“双碳”月报：板块表现较好，EUA、CEA价格上涨

分析师：周建华登记编码：S0730518120001zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758研究助理：李泽森 登记编码：S0730121070006lizs1@ccnew.com021-50586702 ——“双碳”月报 证券研究报告-“双碳”月报 发布日期：2023年07月18日 投资要点： 相关报告 《“双碳”月报：板块表现中等，CEA价格上涨》2023-06-26 《“双碳”月报：板块表现较弱，欧盟碳交易热度大幅下滑》2023-05-17《“双碳”月报：板块表现较弱，韩国碳交易热度大幅提升》2023-04-18 ⚫6月，碳中和指数整体表现较好，涨幅达3.70%，跑赢沪深300指数（1.16%）。按照中信三级行业分类，碳中和指数行业权重按总市值分类占比情况来看，排名前五的行业占比分别为乘用车19.9%、锂电池17.6%、太阳能13.6%、水电7.7%、电力电子及自动化5.8%。11997 ⚫6月原煤生产稳定增长，进口高位增长。上半年，生产原煤23.0亿吨，同比增长4.4%。进口煤炭2.2亿吨，同比增长93.0%。6月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长2.5%。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 ⚫电力生产保持增长。上半年，发电量41680亿千瓦时，同比增长3.8%。分品种看，火电同比增长7.5%，水电下降22.9%，核电增长6.5%，风电增长16.0%，太阳能发电增长7.4%。6月份，发电量7399亿千瓦时，同比增长2.8%。 ⚫十种有色金属产量同比增速继续保持增长。6月我国十种有色金属产量615万吨，同比增长6.1%；6月我国电解铝产量346万吨，同比增长2.9%。1-6月，我国十种有色金属产量3638万吨，同比增长8.0%。6月，采矿业增加值同比增长1.7%，制造业增长4.2%。 ⚫6月CEA价格上涨，挂牌协议与大宗协议交易量相较上月均有所增长。6月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量230.25万吨，总成交额1.25亿元。挂牌协议交易月成交量122.67万吨，月成交额7056.76万元，最高成交价60.00元/吨，最低成交价57.00元/吨，6月最后一个交易日收盘价为60.00元/吨，较5月最后一个交易日上涨2.56%。大宗协议交易月成交量107.57万吨，月成交额5395.09万元。截至6月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.38亿吨，累计成交额109.12亿元。 ⚫韩国碳市场6月碳配额价格下跌，成交量和成交金额相较上月大幅增长。KAU22价格6月1日收盘价为11900韩元/吨，6月30日收盘价为10300韩元/吨，下跌13.45%；月度成交量共计1374.47万吨，平均日成交量为65.45万吨，日成交量最高为169.91万吨，月度成交金额为1579.24亿韩元。欧盟碳市场6月碳配额价格继连续3个月下跌以来首次反弹，月度成交量继续回升。EAU价格6月1日收盘价为77.11欧元/吨，6月30日收盘价为87.48欧元/吨，上涨13.45%，3个月合计跌幅达4.96%。月度成交量共计6.95亿吨，平均日成交量为3159.91万吨，日成交量最高为6276.90万吨。 风险提示：（1）宏观经济加速下行；（2）地缘冲突加剧；（3）美联储加息超预期 内容目录 1.与碳中和相关的重要政策及会议......................................................................3 1.1.中共中央、国务院重要政策及会议...................................................................................31.2.各部委、省市重要会议政策及要闻...................................................................................4 2.碳中和指数月度表现较好，跑赢沪深300指数..............................................15 2.1.碳中和指数月度走势.......................................................................................................152.2.碳中和指数行业权重概况................................................................................................15 3.高耗能行业概况.............................................................................................17 3.1.煤炭：原煤生产稳步增长，进口高位增长......................................................................173.2.钢铁：生铁产量同比增速持平，粗钢、钢材产量同比增速由负转正...............................173.3.建材：水泥、平板玻璃产量同比增速维持负增长............................................................183.4.有色：十种有色金属产量同比增速继续保持增长............................................................193.5.石油：原油生产保持平稳，进口快速增长，原油加工较快增长......................................193.6.化工：硫酸、烧碱产量同比增速下降，乙烯产量同比增速由正转负...............................20 4.全球部分碳市场交易月度概况........................................................................20 4.1.全国碳市场月度成交概况................................................................................................204.2.韩国与欧盟碳市场月度成交概况.....................................................................................22 图表目录 图1：碳中和指数市场表现.....................................................................................................15图2：6月碳中和指数行业权重按总市值分类占比情况（按中信三级行业分类）..................16图3：6月碳中和指数成分表现排名.......................................................................................16图4：全国原煤产量及同比增速（万吨/%）............................................................................17图5：全国火电发电量及同比增速（亿千瓦时）....................................................................17图6：全国粗钢产量及同比增速（万吨/%）............................................................................18图7：全国钢材产量及同比增速（万吨/%）............................................................................18图8：全国水泥产量及同比增速（万吨/%）............................................................................18图9：全国平板玻璃产量及同比增速（万重量箱/%）.............................................................18图10：全国十种有色金属产量及同比增速（万吨/%）...........................................................19图11：全国电解铝产量及同比增速（万吨/%）......................................................................19图12：全国原油产量及同比增速............................................................................................19图13：全国原油加工量及同比增速........................................................................................19图14：全国乙烯产量及同比增速（万吨/%）..........................................................................20图15：全国烧碱产量及同比增速（万吨/%）..........................................................................20图16：国内碳市场碳排放配额成交价走势（单位：元/吨）..................................................21图17：A股Wind ESG评级行业分布（截至2022年8月24日）.......................................21图18：韩国碳市场KAU22成交量及价格走势（韩元）...........................................................22图19：欧盟排放配额(EUA)期货成交量及结算价走势............................................................23 表1：碳中和指数风险特征（截至2023年6月30日）.........................................................15表2：全国碳市场2023年6月月度交易数据..........................................................................20表3：中、欧、韩碳市场价格月度概况...................................................................................22 1.与碳中和相关的重要政策及会议 1.1.中共中