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美国6月CPI和核心CPI同比增速均低于市场预期,其中CPI同比增速连续12个月下滑,创自2021年3月以来最低值;核心CPI同比增速时隔一年半再次回到5%以下,创2021年11月以来最低值。这符合我们此前对美国上半年通胀趋势加速下行的判断。6月CPI同比增速超预期快速下行的主要原因是:能源、食品、核心商品和服务价格同比增速全面持续下行。其中,能源价格同比增速再度大幅走低,是本月CPI超预期下行的最主要原因。