油脂油料研究周报：天气升水利多 油粕走势分化

——油脂油料研究周报（20230710-20230714） 投研中心：刘彤（助理分析师）、黄科从业资格证号：F0201793、F3067764投资咨询证号：Z0014875Tel:0731-84409090E-mail:liutong@dayouf.com 1、7月10日消息：马来西亚棕榈油局（MPOB）周一发布的官方数据显示，马来西亚6月底的棕榈油库存远远低于市场预期，这可能对棕榈油期货价格构成支持。MPOB数据称，6月底马来西亚棕榈油库存为172万吨，环比提高1.92%。作为对比，分析师们预计6月底的棕榈油库存为186万吨。6月份的棕榈油产量为145万吨，环比降低4.60%；分析师预期产量为151万吨。6月份的棕榈油出口量为117万吨，环比提高8.59%；分析师预期出口量为109万吨。6月份的棕榈油进口量为13.5万吨，环比激增67.15%。 2、7月13日消息：7月份美国农业部供需报告显示，2023/24年度美国油籽产量预计为1.276亿吨，较上月预估下调560万吨，因为大豆和葵花籽产量降幅超过油菜籽和花生增幅。大豆产量预计为43亿蒲，较上月下调2.1亿蒲，因为收获面积下调。根据6月30日的种植面积报告，大豆收获面积预计为8350万英亩，比上月下调400万英亩。大豆单产预估不变，仍为每英亩52.0蒲。由于产量降幅超过期初库存增幅，2023/24年度大豆供应下调1.85亿蒲。大豆压榨下调1000万蒲，反映出国内豆粕消费下调。由于美国供应减少和全球进口减少，美国大豆出口预估下调1.25亿蒲，为18.5亿蒲。由于供应降幅超过用量降幅，2023/24年度大豆期末库存预计为3亿蒲，比上月下调5000万蒲。2023/24年度美国大豆农场平均价格预计为每蒲12.40美元，比上月上调0.30美元。豆粕平均价格预估为每短吨375.00美元，较上月上调10.00美元。豆油价格预估为每磅60.0美分，较上月上调2美分。 资料来源：Wind、大有期货投研中心 GFS天气预报显示，7月14日至7月21日期间，美国：下周一至周二有局部至分散性阵雨。下周三以干燥天气为主。下周四至周五有零星阵雨。下周一至周二，气温接近至低于正常水平。下周三至周五，气温接近至高于正常水平。作物影响∶加拿大以外地区将迎来更多锋面活动，可能带来更多降水活动，同时气温保持温和。降雨的频率足以维持或提高一些地区的土壤湿度，但也有很多地区情况不佳，土壤湿度偏低，这为大豆作物生长发育制造了好坏不一的条件。 美湾到港进口大豆成本5952元/吨，巴西到港进口大豆成本4757元/吨。阿根廷到港进口成本5115元/吨，美西、阿根廷、巴西均有回落。进口大豆南美升贴水回升30美分，美西、美湾升贴水回落10美分。 进口大豆库存与豆粕库存 截止到最新，国内港口大豆库存为702万吨，上周同期为690万吨。本周豆粕库存52.17万吨，上周同期65.42万吨。 油脂库存豆油、棕油回升，豆油78万吨，棕油56万吨。 进口大豆压榨利润本周-292.92元/吨，较上周的-283.56/吨，-9.36元/吨；进口菜籽压榨利润本周+300.40元/吨，较上周的+359.20元/吨，-58.8元/吨。 豆油进口利润本周-1174.88元/吨，上周-850.19元/吨，较上周-324.69元/吨； 棕油进口利润本周-216.29元/吨，上周-165.61元/吨，较上周-50.68元/吨； 菜油进口利润本周-2684.96元/吨，上周-2791.49元/吨，较上周+106.53元/吨。 品种月间价差 品种月间价差 品种月间价差 品种月间价差 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用、刊发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 湖南证监局、省期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。 大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司，于2002年7月在长沙成立，注册资金5.8亿元，总部设在长沙，是湖南省期货业协会会长单位。 大有期货作为现代投资“一体两翼”发展格局中“金融翼”的重点公司，经过多年积累，业务资质齐全，范围涵盖商品期货和金融期货经纪、投资咨询、资产管理、基金销售、风险管理、场外衍生品、做市商等，是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海能源交易中心会员，中国金融期货交易所结算会员。公司在上海自贸区成立上海夯石商贸有限公司，从事风险管理相关业务；同时在长沙、上海、南京、郑州、合肥、济南、佛山等全国重点城市设有多家分支机构，业务覆盖范围广。 公司始终坚持服务实体经济、服务客户的宗旨，秉承“客户至上、专业稳健”的经营理念，以经纪业务为基础，风险管理和资产管理为核心，持续推动业务转型升级，致力为客户提供专业、安全、便捷、全面的金融服务，满足客户多层次的金融需求。未来，公司力争成为各项业务稳健发展、经营高效、客户信任的综合型衍生品金融服务商。 公司总部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场三、四楼电话：0731-84409000传真：0731-84409009全国统一客服热线：4006-365-058邮编：410114网址：http://www.dayouf.com 分支机构： 长沙分公司 总部事业一部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座2402房电话：0731-84409101 长沙第一分公司地址：湖南省长沙市开福区芙蓉中路一段466号（松桂园）501-506电话：0731-84409030传真：0731-84409020 总部事业二部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 广东分公司地址：佛山市南海区桂城街道桂澜北路2号亿能国际广场2座1005、1006A室电话：0757-86255208传真：0757-86222961 总部事业三部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 河南分公司 北滘营业部 地址：河南省郑州市郑东新区金水东路88号楷林IFC A座1309室电话：0371-63567766传真：0371-63567799 地址：广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区怡欣路7号丰明商务中心6楼01号电话：0757-26631669 江苏分公司地址：南京市建邺区庐山路288号4幢709-710室电话：025-58785981传真：025-58785981 郴州营业部 地址：郴州市北湖区五岭大道一号林邑财富中心六楼电话：0735-5777577传真：0735-5777566 山东分公司地址：山东省济南市市中区经四路万达广场C座407室电话：0531-82349019 合肥营业部 地址：安徽省合肥市政务区祁门路333号新地中心A座3502室电话：0551-66104888传真：0551-65776701 武汉分公司武汉市东西湖区华尔登国际酒店二期写字楼1单元37层1号房电话：027-59220179 上海营业部 地址:上海市中山北路2550号1幢2楼B222-B225室电话: 021-62854939传真：021-52711391 邵阳营业部 地址：湖南省邵阳市大祥区西湖路99号B栋3楼电话：0739-5123008传真：0739-5123016