延续基金和跨基金交易在市场波动期间保持弹性

2022年，基金交易继续保持弹性，尽管宏观经济挑战和地缘政治紧张局势导致公共股本和信贷市场的中断。基金层面的关联交易有所增加，因为赞助商利用创意在传统退出的环境中优化投资组合和创造流动性的策略更具挑战性。基金关联交易的类型包括GP主导的延续基金、多资产延续基金、单资产延续基金、跨基金交易和主要交易。尽管大约有25%与2021年的峰值相比，GP主导的市场表现出了韧性，并被证明是有价值的为面临充满挑战的并购和 IPO 市场的保荐人提供工具。多资产交易的需求增长，因为单一资产GP主导的交易量保持强劲，2022年对多元化投资组合的需求增长，导致增加多资产交易的胃口。展望未来，尽管单一资产预计成交量将继续占整个GP主导市场的很大一部分，多资产交易将为寻求多元化的投资者提供一个有吸引力的机会。买方和卖方之间的估值断开，对抗挑战2022年的宏观经济环境，GP主导的交易中有很大一部分是价格低于资产净值。为了帮助弥合买家和卖家之间的价值预期差距，各种结构选择是到位，如延期付款或基于绩效的收入，以促进获得终点线上的交易。具有挑战性的联合环境:作为GP主导交易在市场上的供应继续增长，赞助商通常需要找到额外的资金来源（除了铅和辛迪加投资者）兑现在LP。这一趋势在下半年有所增加随着次级买家变得越来越有选择性和银团化因此，赞助商利用其他来源来填写资本要求，包括GP的最新年份基金，寻求的大型LP或共同投资者额外风险敞口，或III）愿意持有少数股权的独立第三方发起人投资组合公司。跨基金交易的显着增长：今天的赞助商越来越复杂基金家族动态，因为他们管理多个资产类别，保持并发活跃基金，并增加了共同基金的交易。此外，LPAC越来越与此类交易有关的赞助商接洽，以确保最佳管理实践或感知的利益冲突的做法。随着监管的增加和投资者的审查，独立财务顾问可以帮助赞助商减轻法律、监管和执行风险，提高这些交易的透明度。总之，基金关联交易在2022年继续保持弹性，尽管宏观经济挑战和地缘政治紧张局势导致公共股本和信贷市场的中断。GP主导的交易仍然受欢迎，多资产交易的需求增长，买方和

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。