股指期货日报：人民币持续升值，北向资金净流入超百亿

研究院FICC组 策略摘要 研究员 美国PPI数据超预期下滑，强化了美联储加息周期接近尾声的预期，美元指数大跌，股市收涨。国内政策端加码叠加海外流动性环境改善，人民币持续升值，提振市场情绪，股指维持看多策略。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 人民币持续升值。宏观方面，得益于政策方面的支持，人民币大幅升值，有助于稳定国内资产价格。近期暑期出游热情高涨，关注对消费的带动作用。海外方面，美国6月PPI同比增速创近三年新低，核心PPI同比涨幅也低于预期，初请失业金人数意外下降，劳动力市场维持高景气度。 指数走强。现货市场，A股主要指数高开高走，沪指收复3200点，个股涨多跌少，也带动港股走强，恒生科技涨超3%；行业方面，盘面全线大涨，仅汽车板块收跌；市场情绪好转，两市成交额在9000亿元上方，当日北向资金大幅净买入达135亿元。当前重点关注量能指标，若成交量上升且能维持万亿级别，行情稳定性较高，否则将持续板块轮动，行情波动较大。美股方面，继CPI数据降温，PPI也超预期下跌，强化了美国加息周期接近尾声的预期，美元加速下跌，美股全线收涨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 放量上涨。期货市场，基差方面，均明显上升，IC、IM升水；成交和持仓方面，四大股指期货成交量和持仓量均明显增加，呈现放量上涨。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.七部门联合发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，坚持发展和安全并重，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，并明确提供和使用生成式人工智能服务总体要求。《办法》明确，生成式人工智能服务提供者应当采取有效措施防范未成年人用户过度依赖或者沉迷生成式人工智能服务。 2.海关统计，上半年我国货物贸易进出口总值20.1万亿元，为历史同期首次突破20万亿元，同比增长2.1％。其中，出口11.46万亿元，同比增长3.7％；进口8.64万亿元，同比下降0.1％。6月份，我国外贸进出口总值同比下降6%，环比增长1.2%；其中出口同比降8.3%，进口同比降2.6%。上半年跨境电商进出口1.1万亿元，同比增长16%。 3.国家能源局：6月份，全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长3.9%。其中，第二产业用电量5027亿千瓦时，同比增长2.3%；第三产业用电量1494亿千瓦时，同比增长10.1%。 4.美国6月PPI同比升0.1%，低于预期的0.4%，并创2020年8月以来新低，前值修正为升0.9%；环比上升0.1%，低于预期的0.2%，前值修正为降0.4%。6月核心PPI同比上涨2.4%，低于预期的2.6%，创2021年2月以来最低。 5.美国至7月8日当周初请失业金人数意外下降1.2万人至23.7万人，此前市场预期增至25万人。至7月1日当周续请失业金人数升至173万人。 6.欧元区5月工业产出环比升0.2%，预期升0.3%，前值升1%；同比降2.2%，预期降1.2%，前值升0.2%。 7.英国5月GDP环比下降0.1%，好于市场预期的下降0.3%，4月份为增长0.2%。至5月三个月GDP环比持平，预期降0.1%，前值增0.1%。英国5月工业产出环比降0.6%，预期降0.4%。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind