行业周报：锦波生物北交所敲钟上市，关注重组胶原蛋白赛道

商贸零售 2023年07月23日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 黄泽鹏（分析师）huangzepeng@kysec.cn证书编号：S0790519110001 骆峥（联系人）luozheng@kysec.cn证书编号：S0790122040015 杨柏炜（联系人）yangbowei@kysec.cn证书编号：S0790122040052 锦波生物北交所敲钟上市，关注重组胶原蛋白赛道 本周（7月20日），锦波生物在北交所敲钟上市，重组胶原蛋白行业资本化持续推进。医用敷料、功效护肤是当前重组胶原蛋白主要应用场景，肌肤焕活领域未来空间较大：（1）医用敷料方面，各企业产品均涉及皮肤修复敷料、黏膜修复敷料等多种品类；聚源生物和创健医疗多采用OEM/ODM方式、以B端客户为主；锦波生物、巨子生物则均已打造出知名度较高的自主品牌。（2）功效性护肤方面：重组胶原蛋白原料生产商巨子生物（可复美、可丽金）、锦波生物（重源、肌频）、老牌国货丸美、新锐品牌“溯华”等纷纷推出重组胶原蛋白功效护肤产品，涵盖多个品类。（3）医美方面：锦波生物已推出我国第一款III类重组胶原蛋白填充剂“薇旖美”，该产品具有生物相容性好、三螺旋结构、高细胞黏附性的显著优势，可促进III型胶原再生、改善动力性皱纹。2022年实现销售收入1.17亿元（+310.0%），体量迅速增长有望加速市场教育。此外，巨子生物、创健医疗、四环医药、江苏吴中等企业亦纷纷布局重组胶原蛋白医美填充剂，或形成共振催化行业发展，关注技术壁垒深厚的龙头重组胶原蛋白公司。 相关研究报告 《6月社零同比+3.1%，社会消费复苏势头稳健—行业点评报告》-2023.7.18《医美化妆品5-6月月报：锦波生物注册申请获批、湃肽生物递交招股书，关注生物活性成分美护行业应用—行业点评报告》-2023.7.16 行业关键词：社零数据、居民消费、愚公科技、钻石毛坯、夜淘宝等 【社零数据】6月社零总额同比增长3.1%。 【居民消费】国家发展改革委将针对居民消费做好四项重点工作。 《中报预告发布，关注跨境电商、黄金 珠 宝 板 块 高 景 气—行 业 周 报 》-2023.7.16 【愚公科技】跨境电商售后运营服务商“愚公科技”完成千万元Pre-A轮融资。 【钻石毛坯】戴比尔斯2023年第二季度的钻石毛坯产量同比下降5%。 【夜淘宝】淘宝新版本“夜淘宝”上线带动美食销量上涨20%。 板块行情回顾 本周（7月17日-7月21日），商贸零售指数报收2285.07点，上涨1.50%，跑赢上证综指（本周下跌2.16%）3.66个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第5位。零售各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2023年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周中央商场（+61.4%）、国光连锁（+29.9%）、人人乐（+29.3%）涨幅靠前。 投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司 投资主线一（化妆品）：关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅、巨子生物等； 投资主线二（医美）：行业具备较强成长性，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品龙头爱美客、医美机构龙头朗姿股份；投资主线三（黄金珠宝）：疫后线下消费复苏，关注黄金珠宝行业优质品牌，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生和中国黄金等；投资主线四（跨境电商）：2023年行业基本面显著回暖、经营持续高景气，AIGC等新技术应用锦上添花，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。 风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。 目录 1、零售行情回顾............................................................................................................................................................................42、零售观点：锦波生物北交所上市，关注重组胶原蛋白赛道.................................................................................................62.1、行业动态：锦波生物在北交所上市，关注重组胶原蛋白赛道..................................................................................62.2、关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司..............................................................................................................92.2.1、华凯易佰：2023H1业绩预计延续高增长，三大业务齐头并进...................................................................112.2.2、吉宏股份：2023H1归母净利润预计高增，“数据为轴，技术驱动”打造长期竞争力................................112.2.3、珀莱雅：预计2023H1归母净利润增长亮眼，美妆龙头创佳绩..................................................................122.2.4、周大福：战略转向提高经营质量，终端消费有望持续恢复.........................................................................122.2.5、水羊股份：双轮驱动的领先美妆集团，品牌升级迎经营拐点.....................................................................132.2.6、巨子生物：重组胶原蛋白领军者，品牌势能向上未来成长可期.................................................................142.2.7、朗姿股份：拟现金收购武汉五洲、武汉韩辰控股权，“内生+外延”双重复苏加速推进............................142.2.8、家家悦：公布股票期权激励计划，激发内部成长动能.................................................................................152.2.9、永辉超市：2022年亏损额有所收窄，2023年目标扭亏为盈.......................................................................152.2.10、周大生：把握消费趋势发力黄金产品，一季度收入业绩高增长...............................................................162.2.11、华熙生物：2023Q1营收+4%，关注化妆品推新及医美业务表现..............................................................172.2.12、潮宏基：一季度回归高增长，关注时尚珠宝品牌势能提升.......................................................................172.2.13、爱婴室：2023Q1营收同比-11.4%承压，利润端有所改善..........................................................................182.2.14、福瑞达：医药健康业务恢复良好，地产业务剥离稳步推进.......................................................................182.2.15、老凤祥：一季度经营业绩超预期，黄金珠宝龙头品牌提速起航...............................................................192.2.16、爱美客：一季度营收、归母净利润双高增，毛利率再创新高...................................................................202.2.17、贝泰妮：2023Q1稳健增长，敏感肌龙头持续完善品牌矩阵.....................................................................20 3.1、行业关键词：社零数据、居民消费、愚公科技、钻石毛坯、夜淘宝等................................................................213.2、公司公告：迪阿股份发布2023年半年度业绩预告等..............................................................................................23 4、风险提示..................................................................................................................................................................................25 图表目录 图1：本周零售行业（商贸零售指数）表现位列第5位............................................................................................................4图2：本周零售行业（商贸零售）指数上涨1.50%....................................................................................................................4图3：2023年年初至今（商贸零售）指数下跌20.29%.............................................................................................................4图4：本周超市板块涨幅最大，周涨幅为8.15%........................................................................................................................5图5：2023年初至今商业物业经营涨幅最大，为13.56%.........................................................................................................5图6：锦波生物核心产品为重组胶原蛋白产品（含医疗器械、化妆品等），以及抗HPV生物蛋白产品............................6图7：我国重组胶原蛋白行业规模有望维持高速成长.........