中青旅(600138)的景区项目正在稳步修复,同时关注出境游行业恢复的机遇。公司预计23H1实现归母净利润10792.05万元,相比上年同期实现扭亏为盈;预计23H1实现扣非归母净利润10157.52万元。乌镇、古北水镇两大主要景区客流稳步修复,拉动公司业绩增长。中青博联会展项目营收符合预期,会展需求高增有望带动业绩提升。投资建议:预计公司23-25年实现营收107.08 / 135.44 / 155.86亿元,归母净利润3.85 / 6.21 / 7.97亿元,对应PE为24.0 / 14.9 / 11.6X,维持“增持”评级。
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