北向资金行为跟踪系列六十四：流入消费板块
DONGXING SECURITIES 流入消费板块 ——北向资金行为跟踪系列六十四 分析师 孙涤 联系方式：010-66555181 执业证书编号：S1480523040001 2023年7月18日 东兴策略 东兴证券股份有限公司证券研究报告 p2 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券股份有限公司证券研究报告 摘 要 本周要点：上周汇率压力缓解，北向大幅流入过百亿。受益于暑期来临，线下消费、出行出现回升，上周北向资金流入消费板块64.45亿元，其中流入食品饮料行业39.42亿元。 上周北向资金整体净流入。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入166.19亿元。截至2023/07/14，北向资金本月累计净流入85.34亿元。 北向整体：多数行业流入。上周有19个行业流入，11个行业流出。其中食品饮料（39.42亿）、非银行金融（18.59亿）、计算机（15.19亿）流入较多；消费者服务（-6.71亿）、电力设备及新能源（-4.86亿）、交通运输（-4.33亿）流出较多。配置盘、交易盘均流入。上周配置盘、交易盘净流入，累计净流入分别为40.65亿元、125.54亿元。上周北向资金整体净流入，其中配置盘、交易盘净流入。分行业看，流入消费板块规模最大，累计净流入共计64.45亿，其中配置盘19.73亿，交易盘44.73亿元；少量流出电新行业，累计净流入-4.86亿，其中配置盘4.97亿、交易盘-9.86亿元。 行业流向：配置盘上周有18个行业流入，12个行业流出。其中家电（19.27亿）、通信（7.74亿）、汽车（5.83亿）流入较多；银行（-7.44亿）、交通运输（-5.82亿）、消费者服务（-5.07亿）流出较多；交易盘上周有20个行业流入，10个行业流出。其中电子（7.41亿）、银行（14.33亿）、汽车（7.65亿）流入较多；食品饮料（34.92亿）、医药（13.49亿）、家电（-4.6亿）流出较多。上周北向整体有19个行业流入，11个行业流出。食品饮料流入最多。其中食品饮料（39.42亿）、非银行金融（18.59亿）、计算机（15.19亿）流入较多；消费者服务（-6.71亿）、电力设备及新能源（-4.86亿）、交通运输（-4.33亿）流出较多。 个股流向：贵州茅台流入最多，沪电股份流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为贵州茅台（19.64亿）、五粮液（10.8亿）、兖州煤业（9.27亿）;上周北向资金流出排名前三的个股为沪电股份（-7.74亿）、中国中免（-5.82亿）、北方华创（-5.32亿）。 累计统计：上月累计17个行业资金流入，13个行业资金流出。其中，食品饮料(-60.46亿）累计流出超出50亿；以季度为单位，在过去一个季度，汽车行业流入超百亿；食品饮料、非银金融等6个行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。 北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/07/14，北向行业的累计收益率为29.31%，累计超额收益率为36.36%，夏普比率为3.54，最大回撤为41.09%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的21次调仓及收益情况参见正文）。 风险提示：数据统计可能存在误差。 kUkZmYkZ9UjZdYiYbRaO9PtRoOmOsRfQmMtMkPrQvN7NqRqPxNsRnMMYtRrNp3 东方财智 兴盛之源 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券股份有限公司证券研究报告 全页资料来源：同花顺iFinD、港交所、东兴证券研究所 北向整体：北向资金净流入 1. 北向资金整体净流入 2. 配置盘、交易盘净流入 上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入166.19亿元。截至2023/07/14，北向资金本月累计净流入85.34亿元。 东兴证券股份有限公司证券研究报告 -400-300-200-10001002003004005002020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 北向资金配置盘净流入 北向资金交易盘净流入 亿元 -1,000-50005001,0001,5002014-11-01 2015-04-01 2015-09-01 2016-02-01 2016-07-01 2016-12-01 2017-05-01 2017-10-01 2018-03-01 2018-08-01 2019-01-01 2019-06-01 2019-11-01 2020-04-01 2020-09-01 2021-02-01 2021-07-01 2021-12-01 2022-05-01 2022-10-01 2023-03-01 北向资金净流入 亿元 p4 东方财智 兴盛之源 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券股份有限公司证券研究报告 全页资料来源：同花顺iFinD、港交所、东兴证券研究所 注释：统计数据为2021/1/9-2023/7/14，图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况 北向结构：配置盘、交易盘流入 1.2023配置盘资金累计流入情况 2.2023交易盘资金累计流入情况 上周配置盘、交易盘净流入，累计净流入分别为40.65亿元、125.54亿元。截至2023/07/14，配置盘本月已累计净流入22.15亿元，交易盘本月已累计净流入63.19亿元。 东兴证券股份有限公司证券研究报告 050010001500200025003000350040004500W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W512021配置盘累计流入 2022配置盘累计流入 2023配置盘累计 亿元 -1000-800-600-400-2000200400600W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W512021交易盘累计流入 2022交易盘累计流入 2023交易盘累计 亿元 p5 东方财智 兴盛之源 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券股份有限公司证券研究报告 从风格板块来看，上周配置盘资金多数净流入。绝对规模来看，价值风格流入规模较大，沪深300、国证价值、创业板指分别流入33.08亿、13.87亿、12.94亿元。相对规模来看，小盘成长、创业板指 “流入规模/自由流通市值”为0.032%、0.03%. 全页资料来源：同花顺iFinD、港交所、东兴证券研究所 图表：北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况 北向结构：配置盘流入价值风格规模较大 东兴证券股份有限公司证券研究报告 -0.03%-0.02%-0.01%0.00%0.01%0.02%0.03%0.04%-40-30-20-10010203040沪深300 中证1000 中证500 创业板指 上证50 上证综指 大盘成长 大盘价值 小盘成长 小盘价值 国证成长 国证价值 7.3-7.77.10-7.147.3-7.77.10-7.14亿元 p6 东方财智 兴盛之源 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券股份有限公司证券研究报告 全页资料来源：同花顺iFinD、港交所、东兴证券研究所 注释：累计统计数据为2020/5/8-2023/7/14 行业结构：多数行业流入，食品饮料流入最多 1.上周：北向资金行业净流入 2.对照：北向资金行业累计净流入 上周有19个行业流入，11个行业流出。其中食品饮料（39.42亿）、非银行金融（18.59亿）、计算机（15.19亿）流入较多；消费者服务（-6.71亿）、电力设备及新能源（-4.86亿）、交通运输（-4.33亿）流出较多。相比较历史数据，食品饮料、煤炭整体流入相对增加。 -50005001000150020002500电力设备及新能源 基础化工 电子 银行 机械 计算机 有色金属 医药 传媒 非银行金融 汽车 交通运输 家电 石油石化 电力及公用事业 通信 煤炭 建筑 轻工制造 农林牧渔 建材 钢铁 综合 纺织服装 综合金融 商贸零售 国防军工 消费者服务 房地产 食品饮料 亿元 -40-30-20-1001020304050食品饮料 非银行金融 计算机 家电 医药 汽车 煤炭 电子 有色金属 基础化工 银行 通信 建筑 电力及公用事业 石油石化 农林牧渔 轻工制造 商贸零售 传媒 钢铁 纺织服装 综合金融 综合 房地产 国防军工 建材 机械 交通运输 电力设备及新能源 消费者服务 亿元 p7 东方财智 兴盛之源 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券股份有限公司证券研究报告 全页资料来源：同花顺iFinD、港交所、东兴证券研究所 注释：累计统计数据为2020/5/8-2023/7/14 行业结构：配置盘多数行业流入，家电流入最多 1.上周：配置盘行业净流入 2.对照：配置盘行业累计净流入 上周有18个行业流入，12个行业流出。其中家电（19.27亿）、通信（7.74亿）、汽车（5.83亿）流入较多；银行（-7.44亿）、交通运输（-5.82亿）、消费者服务（-5.07亿）流出较多。相比较历史数据，家电、通信、煤炭等流入相对增加，交通运输整体流出相对增加。 -50005001000150020002500电力设备及新能源 计算机 基础化工 医药 银行 电子 机械 有色金属 非银行金融 家电 传媒 交通运输 食品饮料 汽车 石油石化 电力及公用事业 通信 煤炭 建材 农林牧渔 建筑 轻工制造 综合 钢铁 纺织服装 综合金融 商贸零售 消费者服务 国防军工 房地产 亿元 -10-50510152025家电 通信 汽车 煤炭 电力设备及新能源 机械 电子 食品饮料 建筑 有色金属 非银行金融 电力及公用事业 纺织服装 农林牧渔 国防军工 商贸零售 轻工制造 医药 综合 综合金融 钢铁 房地产 基础化工 石油石化 传媒 建材 计算机 消费者服务 交通运输 银行 亿元 p8 东方财智 兴盛之源 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券股份有限公司证券研究报告 全页资料来源：同花顺iFinD、港交所、东兴证券研究所 注释：累计统计数据为2020/5/8-2023/7/14 行业结构：交易盘多数行业流入，食品饮料流入最多 1.上周：交易盘行业净流入 2.对照：交易盘行业累计净流入 上周有20个行业流入，10个行业流出。其中电子（7.41亿）、银行（14.33亿）、汽车（7.65亿）流入较多；食品饮料（34.92亿）、医药（13.49亿）、家电（-4.6亿）流出较多。相比较历史数据，食品饮料、计算机、煤炭整体流入相对增加。 -15-10-50510152025303540食品饮料 计算机 非银行金融 银行 医药 基础化工 汽车 煤炭 电子 有色金属 石油石化 传媒 轻工制造 农林牧渔 电力及公用事业 交通运输 商贸零售 钢铁 建筑 综合金融 建材 综合 房地产 纺织服装 消费者服务 国防军工 通信 家电 机械 电力设备及新能源 亿元 -600-500-400-300-200-1000100200电子 银行 汽车 基础化工 机械 有色金属 传媒 非银行金融 交通运输 石油石化 电力及公用事业 电力设备及新能源 通信 钢铁 轻工制造 商贸零售 建筑 纺织服装 综合金融 国防军工 综合 煤炭 计算机 农林牧渔 消费者服务 建材 房地产 家电 医药 食品饮料 亿元 p9 东方财智 兴盛之源 东兴证券股份有限公
