编制人 货币和资本市场部 CONTENTS 词汇表_______________________________________________________________________________________________________________5 执行摘要7 A.B.C. A.B.C.D.E.F. A.B.C.D. A.B.C.D.E.F. A. B.C.D.E.F.G. BOX 1.用宏观金融联动模型校准CCyB 46 Figures 1.金融和银行系统122.选定的银行指标143.银行商业模式154.公司部门发展195.家庭债务服务的风险206.压力测试框架217.风险加权资产和密度228.银行资产构成与信贷质量239.债务证券分解和剩余期限2510.输出合同和方案设计2711.不利情况2812.偿付能力压力测试框架30的结构13.PD预测3214.利率预测3515.银行偿付能力压力测试的结果3816.利率敏感性分析4017.公司部门敏感性分析4118.第二轮情景4519.银行流动性头寸4920.银行跨时段流动性头寸5021.银行流动性压力测试结果5422.银行流动性压力测试结果5823.NSFR开发5924.方法学- NSFR应力测试6025.资产负债表风险6226.国内系统互联性测试结果6527.跨境互联测试结果68 冰岛 28.按部门划分的跨境互联性7029.对系统性风险的总贡献和净贡献7030.按部门分类的资产负债表7331.系统性流动性压力测试-传输通道和冲击参数7532.系统性流动性压力测试结果7633.单因素敏感性分析7934.养老基金市场和资产配置8235.对养老基金资产的影响8536.未来养老金价值8637.养老基金敏感性分析8738.养老基金流动性风险8839.养老基金抵押贷款9040.养老基金对国内银行的敞口9141.养老基金年度投资流量9242.企业部门脆弱性-敏感性分析9443.公司部门-情景分析95 TABLES 1.2023 FSAP：主要建议112.LCR应力测试参数523.现金流量应力测试参数564.养老基金样本835.养老基金的不利情况84 附录 I.冰岛工具包96中的资本流动管理措施II.风险评估矩阵97III.风险增长99IV.宏观金融联系103V.PD卫星模型106的估计VI.利率卫星模型的估计107VII.财务稳健性指标-区域比较109VIII.银行业压力测试矩阵(STeM) 110IX.互联性压力测试矩阵114X.养老基金部门压力测试矩阵116XI.非金融企业压力测试矩阵118 词汇表 AC摊余成本AE资产负担ASF可用稳定的资金国际清算银行BMA贝叶斯模型平均BPS基点BSCR基本偿付能力资本要求CAR资本充足率CB中央银行CBI冰岛中央银行建行资本保护缓冲区CCyB逆周期缓冲器CET1核心股权一级基于CFLST现金流的流动性压力测试COREP通用报告框架CRE商业地产CRR资本要求条例(欧盟)DA定义的野心DSTI债务偿还收入EA欧元区EBA欧洲银行管理局欧洲央行欧洲央行EDF预期默认频率EMIR欧洲市场和基础设施监管欧盟欧盟FINREP财务报告框架FSAP金融部门评估计划FSB金融稳定委员会FV公允价值FVOCI公允价值计入其他综合收益FVTPL公允价值计入损益外汇外汇公认会计准则GDP国内生产总值全球金融危机GFM全球宏观金融模型GOV政府HFF住房融资基金HH家庭HQLA优质流动资产IF投资基金IFRS国际财务报告准则 IMF国际货币基金组织基于IRB内部评级的(方法)银行账簿中的IRRBB利率风险ISK冰岛克朗LC当地货币LCR流动性覆盖率默认情况下的LGD损失LTV贷款价值MFI货币金融机构MMF货币市场基金MoFEA财政和经济事务部自有资金和合格负债的MREL最低要求NBFI非银行金融机构NFC非金融企业NII净利息收入NIM净息差不良贷款不良贷款NSFR净稳定资金比率OFI其他金融机构O - SII其他系统重要性机构PD违约概率PiT时间点RAM风险评估矩阵RFR无风险利率世界其他地区RSF需要稳定的资金RWA风险加权资产RWD风险权重密度中小企业SRB系统性风险缓冲ST应力测试STA标准化方法STeM应力测试矩阵TD Top - Down (压力测试)TN技术说明美国美国VA波动性调整《世界经济展望》 执行摘要1 FSAP是在全球经济不确定性加剧的情况下，冰岛金融部门加强的背景下进行的。自全球金融危机以来，冰岛的金融格局经历了重大的结构转型，银行业收缩。自GFC以来，银行业迅速去杠杆化并减少了跨境风险敞口，从2007年到2022Q3，资产从GDP的十倍减少到GDP的410％，而养老基金已获得了系统重要性，资产占GDP2的176％，截至2022年底，持有大量公共债务并与银行系统保持密切联系。在强劲的基本面的支持下，金融体系也度过了全球大流行，同时在整个经济中留下了不均衡的部门影响。尽管如此，全球经济的分化加剧，加上金融状况的持续收紧和市场情绪的动荡，加剧了下行风险，这可能会对冰岛经济和金融业产生连锁反应。 银行业稳健，但外汇融资仍然是一个脆弱性。银行的资本比率通常远高于监管最低限额，盈利能力仍然强劲，反映出高息差、低拨备、高手续费和佣金以及低成本资产比率(另见附录七中的区域比较)。由于经济复苏，不良贷款已控制在2％以下，尽管许多旅游贷款在2020年9月贷款延期计划到期时被搁置。银行对商业房地产行业的敞口也很高，占公司贷款总额的20％以上，这表明风险承担增加的迹象。流动性头寸普遍强劲，LCR比率约为210％，但来自国外的外汇融资仍占银行负债的25％左右。在外汇融资利差不断上升的情况下，银行越来越多地转向发行有担保债券，以满足即将到来的无担保外汇债券的展期需求。展望未来，继续发行无担保的长期次级债务工具以满足当前的MREL要求至关重要。全球金融状况的收紧可能会对跨境融资和其他融资市场造成干扰，可能导致银行的流动性紧张，资产的抛售和不利的估值影响。 基于情景的银行偿付能力压力测试证实了该行业对严重但看似合理的宏观金融冲击，GDP影响类似于全球金融危机。 基线情景证实了银行的强大资本状况，资本积累温和。银行将看到其满负荷的CET1比率维持在较高水平，同时从20％略微增加到21％。 这部分被反映当前50%的银行股利分配政策的股利分配所抵消。 不利情景证实了银行对严重但合理的不利冲击的抵御能力。尽管不利情景对银行资本比率产生了重大影响，但由于初始资本头寸较高和拨备前收入充足，没有一家银行的资本比率低于障碍比率3。总体而言，到第5年，满载的CAR，T1和CET1比率分别下降了约4.2，3.8和3.6个百分点，在低谷时分别下降了5.6，5.3和5.2个百分点。在考虑的风险因素中，信用风险拨备是迄今为止资本比率下降的最大贡献者，5年累计影响在5年内达到5.1个百分点，其次是风险加权资产（RWA）和利率风险，分别为4.1和2.1个百分点。非金融企业的信贷损失高于家庭。相对较高的RWA贡献可以通过通货膨胀指数和外汇计价的贷款组合来解释，这些组合在风险范围内大幅扩张，此外，在压力下不良贷款的大量物化具有较高的风险权重。4市场风险的贡献很小（在谷底时降低了CET1资本比率60个基点，到地平线结束时降低了近0个基点），因为银行持有的交易证券很少5，汇总结果掩盖了重要的银行异质性，因为某些银行由于初始资本和违约率的起点较弱，并且限制了创收能力，因此某些银行的表现不如其他银行。 压力测试结果辅之以对宏观金融反馈回路的分析，这证实了银行业在偿付能力方面的总体韧性，同时也指出了一些脆弱性。该分析假设，由不利宏观经济情景的初始冲击导致的资本状况减弱导致的银行信贷收缩可能会导致额外的产出损失，从而导致宏观经济状况的进一步恶化，进而转化为银行资本的额外下降。这导致5年内总CET1比率再下降1.7个百分点。 在这种具有反馈循环的严重不利的宏观金融情景中，在整个压力测试期间，总资本保持在障碍利率之上，但一家银行低于障碍利率（CET1的资本缺口占GDP的0.3％）。 基于LCR的压力测试表明，尽管总体上的银行体系对不利的流动性状况具有广泛的弹性，但它也不能幸免于养老金和非居民外汇资金的额外流动性流出。总体而言，银行业在三个主要压力情景中的LCR比率显着下降，从2022Q3的200％的起点下降到最严重的零售和批发冲击的122％，在这种情况下，一家银行的LCR比率略低于三个D -SIB中的最低阈值。 此外，当假设养老金和外国资金的流动性流出以及综合冲击时，又有一家银行突破了最低门槛，使LCR比率进一步下降至76％左右。 基于银行现金流的流动性压力测试表明，当将分析扩展到30天以上时，潜在的流动性缺口。总体而言，银行可以在短期内承受现有平衡能力支持的流动性外流。However, their liqidity positio become mch weaer tha 30 days de to amatrity mismatch specified by more bac loadig cash iflows ad froted cash otflows.特别是，大多数无担保和担保债券的到期期限超过3个月。银行的具体结果揭示了显著的异质性，因为在最严重的情况下，两家银行似乎即使在30天内也会出现流动性短缺，这是由于短期的平衡能力较低，流出比流入更高。这些发现凸显了定期监测银行对大型流动性冲击的特定抵御能力的重要性。 针对单个货币的LCR和基于现金流的压力测试都显示出与以本外币计价的流出类似的脆弱性。同样的LCR和基于现金流的练习也适用于银行的重要货币。对于LCR分析，这项工作紧随冰岛银行重要货币运营的监管门槛，同时还假设各货币之间100%的同质要求。对于现金流量分析，如果银行完全耗尽了现有的平衡能力，则认为银行未通过压力测试。LCR分析的结果表明了个别货币的脆弱性，特别是美元S.美元和冰岛克朗。这些发现可以通过各种因素来解释，例如初始头寸较弱，流动性缓冲较低，相对于短期和长期流入的非平凡流出，以及主要通过无担保债券高度依赖外国投资者的资金。具体来说，根据现有的监管最低要求（冰岛克朗为50％，欧元为80％，美元为100％），一家银行超过了美国的门槛。S.美元。所有D - SIB都符合欧元和冰岛克朗的最低门槛。如果假设所有三种重要货币都为100％，则一家银行违反了欧元的最低LCR阈值，而一家银行则违反了美元的阈值。S.美元。在最严重的情况下，D - SIBs都无法达到冰岛克朗的最低阈值。同样，基于现金流的压力测试表明，在最严重的情况下，一家银行将经历欧元的流动性短缺，而两家银行将