2023年上半年中国股权投资市场发展概况

研究创造Research creates value清科研究中心2 0 2 3 . 0 72023年上半年中国股权投资市场发展概况China VC/PE Market Review 2023H1186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 page中美对比：全球股权投资市场下行态势延续，中美VC/PE市场募、投双降2数据来源：美国地区数据来源于Pitchbook，中国地区数据来源于清科研究中心私募通Max注：美国PE数据包含杠杆收购（Buyout/LBO）、PE支持的企业并购（Add-on）、成长资本(PEGrowth/Expansion）和平台并购（PlatformCreation）美国（VC/PE）中国（早期/VC/PE）募资金额：$ 1,862.72 亿同比37.4%投资数量：12,533 起同比7.5%投资金额：$ 5,039.60 亿同比29.1%退出数量：1,157 笔同比14.9%募资金额：￥7,341.45亿同比23.5%投资数量：3,638起同比37.5%投资金额：￥2,929.65亿同比42.0%退出数量：1,326笔同比32.6%16,996.32 27,502.09 25,971.19 33,356.79 34,014.08 13,459.65 13,317.41 12,444.04 11,972.14 22,085.19 21,582.55 7,341.45 201820192020202120222023H1美国VC/PE募集金额（人民币亿元)中国股权投资市场募集金额（人民币亿元)58,477.35 62,758.88 58,960.27 103,525.49 84,258.05 36,415.12 10,788.06 7,630.94 8,871.49 14,228.70 9,076.79 2,929.65 17,461 18,509 18,182 27,641 24,749 12,533 10,021 8,234 7,559 12,327 10,650 3,638 201820192020202120222023H1美国VC/PE投资金额（人民币亿元)中国股权投资市场投资金额（人民币亿元)美国VC/PE投资数量（起）中国股权投资市场投资数量（起）186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 page2,514.50 5,117.98 7,849.48 13,712.05 17,888.72 13,317.41 12,444.04 11,972.14 22,085.19 21,582.55 7,341.45 548 745 2,970 2,438 3,574 3,637 2,710 3,478 6,979 7,061 3,289 20132014201520162017201820192020202120222023H1基金募集金额（人民币亿元)基金募集数量（只）募资总量：中国股权投资市场新募资总规模超7,300亿，行业迈入规范发展新台阶注：1）清科研究中心每个季度均对本年度全部数据进行调整，本报告中“同比”若无特别说明，均根据调整后数据计算；2）本报告的募资事件是指在统计时间内拟投向中国大陆的股权投资基金募集资金行为。•2023年上半年，我国股权投资市场共计3,289只基金完成新一轮募集，募资规模达7,341.45亿元人民币，依旧维持下降趋势，分别同比下降0.3%、23.5%。2023年上半年募资规模在50亿及以上大额基金仅16只，约为去年同期的64.0%；受大额基金设立放缓影响，上半年单只基金的平均募资规模下滑至2.23亿元，同比降幅为23.3%。同时，监管层持续完善私募基金法规体系，审议通过《私募投资基金监督管理条例》，推进私募基金行业规范运作。2013-2023H1中国股权投资基金募集情况新募基金数量3,289只，同比下降0.3%新募基金规模超7,300亿，同比下降23.5%3186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 page1,802.99 3,686.94 6,298.17 11,855.34 16,743.20 10,814.12 10,976.26 10,086.30 19,019.36 19,086.50 6,919.17 711.51 1,431.03 1,551.31 1,856.70 1,145.53 2,503.29 1,467.78 1,885.85 3,065.84 2,496.06 422.28 511 671 2,850 2,332 3,502 3,541 2,656 3,412 6,787 6,947 3,266 3774120106729654661921142320132014201520162017201820192020202120222023H1人民币基金募集金额（人民币亿元)外币基金募集金额（人民币亿元)人民币基金募集数量（只）外币基金募集数量（只）募资币种：外币基金募集规模下滑幅度达35.4%•2023年上半年外币基金募资步伐延续下降趋势，共计23只外币基金完成关账，同比下滑54.9%；募资规模约422.28亿元人民币，同比降幅达35.4%。•人民币基金的募资节奏则相对稳定，2023年上半年共3,266只人民币基金完成新一轮募集，同比小幅上升0.5%；募资规模达6,919.17亿元人民币，同比下降22.7%。2013-2023H1中国股权投资市场基金募资币种分布（包含早期投资、VC、PE）人民币基金募资超6,900亿，同比下降22.7%外币基金募资超420亿，同比下降35.4%4186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 pageLP分布：国有背景出资人占比超过70%5•2023年上半年，政府机构&政府出资平台&政府引导基金、产业资本、富有家族及个人仍是我国股权投资市场人民币基金的主要出资方，三者的合计披露认缴出资金额近5,000亿元人民币，占比达到80.1%。险资与金融机构的合计出资次数达165笔，认缴出资总金额近500亿元人民币。•从新募人民币基金的LP国资属性来看，以政府机构/政府出资平台、国企/央企、政府引导基金等为代表的国资背景LP依旧是我国募资市场的重要支撑，2023年上半年，国有控股和国有参股LP的合计披露出资金额占比达71.2%。2023H1中国股权投资市场新募人民币基金LP出资分布2023H1中国股权投资市场新募人民币基金LP国资属性分布LP认缴出资金额LP认缴出资次数86.5%28.8%3.4%9.8%10.0%61.4%0%20%40%60%80%100%非国资国有参股国有控股537 3 106 436 405 59 16,905 2,634 1,404 260.04 0.22 143.40 168.66 280.04 353.80 795.15 1,779.21 2,272.70 其他捐赠基金金融机构私募基金管理人市场化母基金险资富有家族及个人产业资本（含上市公司和非上市公司）政府机构/政府出资平台/政府引导基金认缴出资次数（笔）认缴出资金额（人民币亿元）186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 page1,886.78 4,376.74 5,254.96 7,449.10 12,111.49 10,788.06 7,630.94 8,871.49 14,228.70 9,076.79 2,929.65 1,808 3,626 8,365 9,124 10,144 10,021 8,234 7,559 12,327 10,650 3,638 8,197 6,635 5,934 9,018 8,092 2,665 20132014201520162017201820192020202120222023H1投资金额（人民币亿元）案例数（按市场）案例数（按企业）•2023年上半年，我国股权投资市场投资端仍处于低活跃周期，案例数和金额分别同比下降37.5%和42.0%。•其中，投资规模在10亿元人民币及以上的投资案例数占比由2022年上半年的1.0%上升至1.3%，投资金额占比由32.4%上升至41.1%。投资概况：2023年上半年投资活动缓慢恢复，投资数量和规模降幅约40%6注：1、清科研究中心每季度对本年度投资数据进行调整，本报告中“同比”若无特别说明，均根据调整后数据计算；2、本报告所指投资事件是在统计时间内总部在中国的企业所发生的股权融资（含可转债）活动。3、本页“案例数（按市场）”：指同一投资机构类型对一家企业的同一轮投资统计为1起投资案例，除非特别提示，本报告投资案例数均按照“案例数（按市场）”统计。“案例数（按企业）”：为此报告新增的统计维度，未区分投资机构类型，即一家企业的同一轮融资统计为1起投资案例。2013-2023H1中国股权投资市场投资情况（包括早期投资机构、VC、PE）2023H1中国股权投资市场投资案例数3,638起，同比下降37.5%投资总金额2,929.65亿元，同比下降42.0%6186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 page16256717202526284546556911314115921836970675281356.270.208.890.640.8243.227.7020.0210.1740.7118.34123.1217.18223.48236.76193.39212.26187.92176.21285.25435.48631.63其他广播电视及数字电视房地产纺织及服装教育与培训建筑/工程农/林/牧/渔娱乐传媒物流金融电信及增值业务能源及矿产连锁及零售食品&饮料汽车互联网清洁技术化工原料及加工机械制造IT生物技术/医疗健康半导体及电子设备投资案例数（起）投资金额（人民币亿元）行业数量同比金额同比半导体及电子设备-33.6%-45.5%生物技术/医疗健康-31.5%-39.3%IT-49.1%-61.3%机械制造-15.0%-48.0%化工原料及加工-20.7%-18.8%清洁技术-24.3%-11.9%互联网-57.3%-38.6%汽车-18.7%3.8%食品&饮料-49.3%74.3%连锁及零售-59.9%-73.0%行业分布：科技创新仍为投资主题，新能源、新材料获市场关注7注：食品及饮料行业金额较高主要由中粮福临门战略融资拉升2023H1中国股权投资市场投资行业分布2023H1中国股权投资市场投资部分行业同比变化186****17981