贵金属日报：经济数据向好 贵金属短期内出现回落

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 昨日晚间，继美联储之后，欧元区央行同样加息25个基点，为连续第9次加息。并且欧央行表示，只要有必要，欧洲央行的关键利率将设定在足够严格的水平，以实现通胀及时恢复至2%的中期目标，利率决定将继续基于对通胀前景的评估。今日需要关注日本央行对于YCC如何调整的讨论以允许收益率适度超过0.5%的上限。数据方面，美国2季度GDP录得2.4%，高于前值以及预期，这或许会增加市场对于经济“软着陆”的预期，美债收益率也出现走高。但此过程中，贵金属价格出现回落。不过未来利率水平逐步见顶仍为大概率事件，因此就贵金属而言，操作上仍可以逢低配置为主。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 基本面 上个交易日（7月27）上金所黄金成交量为12,756千克，较前一交易日下降23.11%。白银成交量为456,128千克，较前一交易日下降28.06%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨11,262千克至1,572,990千克。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为915.82吨，较前一交易日下降1.44吨。白银SLV ETF持仓为14,056.60吨，较前一交易日下降17.12吨。 上个交易日（7月27日），沪深300指数较前一交易日下降0.12%，电子元件板块较前一交易日下降1.22%。光伏板块较前一交易日下降1.54%。 联系人 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................3重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................3美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................3上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................4贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................4贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................5基本面................................................................................................................................................................................................6上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................6金银库存情况监测....................................................................................................................................................................7相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................8今日重要数据展望............................................................................................................................................................................8 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................4图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................4图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................5图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................5图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................6图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................6图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................................................................6图12:外盘金银比价丨单位：倍..............................................................................................................