粤丰环保是一家香港上市的环保公司,最近宣布中标了一个大型环卫长期项目,价值32.6亿元人民币。这个项目的中标将有助于推进公司环卫收入占比在未来3-5年内达到10%的目标。此外,公司核心业务垃圾焚烧发电将会稳健发展,建设/规划中项目也会减少,这将有助于提高公司整体毛利率。然而,近期汇率和利率波动可能会对公司的盈利产生不利影响。尽管如此,我们仍然将粤丰环保的评级从“买入”下调至“增持”,并将目标价从5.10港元降低至4.60港元。
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