海外快速出清修复Q2盈利，双轮驱动持续发力

中宠股份发布了2023年半年度业绩预告，预计实现归母净利润0.85~1.03亿元，同比大幅增长24.37%~50.71%；扣非归母净利润0.81~0.99亿元，同比增长21.41%~48.32%。Q2业绩修复，早于预期。根据预告测算，今年第二季度归母净利润在0.69~0.87亿元之间，同比去年Q2提升幅度达54.26%~94.31%，扣非归母净利润0.68~0.86亿元，同比高增50.48%~90.50%，环比Q1均呈明显修复，业绩回暖的速度快于我们此前预期。海外市场方面，由于公司海外长期构建了良好的渠道布局，兼品类结构较为均衡，优质肉类宠食产品相对保质期更短，从而实现了库存更快出清，驱动Q2收入增长；另一方面，公司有超过6成的海外业务，人民币贬值带来的汇兑收益也预计增厚Q2盈利。预计公司全年有望在收入稳健增长的同时持续收窄净亏幅度。

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