TMT每周会议纪要（20230717-20230723）

（20230717~20230723） 目录 TMT会议纪要汇总....................................................................1【TMT计算机】20230721移卡交流..................................................1【TMT电子】20230720DSP芯片专家交流纪要.........................................4【TMT电子】20230720通富微电交流纪要............................................8【TMT计算机】20230720启明星辰交流.............................................10【TMT计算机】20230720九坤关于人力管理及机器学习的展望情况2023年7月专家交流..12【TMT电子】20230719算力芯片专家调研纪要.......................................13【TMT电子】20230718联创电子交流纪要...........................................20【TMT计算机】20230718麦迪科技调研.............................................21【TMT电子】20230717800G光模块专家交流电话会纪要...............................24【TMT计算机】20230717朗新科技调研.............................................28【TMT电子】20230717正元智慧业绩交流会纪要.....................................29 【TMT计算机】20230721移卡交流 1.公司基本信息 (1)公司成立时间及创始人背店景公司成立于2011年，创始人陆客是腾讯前100号员工，也是财富通的利润总经理。(2)公司牌照和战略投资公司在2014年获得了全国银行店卡收单和移动电话支付牌照。在创立早期获得了腾讯和日本recruit集团的战略投资。在2020年在香港进行了IPO。 2.公司业务介绍 (1)一站式支付服务通过整合市面上主流的支付通道和产品，为商家提供一站式全渠道全场景覆盖的支付解决方案。提供会员体系、卡券营销等增值服务。商铺通过解决方案提高运营效率，获得更多流水，公司获得支付佣金和增值服务收入。(2)商户解决方案为商铺提供增值服务，帮助其完成数字化转型。商铺有机会产生更多流水，公司从中获取佣金和增值服务收入。(3)到店电商业务引流商家，提升销售额，为用户提供物超所值的套餐。用户在公司的APP和小程序中留存，扩充公司的生态系统。形成完整的闭环。 3.财务指标 2022年总收入达到了34.18亿人民币，同比增长了11.8%。毛利达到了10.3亿，同比增长了26.6%，毛利率达到了30.2%，同比增长了3.6个百分点。基因调整一必达到了2.13亿，同比增长了73%。拆分来看，到店电商业务收入达到了3.54亿，同比增长了139%。一站式支付服务收入达到了27.5亿，同比增长了21.4%。商户解决方案收入达到了3.09亿，毛利达到了2.6亿，毛利率达到了84%。 4.运营指标 (1)一站式支付服务2022年q一gpv达到了6,754亿元，同比增长了24%。2022年GDP人民币达到了2.23万亿元，同比增长了5.1%。2023年的GPU指令为人民币2.7万亿元到2.9万亿元。活跃的支付商户数达到了810万家，同比增长了11.4%。基于应用程序的日交易笔数峰值超过了5,000万。综合税率上升至12.3PPS，2023年q一支付费率较2022年q4进一步提升。 2023年q1的gmv达到了13.4亿元，同比增长了141.8%。2022年gmv人民币是33亿元，同比增长了733.1%。区域站点已经超过了300个，2022年sq超过40万，同比增长了154.5%。 2022年活跃商户达到1.2百万。有超100个自营功能模块，以及15个生态合作伙伴的功能模块。aigc功能开发了10个以上，文案创作效率提升了30%，视频创作效率提升了70%。 5.市场竞争 本地生活市场竞争激烈，出现了许多新的玩家，如小红书、拼多多等。抖音的服务商已达到四五千家。抖音开始对服务商进行准入条件设置，并逐渐形成一代加二代的体系。以上是关于上市公司"移卡"投资交流会议录音中投资者关心的内容 Q&A Q：咱们一站式支付服务的业务今年上半年整体GDP涨的增速如何？下半年整体国内线下消费复苏的情况如何？有哪些领域比较好一些？ A：咱们上半年的支付服务在餐饮店行业得到了很大的贡献，同时我们也在布局景区和休闲娱乐等领域的商户。根据我们的runway，预计下半年的线下支付GDP会比上半年更高。下半年的发展还要看政策层面是否有额外的刺激政策以及消费信心和投资信心的变化。餐饮行业是我们的重点，我们会继续在这个领域进行渗透。此外，费率方面，下半年可能会比上半年稳中有升，全年费率预计提升14个基点左右。 Q：公司去年提高费率对业务可能造成短期影响吗？公司是否需要推出一些措施？ A：费率是一个持续上升的趋势，今年全年费率预计比去年提高两个基点左右。提高的费率可能会对业务产生一定的短期影响，但下半年的费率预计会比上半年更高。公司可能需要推出一些世界政策来应对这种情况。 Q：短期费率提升对业务的影响会如何？ A：短期费率提升会对毛利率产生店一定影响，但这是一个比较短期的现象。 Q：支付业务未来的成长空间如何？ A：支付业务的渗透率还有很大的提升空间，特别是在未渗透的商户中。此外，牌照现在越来越少，排前5家支付公司的交易流水一直在上升，所以支付业务的空间还是很大的。线上交易已经到顶，而线下POS机业务会逐渐被二维码替代，所以二维码支付的发展前景非常好。此外，跨境支付也是一个很大的需求，包括海外商户的跨境收款需求。总体来说，支付业务在大消费领域的发展潜力很大。 Q：关于VIP产品的效率提升和商业化进程，请介绍一下目前的情况。 A：目前我们主要是在提升内部运营效率方面进行工作，比如通过短视频云剪和定制化的图文一键生成工具来减少人力和时间成本。此外，我们还推出了收字人直播，通过直播间实现全天候的交易量。目前我们主要关注效率的提升，还没有打算将这块业务独立出来进行商业化。 Q：关于到店业务和经销商业务的竞争格局和成长情况，请介绍一下。 A：美团在到店业务方面稍微占据优势，因为它有外卖这个护城河，而抖音稍小一些。但是随着新的流量玩家进入这个赛道，他们不需要再通过抖音这种方式来做短视频或直播，直接进入本地生活领域。在这方面，我们和很多投顾平台一起参与本地生活业务，并致力于打造中台和后台工具。 Q：咱们怎么看这一块业务它可能盈利水平，因为可能目前还是亏损，咱们怎么算？ A：现在我们在逐步扭亏之中，我们当月也就几百万的一个亏损。我们现在看，从毛利率的角度来看，我们我们看是比去年还更好的。议价空间就出来了。所以我基本上现在给达人的这些分佣也变少了，分成也变少了。包括我现在用很多云检，我不需要达人线下去做实地探店，我也有很大的一个成本优化空间。稳踏的情况下，我们一直是看一直以来我们讲15%~20%的稳态净利率，这是我们觉得一个比较合理的空间。 Q：因为在美团只有到店九旅就是拆分出来之前他的净利润率大概45%左右，现在可能变成30%。我们来讲的话，中间让利让出来一部分给到我们的合作方，我们有15%~20%的一个净利率水平是比较合理的。 A：是的，中间让利让出来一部分给到我们的合作方，我们有15%~20%的一个净利率水平是比较合理的。 Q：咱们上次交流也是提到公司可能已经在和九阴在外卖才有这方面酒店进行合作这一块合作帮咱们再更新一下情况。 A：外卖这块我们在拿一些下沉市场的外卖的资质，我们在跟抖音合作这块一直是在进行之中的，虽然抖音的起量起的不是很快。但是。他是有意愿跟我们合作的，因为我们在很多的三四线城市，包括下沉市场，实际上是有很强大的一个怎么讲叫presence，基本上很多四五线的一些城市，我们都是有直营的覆盖的。这个时候我们的用场就派上了。反正现在跟抖音一起在谈。但是附带讲的话，可能抖音做外卖的1,000亿的目标没了，这个时候我们就也是参与，但是我觉得可能大家不用把抖音做外卖，作为它一个很很强大的一个比如说业绩增长点。 【TMT电子】20230720DSP芯片专家交流纪要 Q：Marvell拥有多少800GDSP份额？ A：过去PAM4的DSP，也就是单通道从50G，56G一直到100G的领域，Marvell占市场的份额至少在60%-70%。如果按出货量来计算，市场份额可达80%。800G最早只有谷歌的需求，因为谷歌早在两年前已经规划将数据中心包含交换机，从400G升级到800G。谷歌800G基本上在2022年年底可以达到量产水平，其中包括使用博通TH5交换机芯片，光模块则是使用MarvelDSP谷歌DSP芯片不管是过去200G、400G还是现在800G模块，都主要用lnphi芯片方案。目前市面上能够做出800G模块的主要供应商有旭创、CoherentCloudLight、新易盛等，其中大部分用的DSP方案由Marvell提高。因此Marvell应该至少占九成以上的800G市场份额。 Q：Coherent和中际旭创这两家分别占2024年800G多少份额？ A：2023年目前整个800G出货量应该能够到200万颗左右。其中，中际旭创在120150万，Coherent可能在40万-50万剩下20万上下，由CloudLight提供。谷歌最早从以前100G、200G、400G发展起来，它最早的模块供应商主要是旭创，后来找了CloudLight。从比例上来进8：2，甚至9：1，创占最主要的份额。按照相对比较保守的算法，如果是500万，谷歌可能应该要在一半上下，就至少在200-300万附近。如果AI的需求继续火热，谷歌与英伟达的占比在4：6左右，谷歌占4，然后NVIDIA相关的A是6。针对A相关的话，Marvell目前未从亚马逊、Meta或微软个别的这些需求的指引预测，主要就变成是整个跟NVIDIA来预测。2024年应该会有GH200的一个大系统。把A100、H100这些的GPU整合在一块之后，中间还透过Mellanox交换机的方案把这些接在一块。未来A100、H100的销售，包括整个新的系统DGXGH200生产的时间情况以及整体的销售情况，会有一些新的比例。网卡目前ConnectX-7是400G的网卡，2024年应该会出800G的网卡，ConnectX-8。目前A100、H100在整个光模块的需求上是有一部分还在用400G，然后有一部分用800G，但未来可能会逐步会往都是800G去发展，所以这些部分可能都会跟光模块的需求的利益会有一些不同的算法，或者说预测上可能会有不同的情况。 Q：基于最近一个月，备货的指引是否会提高？ A：一般下单的周期是26周，现在已经到7月，正常来说2023年的需求订单应该都是要全部下进来，不然在整个交付的的间上有可能会来不及。2024年的需求量已经有陆陆续续的订单，像旭创2024年第一季度的订单已经下了一部分。Marvel现在也在跟他们谈一个全年订单的情况，做到互相之间的保障，比如交付的弹性、订单托运等等各方面的配合。比较乐观的版本是说2024年有到700-800万，甚至1000万的说法都有，但是有的时候客户没有具体下订单，有些数据上会存疑。过去几年很缺货，大家都加单，到2022年下半年开始就变成库存很高，就还得打消一些库存的问题。 Q：Coherent2024年是否有可能超过200万左右？ A：有可