央企控股上市公司（A股）高质量发展研究报告2022年报

目录 引言...............................................................6一、央企控股上市公司（A股）发展指数................................8（一）整体发展指数稳步提升至基本与A股平均水平持平..............8（二）与上证50之间仍有一定差距.................................9二、央企控股上市公司（A股）一利五率排名..........................11（一）过去5年央企控股上市公司（A股）一利五率指标变动.........11（二）2022年度央企一利五率排名................................141、利润总额排行榜..............................................142、净资产收益率排行榜..........................................153、营业现金比率排行榜..........................................164、资产负债率排行榜............................................175、研发经费投入强度排行榜......................................186、全员劳动生产率排行榜........................................19 维度一、规模...................................................201、总市值规模14.3万亿.....................................202、总资产规模接近50万亿...................................213、整体营收规模上涨........................................224、整体净利润规模有所增长..................................23维度二、成长性.................................................245、绝大多数企业营收实现增长................................246、多半数企业毛利润实现增长................................25 7、多数企业核心利润实现增长................................26维度三、股东回报...............................................278、多半数企业ROE下滑......................................27维度四、盈利性.................................................289、多半数企业毛利率下滑....................................2810、多半数企业核心利润率下滑...............................29维度五、研发投入...............................................3011、整体对研发的重视程度相对A股均值不高...................30维度六、运营效率...............................................3112、多半数企业总资产周转率下滑.............................31维度七、利润质量...............................................3213、多半数企业经营活动变现能力减弱.........................3214、多半数企业对上下游的议价能力减弱.......................33维度八、造血能力...............................................3415、造血能力规模排名第一的是招商银行.......................34维度九、投资活动...............................................3516、战略性投资规模排名第一的是中国石油.....................3517、仅有5%的企业产能有所扩张...............................36维度十、筹资能力...............................................3718、半数企业金融资产负债率提高.............................37附一：央企控股上市公司（A股）所处行业发展指数.....................39 （一）有色金属行业A股上市公司发展指数.........................39（二）医药生物A股上市公司发展指数分析.........................40（三）食品饮料行业A股上市公司发展指数.........................42 （四）传媒行业A股上市公司发展指数.............................44（五）通信行业A股上市公司发展指数.............................45（六）石油石化行业A股上市公司发展指数.........................47（七）公用事业行业A股上市公司发展指数.........................49（八）农林牧渔行业A股上市公司发展指数.........................50（九）汽车行业A股上市公司发展指数.............................52（十）建筑装饰行业A股上市公司发展指数.........................54（十一）电子A股上市公司发展指数分析...........................56（十二）电力设备行业A股上市公司发展指数.......................57（十三）房地产行业A股上市公司发展指数.........................59（十四）机械设备A股上市公司发展指数分析.......................61（十五）纺织服饰行业A股上市公司发展指数.......................62（十六）社会服务行业A股上市公司发展指数.......................64（十七）商贸零售行业A股上市公司发展指数.......................66（十八）轻工制造行业A股上市公司发展指数.......................67（十九）煤炭A股上市公司发展指数分析...........................69（二十）国防军工A股上市公司发展指数分析.......................71（二十一）钢铁行业A股上市公司发展指数.........................72（二十二）基础化工行业A股上市公司发展指数.....................74（二十三）计算机行业A股上市公司发展指数.......................75（二十四）建筑材料行业A股上市公司发展指数.....................77（二十五）交通运输行业A股上市公司发展指数.....................79（二十六）家用电器行业A股上市公司发展指数.....................80附件二：发展指数说明..............................................83 附件三：排行榜说明................................................84 引言 过去5年，央企控股上市公司（A股）整体发展指数稳步提升，从不及A股平均发展水平稳步提升至基本与A股平均水平持平，但与上证50之间仍有一定差距，差距正在缩小。分维度看，央企控股上市公司（A股）的成长能力虽有较大幅度下滑，但仍好于A股平均水平，较上证50仍有差距；上下游议价能力稳定，好于A股平均水平、与上证50之间差距不大；运营能力稳定，基本与A股平均水平持平，因为上证50运营能力大幅下滑，央企控股上市公司（A股）运营能力与上证50之间的差距缩小；对研发的重视程度与A股平均水平之间仍有一定差距，好于上证50；盈利能力、投资能力不及A股平均水平，也不及上证50；财务压力整体大于A股平均水平、大于上证50。 过去5年，央企控股上市公司（A股）“一利五率”指标，除净资产收益率震荡下滑外，其他指标均有所提升，央企控股上市公司（A股）推进高质量发展的成果显现，但头部公司发展质量更高，内部发展不均衡的问题仍然存在。 从2018年开始，央企控股上市公司（A股）的利润总额以及利润总额的均值逐年稳定大幅上涨，截至2022年底，央企控股上市公司（A股）的利润总额达14851.4亿元，较2018年底已翻了接近2倍；央企控股上市公司（A股）的净资产收益率均值在过去5年震荡下滑，整体净资产收益率均值较低，截至2022年底，央企控股上市公司（A股）的净资产收益率均值仅有5.53%，仍有较大提升空间；除了2018年及2020年外，央企控股上市公司（A股）营业现金比率均值在2019年、2021年及2022年表现为稳定小幅增长，截至2022年底达36.7%；央企控股上市公司（A股）资产负债率均值在过去5年表现稳定，保持在50%左右；央企控股上市公司（A股）研发经费投入强度均值在过去5年稳步小幅提升，截至2022年底达4.43%；央企控股上市公司（A股）全员劳动生产率均值在过去5年稳步小幅提升，截至2022年底达68.52万元。 截至2022年12月31日，央企控股上市公司（A股）总资产规模接近50万亿元，总市值规模14.3万亿元，较2018年底翻了1.6倍。市值规模超10万亿的有中国移动1家，市值排名前三的中国移动+招商银行+中国石油占到了 央企控股上市公司（A股）总市值的1/5还多。占比（25%）最多的是200~500亿区间的上市公司。 整体看，央企控股上市公司（A股）营收规模上涨、净利润规模有所增长；个体来看，绝大多数企业营收、毛利率以及经营活动产生的核心利润实现增长。与此同时，多半数企业毛利润、经营活动盈利性下滑、运营效率下滑，多半数企业ROE表现为下滑。 2022年央企控股上市公司（A股）的“日子”趋于紧张，多半数企业经营活动变现能力以及上下游议价能力减弱，造血能力规模排名第一的是招商银行、战略性投资规模排名第一的是中国石油。 一、央企控股上市公司（A股）发展指数 （一）央企控股上市公司（A股）整体发展指数稳步提升至基本与A股平均水平持平 截至2022年12月31日，央企控股上市公司（A股）共计310家，整体发展指数为96.8，基本与A股平均水平持平，环比下降3.7，较去年同期有所上升。 拉长时间周期看，从2020年一季度开始，央企控股上市公司（A股）整体发展指数稳步提升，从不及A股平均发展水平稳步提升至基本与A股平均水平持平。 分维度看，2022年度央企控股上市公司（A股）发展指数7个能力维度指数中有3个指数大于临界值100,4个指数小于临界值100。其中： 1.成长能力指数、运营能力指数和上下游议价能力指数高于临界值100； 2.研发能力指数、盈利能力指数、投资能力指数和财务压力指数小于临界