2023 - 2025 年泰国工业展望

2023-2025泰国工业展望2023 年 1 月克鲁格斯里研究 22023 - 2025 年泰国工业展望宏观经济环境●2023 - 2025 年世界经济 ： 主要经济体将放缓 ， 而去全球化趋势可能会聚集力量。■预计未来三年经济增长将放缓,从 2022 年预测的 3.2% 下降到 2023 年的 2.7%，然后在 2024 年和 2025 年反弹到 3.0% 左右。尽管新冠肺炎疫情对全球增长的拖累现在正在解除，但这已经被一系列其他因素所取代，最明显的是乌克兰战争、随后对俄罗斯实施制裁以及随之而来的能源紧缩。世界经济也在与中国经济放缓以及中国与美国之间的鸿沟加深和扩大所带来的逆风作斗争。后者正在推动的全球贸易两极分化正在对全球供应链产生影响，这很可能会加速去全球化的趋势。除此之外，今年能源成本的飙升和大流行的退出帮助迎来的通胀飙升，促使各国央行在 2022 年之前采取了更加强硬的立场。在没有央行中枢的情况下，这种情况可能会持续到 2023 年，快速加息带来的长期压力将使金融市场的压力倍增，并大幅增加借贷成本，这将导致私人和公共部门债务的负面前景。总体而言，全球经济因此面临 2023 年严重放缓的风险，尽管需求疲软也将有助于抑制目前激烈的通胀大火。这可能会迫使政策制定者改变立场，因为他们希望避免长期低迷，因此放缓可能有助于为主要经济体放松货币紧缩政策开辟道路。图 1 ： GDP 增速 （% ）10--102016201720182019202020212022E 2023F 2024F 2025F来源 ： IMF 《世界经济展望》 （ 2022 年 10 月 ）The泰国产业展望在未来 3 年 （ 2023 - 2025 年 ） 涵盖了一系列将对行业产生影响的因素。这些因素包括挑战和机遇 ， 以代表依赖于宏观经济环境和特定行业因素的每个行业的吸引力。50中国世界JapanUS5欧元区 克鲁格斯里研究第 29 页3■预计美国经济将在 2023 年至 2025 年期间保持低迷增长从 2022 年的 1.6% 放缓至 2023 年的 1.0%，然后分别在 2024 年和 2025 年回到 1.2% 和 1.8% 。与此同时，2022 年第二季度和第三季度的通货膨胀率已经超过 8.0%，尽管它将放缓，但未来两年的通货膨胀率将保持在 2.0% 的目标之上。因此，美联储可能会继续其目前的激进加息。从 2022 年初的 0 - 0.25% 开始，联邦基金利率在 2022 年底达到 4.25 - 4.5% 区间，到 2023 年底将继续上升至 5.0 - 5.25% 区间。这必然会对消费和投资以及 2023 年和 2024 年的就业数据产生重大影响。到 2025 年，增长将保持一定的平淡无奇。美联储目前预计利率将在 2024 年降至 4.1%，在 2025 年降至 3.1%，这将有助于为经济注入活力。尽管如此，相对于 2.5 ％ 的长期利率，政策利率将保持较高水平，并且维持紧缩的货币政策将拖累增长。因此，由于这些加息的规模和速度，美国现在面临着更高的风险水平，这种情况随后因激烈的地缘政治紧张局势和全球经济的两极分化而恶化。■欧元区正在进入一场艰难而持久的能源危机从 2023 年到 2025 年，这将有助于将年均增长率抑制在 1.4% 的水平，这将是 2022 年 3.1% 扩张的一个急转直下。这是俄罗斯 - 乌克兰战争的直接后果，特别是能源供应的严重短缺以及提高利率以对抗通货膨胀的需要。然后，这阻碍了企业投资，随着生活成本的激增和偿还债务的负担加重，家庭消费有所软化。从长远来看，能源危机也有可能严重削弱欧元区工业的竞争力。预计欧洲央行 （ ECB ） 也将继续加息政策，到 2023 年底可能达到 2.25 ％ 。不幸的是，在经济放缓开始时收紧货币政策将给欧元区更脆弱的成员国带来风险，尤其是希腊，意大利 ，和西班牙，尽管更积极的是，传输保护工具 （ TPI ） 的存在将使欧洲央行能够支持债券市场，这应该有助于欧洲大陆避免 2010 年欧元区危机的重演。■结构性问题将继续拖累日本经济在 2022 年 1.7% 的扩张之后，2023 - 2025 年的平均增长率将下滑至 1.3% 。现在该国 （ 截至 2022 年 10 月 ） 已完全重新向海外游客开放，在不久的将来，增长的主要动力将是旅游业的复苏。然而，面对全球经济放缓，整体出口将举步维艰，尽管汽车行业供应瓶颈的缓解将有助于提振那里的出口。最近日元贬值也将刺激海外市场。尽管劳动力市场有所加强，并且最近决定到今年年底，最低工资将提高 3.3 ％，为历史最高水平，但通货紧缩心态的盛行意味着消费者对他们的消费保持谨慎，因此家庭消费受到抑制。在这种背景下，官员们仍然认为复苏将保持疲软，通胀将低于央行的目标。鉴于此，预计日本央行将保持货币政策宽松。因此，利率将保持为负，债券收益率曲线控制将保持不变，直到通胀达到 2.0% 的长期目标。■广泛的因素将保持中国增长率低于 COVID - 19 之前的水平 ，因此，尽管增长将从 2022 年的 3.2% 加速到 2023 - 2025 年的年均 4.5%，但这仍将大大低于大流行前的 6% - 7% 的平均水平。这些因素包括 ： 全球贸易放缓 ； 抑制过度获利和削弱垄断的早期举措 ； 继续困扰房地产行业的严重麻烦 ； 以及随着中国向老龄化社会过渡，长期的人口问题。未来 3 年，中国经济增长将主要受到疫情控制放松、劳动力市场复苏、政府基础设施建设支出、政府政策旨在通过深化和扩展国内供应链及其在中国工业中的联系，以及财政和货币政策，使中国更加自给自足，这些政策将针对受疫情影响最严重的群体，以及当局挑选出的与增长相关的额外援助。然而，由于中国 - 台湾和中美紧张局势的恶化，风险正在迅速上升，这可能导致两个阵营之间更加明确的全球两极分化。除了削弱全球供应链，特别是与技术相关的供应链之外，这也将大大增加世界经济和金融市场面临的风险。 4●世界经济的结构性变化...对商业和工业的长期影响■世界经济越来越依赖服务业,这现在在全球创造收入和确保就业方面发挥了重要作用。除此之外，服务业还可以提高制造业的效率，例如通过与金融，分销和运输相关的行业。在美国和英国等发达经济体，服务业平均占国内生产总值 （ GDP ） 的 75 ％ 左右，提供了 70 ％ 以上的就业机会。在这些国家，金融、信息技术和知识产权等现代服务是主要的驱动因素，严重依赖高技能劳动力和现代技术的应用，为整个服务业创造可观的附加值。相比之下，尽管重要性稳步上升，但截至 2021 年，服务业占泰国国内生产总值的 56.7% （ 图 2 ），提供了 52% 的就业机会，使泰国落后于发达经济体。部分原因是该国仍然依赖传统服务，如旅游业 (2019 年占 GDP 的 17.8%) 、批发和零售业以及酒店和餐馆。相比之下，高附加值的现代服务仅占泰国 GDP 的 14.0 ％ （ 来源 ： 泰国银行 ），而这些都集中在金融和电信领域。图 2 ： 服务业占 GDP 的比重占 GDP 的百分比65605550世界2020202145 19972000 2003 2006 20092012201520182021资料来源 ： 世界银行 ， 国家经济和社会发展理事会办公室 （ NESDC ）COVID - 19 大流行为泰国传统服务 ， 泰国现在必须坚定地努力过渡到更多地依赖现代服务。这将需要更广泛地使用技术来振兴商业生态系统1， 并将增长引导到其他服务，如医药和医疗保健、物流和数字内容的提供。除了产生更大的附加值外，这还将有助于为工业制造的服务化 （ 因此，更大的产品差异化 ） 铺平道路 （ 例如Procedre， 通过在设计和咨询中使用人工智能和大数据 ），在此过程中帮助企业更好地响应全球需求。2020 年的数据强调了朝着这个方向发展的必要性，这些数据表明，全球服务进口主要集中在现代服务领域; 研发，专业咨询和管理服务以及技术和 IT 服务占全球所有服务进口的 28.2 ％ 。其次是运输 （ 20.5 ％ ），旅游 （ 11.6 ％ ），知识产权 （ 9.6 ％ ），电信，计算机和信息服务 （ 8.6 ％ ），金融 （ 5.9 ％ ），保险和养老金 （ 4.1 ％ ） 以及个人，文化和娱乐服务 （ 1.7 ％ ） 。此外，扩大服务出口的范围将有助于减少经济过度依赖任何一个行业的风险。然而,增加服务业对泰国 GDP 的贡献可能是一个缓慢而漫长的过程因为目前 ：(一) 泰国劳动力在技术方面相对不熟练因此 ， 只有有限的创新压力 ， 而研究和开发、激励、定性数据以及监管、技术和金融基础设施的必要生态系统在很大程度上缺乏 ； 和（ ii ） 泰国的监管环境对服务业的外国投资相对有限 ， 特别是与发达经济体相比。事实上，经合组织的 2021 年服务贸易限制指数将泰国列为 50 个评估国家中的 49 个，这表明泰国服务业相对于许多国家的运营受到更多限制，这增加了投资和技术流入方式的障碍。因此，国内创新和新技术的发展受到限制。这对政府、企业和行业来说是一个挑战 ， 要推进以服务为基础的经济 ， 这一结果将有助于泰国走上长期可持续增长的道路。1 / 贸易政策和战略办公室泰国 克鲁格斯里研究第 29 页5图 3 ： 与 STRI 样本中的其他国家相比 ， 泰国的 2021 年 STRI 较高STRIAverage资料来源 ： OECD■随着各国政府寻求保护国内市场 ， 全球经济越来越受到贸易壁垒的影响。COVID - 19 大流行加速了这一进程，今年年初，乌克兰爆发了战争，战争的延长增加了保持这些壁垒的压力。然而，贸易紧张局势早于这些最近的事态发展 ； 例如，大流行前几年中美国和中国之间的贸易关系恶化。世界贸易组织 （ WTO ） 表示，目前，成员国已设置了 148 个与 COVID - 19 相关的贸易壁垒。其中 82% 限制出口，其结果之一是 COVID 疫苗和其他医疗用品和设备的制造和全球分销放缓。此外，世贸组织 43 个成员国对俄罗斯实施了 71 项制裁，中国、匈牙利、阿根廷、印度尼西亚等 27 个国家实施了旨在维护国内粮食安全的出口限制。除此之外，。环境法规越来越成为贸易壁垒 ， 特别是那些旨在减少温室气体排放的贸易壁垒(i.Procedres.， 碳贸易壁垒) 。其中一个例子是欧盟的 “欧洲绿色协议 ” 。为此，欧盟引入了碳边界调整机制 （ CBAM ） 。当这在 2027 年全面实施时，将对特定的欧盟进口产品征收碳税，这将影响泰国的钢铁，铝和塑料出口。同样，美国《清洁竞争法》 (CCA) 将对化石燃料、成品油、石化产品、化肥、钢铁和煤炭等碳密集型产品征收碳税。因此，泰国公共和私营部门将需要迅速采取行动，开发有助于将出口碳强度降低到可接受水平的技术解决方案。利益相关者还应使用 BCG 模型将经济安全地置于净零排放的道路上，这将有助于确保泰国工业与全球同行的方向相同。■随着公司寻求保持和扩大竞争力 ， 新技术在行业结构改革中占据着越来越重要的地位在 “新常态 ” 下，数字技术正在成为制造业和服务业创造附加值的核心驱动力。这样就可以实现更可持续的增长，这种增长建立在安全的全球供应链上，并响应人们对环境保护日益增长的兴趣，特别是在降低能源消耗方面。在这种情况下，未来三年将发挥特别重要作用的技术将包括以下内容。●物联网 （ IoT ） ：物联网将发挥从传感器收集数据的作用，从日常小工具到智能工厂机器，尽管这在涉及电子，汽车零部件，电器和医疗设备生产的行业中尤为重要。在服务业，物联网应用正被用于酒店、医院和物流运营。5G 服务的日益普及和数据传输速度的提高也帮助物联网应用通过传感器系统找到越来越多的涉及机器学习的用途，并具有更高的处理速度。0.60.50.40.30.20.10 6●机器人技术:机器人在制造业和服务业中的使用越来越广泛，特别是在汽车制造业，医疗保健和物流业中，机器人进行精密工作的能力有助于提高安