2023年7月第二周债市周报

YY团队2023/07/16 【大类资产】本周A股震荡上行，行业多数上涨，石油石化涨幅居前。截至周五收盘，上证指数周涨1.29%，报3237.70点，深证成指周涨1.76%，报11080.32点，创业板指周涨2.53%，报2224.10点。国外方面，周三公布美国6月CPI同比上涨3%（预期3.1%，前值4%），周四公布的PPI数据同样超预期下降，通胀大幅降温，美联储加息周期接近尾声。截至周五收盘，标普500指数周涨2.42%报4505.42点，纳指周涨3.32%报14113.70点，道指周涨2.29%报34509.03。国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货较上周基本持平分别下跌0.03%、0.08%和上涨0.01%。大宗商品方面以上涨为主，DCE铁矿石上涨3.03%、ICE布油上升1.48%。 【资金方面】月中逆回购操作平稳，本周公开市场净投放180亿元，资金面整体维持平稳。1年期AAA同业存单收益率上行至2.31%，较上周五高4.00BP；银行间7天质押式回购利率回落至1.9624%。 【利率方面】国外方面，美国CPI再次超预期回落，市场认为美联储加息周期接近尾声；国内方面，债市走势震荡，各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 一、大类资产 本周A股震荡上行，行业多数上涨，石油石化涨幅居前。截至周五收盘，上证指数周涨1.29%，报3237.70点，深证成指周涨1.76%，报11080.32点，创业板指周涨2.53%，报2224.10点。国外方面，周三公布美国6月CPI同比上涨3%（预期3.1%，前值4%），周四公布的PPI数据同样超预期下降，通胀大幅降温，美联储加息周期接近尾声。截至周五收盘，标普500指数周涨2.42%报4505.42点，纳指周涨3.32%报14113.70点，道指周涨2.29%报34509.03。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货较上周基本持平分别下跌0.03%、0.08%和上涨0.01%。大宗商品方面以上涨为主，DCE铁矿石上涨3.03%、ICE布油上升1.48%。 二、资金方面 本周资金面整体维持平稳，7D逆回购投放310亿，回笼130亿，合计净投放180亿元。 7月17日到7月21日，7D逆回购到期310亿元，MLF到期1000亿元，净融资较上周增加1130亿元。 本周，1年期AAA同业存单收益率上行至2.31%，较上周五高4.00BP；银行间7天质押式回购利率回落至1.9624%。 数据来源：Wind，YY评级 三、利率方面 国债方面，3年期国债230011.IB收盘于2.23%与上周上升1.25bp，成交量最高，达1,207.64亿元；其次为30年期国债230009.IB，收盘于3.01%，较上周末上升0.33bp，成交量达810.34亿元。 国开债方面，10年期国开债230205.IB收盘于2.82%，较上周下行0.55bp，成交量最高，达10,066.65亿元，其次为5年期国开债230203.IB收盘于2.53%，成交量达1,332.89亿元。 3.1活跃券表现 3.2曲线变动 本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 数据来源：Wind，YY评级 数据来源：Wind，YY评级 四、信用债 4.1收益率变化 本周各期限中短票收益率较上周下行，其中5年期AAA中短票收益率下行2.15BP。城投债方面各期限等级的也全部下行，其中3年期AAA城投债收益率下行3.85BP。 数据来源：Wind，YY评级 4.2信用利差变化 本周，中短票信用利差以下行为主，其中3年期AAA中短票信用利差下行1.47BP。城投债信用利差亦以下行为主，其中3年期AAA城投债信用利差下行4.58BP。 4.3信用债YY收益率周度变化 本周城投债收益率下行为主。 本周产业债收益率下行为主，部分长久期产业债收益率出现上行。