传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 2023年7月17日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.7.11-2023.7.15），传媒（申万）指数上涨2.82%，恒生科技指数上涨8.39%。苹果Vision Pro支持开发3D app，驱动3D建模市场快速成长。AR/VR作为新兴计算设备，能为用户带来3D交互体验，实现真实世界融入互联网。2021年以来，AR/VR全球销量首次超过1000万台，标志空间互联网时代到来。2023年6月5日，苹果发布Apple Vision Pro。作为一款革命性的空间计算设备，Vision Pro实现数字内容无缝融入真实世界。VisionOS与VisionOS SDK发布，显示3D app生产闭环完成。Vision Pro 3D app生态持续壮大，将带动大量3D模型需求。3D建模市场将从小众市场成长为千亿级别市场。海外相关公司：Sketchfab，Unity。映射至国内，A股布局AR/VR产品开发相关公司：恒信东方、丝路视觉、致尚科技、凡拓数创。 走势概览: 本周（2023.7.11-2023.7.15），传媒（申万）指数上涨2.82%，上证指数上涨1.29%，创业板指数上涨2.53%，中概股指数上涨3.82%，恒生科技指数上涨8.39%，恒生指数上涨5.71%，纳斯达克综指上涨3.32%。 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为电子（+3.36%）、食品饮料（+3.02%）、基础化工（+2.87%）。 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为分众传媒（+8.27%）、易点天下（+7.28%）、每日互动（+6.02%）。 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为哔哩哔哩（+15.89%）、拼多多（+13.56%）、快手（+13.52%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）知乎：职业教育作为第二增长曲线，一季度收入首破亿元； （2）网易：知识公路将停运； （3）易点天下：与华为云签署深化合作协议。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来3-6个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 130 行业市值（亿元） 16,486 2.64% 流通市值（亿元） 14,483 1.97% 行业平均市盈率 24 2.05% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%2022-07-152022-08-052022-08-262022-09-162022-10-142022-11-042022-11-252022-12-162023-01-062023-02-032023-02-242023-03-172023-04-072023-04-28801760.SLHSTECH.HK P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒 002027.SZ 分众传媒 1059 8% 128.1 148.2 47.4 58.5 22 18 300413.SZ 芒果超媒 650 9% 160.7 182.0 23.6 27.9 28 23 002555.SZ 三七互娱 656 60% 190.5 216.1 33.7 38.7 19 17 002624.SZ 完美世界 298 19% 89.7 102.3 15.7 19.0 19 16 300418.SZ 昆仑万维 467 167% 53.3 59.5 13.4 15.4 35 30 603444.SH 吉比特 313 34% 58.4 67.3 16.4 19.1 19 16 300251.SZ 光线传媒 248 -8% 19.6 24.2 7.6 10.2 33 24 301171.SZ 易点天下 110 21% 27.7 33.7 3.0 4.1 36 27 300133.SZ 华策影视 133 30% 36.7 44.0 5.3 6.5 25 21 603533.SH 掌阅科技 117 77% 28.8 31.8 1.9 1.9 61 61 300792.SZ 壹网壹创 65 -4% 17.7 20.2 2.7 3.2 24 20 603081.SH 大丰实业 71 39% 36.6 44.6 4.8 6.1 15 12 300766.SZ 每日互动 67 50% 6.5 7.8 0.6 1.0 108 67 300785.SZ 值得买 52 -24% 15.6 18.3 1.8 2.3 29 22 300788.SZ 中信出版 62 58% 20.7 23.0 2.3 2.7 27 23 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 30,785 2% 6,283.3 7,008.1 1,512.0 1,763.8 20 17 9988.HK 阿里巴巴 17,953 5% 8,729.6 9,570.8 1,128.0 1,338.3 16 13 PDD.O 拼多多 7,532 -6% 1,728.1 2,110.0 395.3 513.7 19 15 3690.HK 美团 7,542 -25% 2,782.9 3,440.4 136.5 271.0 55 28 9618.HK 京东集团 4,336 -33% 11,008.3 12,204.6 242.5 301.4 18 14 9999.HK 网易 5,259 41% 1,065.6 1,176.1 237.8 260.4 22 20 1024.HK 快手 2,357 -19% 1,124.4 1,298.2 5.0 79.9 470 30 1698.HK 腾讯音乐 961 -6% 302.1 318.2 52.4 59.1 18 16 9626.HK 哔哩哔哩 506 -33% 248.5 292.4 -40.3 -11.6 (13) (43) IQ.O 爱奇艺 368 -8% 319.0 346.2 19.6 31.5 19 12 9898.HK 微博 249 -26% 135.6 147.3 27.9 32.8 9 8 0772.HK 阅文集团 313 4% 84.6 93.6 13.3 16.1 23 19 9899.HK 云音乐 155 -1% 103.6 123.5 1.3 6.4 116 24 2400.HK 心动公司 84 -15% 43.4 54.4 0.7 3.6 122 23 2390.HK 知乎 55 -10% 46.1 56.4 -7.2 -3.2 (8) (17) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2023.7.11-2023.7.15），传媒（申万）指数上涨2.82%，上证指数上涨1.29%，创业板指数上涨2.53%，中概股指数上涨3.82%，恒生科技指数上涨8.39%，恒生指数上涨5.71%，纳斯达克综指上涨3.32%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为电子（+3.36%）、食品饮料（+3.02%）、基础化工（+2.87%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 2.82 1.29 2.53 3.82 8.39 5.71 3.32 0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00周涨跌幅（%） -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00电子 食品饮料 基础化工 传媒 石油石化 有色金属 商贸零售 通信 电力设备 非银金融 银行 医药生物 计算机 美容护理 建筑材料 机械设备 环保 社会服务 建筑装饰 纺织服饰 农林牧渔 钢铁 国防军工 公用事业 汽车 家用电器 交通运输 综合 轻工制造 煤炭 房地产 周涨跌幅（%） P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2. 重点标的周度行情 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为分众传媒（+8.27%）、易点天下（+7.28%）、每日互动（+6.02%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为哔哩哔哩（+15.89%）、拼多多（+13.56%）、快手（+13.52%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 8.27 7.28 6.02 5.89 5.64 4.74 4.38 3.13 1.45 0.96 0.45 -0.71 -1.60 -2.15 -2.17 (4)(2)0246810周涨幅（%） 15.89 13.56 13.52 13.08 11.73 11.25 10.96 10.26 7.96 7.72 7.68 4.82 4.46 1.67 -0.21 (2)024681012141618周涨幅（%） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 3. 行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【知乎：职业教育作为第二增长曲线，一季度收入首破亿元】知乎创始人、董事长周源在2023年新知青年大会上表示，公司把职业教育作为第二增长曲线，已推出独立教育品牌“知乎知学堂”。同时，知乎“知学计划”已进入内测阶段，将对专业职业教育服务机构和个人开放。知乎职业教育已经初具规模，今年一季度，该业务收入首次破亿，并且形成了品牌矩阵。 【网易：知识公路将停运】根据官方近日发布的公告，网易知识公路平台即将于7月27日00：00结束运营。该平台于2021年1月正式上线，彼时曾被网易称作“全网首个从选题脚本赋能创作者的知识短视频创作平台”。网易知识公路全面停止运营后，该网站将无法登录，储存在网站的视频内容也将下架清空。而在停止运营前的期间，平台已针对在网易知识公路仍未提现的创作家、MCN机构开放了提现入口。 【易点天下：与华为云签署出海营销AIGC大模型深化合作协议】易点天下在互动平台表示，公司与华为云签署了出海营销AIGC大模型深化合作协议，将基于华为云盘古大模型，围绕出海营销大模型战略联创、AIGC和跨境电商平台深度合作、BI中台和DSP/SSP架构优化、应用现代化改