行业周报：6月家具出口回落，造纸关注下半年盈利修复

证券研究报告 行业研究 2023年7月16日 本期内容提要: ➢轻工制造板块（2023.7.10-2023.7.14）表现跑输市场。截止2023年7月14日过去一周，轻工制造行业指数下跌1.03%，沪深300指数上涨1.92%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，文娱用品行业指数+0.84%，造纸行业指数-0.45%，家居用品行业指数-1.03%，包装印刷行业指数-2.23%。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2➢家居：6月家具出口金额同比下降11.02%，TDI、MD价格下跌、聚醚价格上涨，海运费下跌。出口方面，6月家具及其零件出口金额（人民币计）同比下降11.02%，较5月增速下降2.4pct。成本方面，化 工原料TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别-1.3%、-0.5%、+2.5%；五金原料铜价环比+0.1%。海运费CCFI:综合指数环比-1.2%。 ➢造纸：铜板、箱板瓦楞纸价格下跌，白卡纸价格持平，期货浆价上涨。纸价方面，双胶纸价格，晨鸣纸业5500元/吨(持平)，太阳纸业5660元/吨(下跌90元/吨)；白卡纸价格，晨鸣纸业4200元/吨(持平)，博汇纸业4310元/吨(持平)；铜版纸价格，晨鸣纸业5500元/吨(下跌225元/吨)，太阳纸业5400元/吨(下跌300元/吨)。东莞玖龙地龙瓦楞纸3436元/吨(下跌204元/吨)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸3360元/吨（下跌40元/吨）。成本方面，天津玖龙废黄板纸收购价格为1470元/吨（持平）；纸浆期货价格为5356元/吨（上涨25元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为540美元/吨（持平），智利银星针叶浆价格为660美元/吨（下降20元/吨）。库存方面，截至6月，青岛港纸浆库存1064千吨，同比-9.45%，环比5月-6.09%，常熟港纸浆库存745千吨，同比+47.52%，环比5月+0.68%；截止2023年7月14日过去一周，白卡纸工厂周库存为82.08万吨，环比下降0.66万吨；双胶纸库存39.71万吨，环比下降0.68万吨。进口方面，6月进口数量302.2万吨，同比下降4.37%。 ➢包装：铝价下跌，马口铁价格持平。成本方面，截至2023年7月14日，马口铁天津富仁SPCC0.18*900镀锡板卷价格6750元/吨（持平），A00铝价格18340元/吨（下跌48元/吨）。 ➢风险因素：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。 目录 一、上周回顾：轻工制造板块表现跑输市场..................................................................................................6二、家居：5月地产指标平稳，家具社零提速...............................................................................................72.1地产跟踪................................................................................................................................................................72.2家具行业................................................................................................................................................................72.3成本跟踪................................................................................................................................................................8三、造纸包装：铜板、箱板瓦楞纸价格下跌，期货浆价上涨..................................................................93.1价格跟踪................................................................................................................................................................93.2成本跟踪..............................................................................................................................................................103.3造纸行业..............................................................................................................................................................113.4包装印刷..............................................................................................................................................................13四、文娱用品：5月文娱社零同比增长14.3%...............................................................................................15五、行业和公司动态...............................................................................................................................................16重点公司公告.............................................................................................................................................................16六、风险因素.............................................................................................................................................................20 表目录 表1：重点公司估值表............................................................................................................................................16 图目录 图1：轻工制造板块涨跌幅表现（%）...............................................................................................................6图2：轻工制造板块YTD涨跌幅表现（%）.....................................................................................................6图3：轻工制造个股股价表现前20.....................................................................................................................6图4：5月住宅竣工面积同比增长17.2%...........................................................................................................7图5：5月商品住宅销售面积累计同比增长2.3%...........................................................................................7图6：5月住宅新开工面积同比下降31.4%.......................................................................................................7图7：12月购置土地面积同比下降51.6%.........................................................................................................7图8：5月家具类零售额同比增长5.0%..............................................................................................................8图9：5月建材家居卖场销售额同比增长12.94%...........................................................................................8图10：1-5月家具制造业收入累计同比下降10.5%......................................................................................8图11：6月家具出口金额同比-11.02%...............................................................................................................8图12：5月人造板价格持平...................................................................................................................................8图13：TDI、MDI价格下跌，聚醚价格上涨................................................................................