每日港股简评

市场概述 SolijaLi，零售研究主管 在阿里巴巴（9988HK）的推动下，香港股市上涨，此前中国监管机构对蚂蚁集团处以7.12亿元人民币的罚款，这被认为是北京对科技公司镇压的终结。然而，由于担心中国通货紧缩加剧，涨幅收窄。恒生指数上涨114点，至18,479点，日成 交量为78.2b港元。根据ig。com，预计恒生指数今早高开约200点，至18,650点。 部门/公司新闻 香港物业-放宽按揭规则，正面7月7日，金管局自2009年以来首次放宽按揭规则，以提振疲软的房地产市场。变化如下：（1）对于自用住宅物业， 价值不超过1500万港元的房屋的最高贷款价值比率将上升至70％；（2）价值1500万至3000万港元的物业的比率将为60％；（3）价值超过3000万港 元的房屋的比率将保持在50％。调整前，价值1000万港元及以上的物业的最高 比例为50%。与此同时，非住宅物业的最高LTV比率将从50%上升到60%。这 些调整于7月7日生效，旨在帮助居民购买或升级房屋，因为自2021年达到峰 值以来，房价已经修正了13%。市场认为，此举有助于增加交易量和价格，这将有利于房地产开发商和香港银行的股价。 相关股票： 中银（香港）（2388港元，TP:30.24港元，买入：86.7%，未评级） SHKPPT（16香港，TP:121.35港元，买入：76.5%，未评级） 中国宏观通胀数据缺失，刺激希望中国最新经济数据进一步反映出中国需求疲软。根据国家统计局的数据，中国6月居民消费价格指数（CPI）同比持 平（与普遍预期同比+0.2%），这是自2021年2月以来的最低水平，生产者价格指数（PPI）同比下降5.4%（而一致预期同比-5%）。两者都没有达到市场的预期。在需求疲软的情况下，这些数据引发了人们对中国通缩风险的担忧 ，这给中国政府施加了压力，要求其推动刺激措施并进入降息周期。目前，马来亚银行预计中国人民银行将在23年第三季度将存款准备金率（RRR）下调25个基点，并将1年期和5年期贷款优惠利率（LPR）进一步下调10个基点。此外，我们预计将看到更多的财政刺激措施来支持经济，包括更多的基础设施资金，有针对性的房地产支持措施以及可能刺激消费。 CTG免税（1880港元，TP:205.51港元，买入：100.0%，未评级) 公司发布1H23初步业绩如下：（1）营业总收入同比增长29.6%，至35.8亿 7月13日：中国6月贸易，出口，进口平衡 7月17日：中国第二季度GDP，6月工业生产，零售销售，FAI（年初至今） ，失业率 即将到来的日历 元人民币；（2）营业利润同比下降6.5%，至4.94亿元人民币；（3）净利润同比下降1.8%，至3.86亿元人民币。结果因更高的收入和毛利率而胜出。其管理层表示，在1H23，公司抓住了消费全面复苏和放宽的出入境政策带来的机遇。 中国金融 削减公共基金费用 一天的想 法 中国证券监督管理委员会（CSRC）宣布将进行公募基金行业改革，并降低该行业的费率。中国证监会表示，减费将使行业的增长更加符合投资者的兴趣。这项改革将分几个阶段推出，首先将敦促基金公司降低股票产品的费用，并推出更多具有浮动费率的基金类型。在后期阶段，监管机构将寻求降低基金产品的交易费用。多家中国基金管理公司将其主动管理股票型基金产品的管理费和托管费分别下调至不超过1.2%和0.2%。市场认为此举可能会带来（1）短期内对基金公司盈利的负面影响以及（2）行业的整合。 23,000恒生指数价格（香港） 22,000 21,000 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 恒生指数摩根士丹利资本国际AC亚洲（JP） 来源：FactSet 2023年7月11日 股票上星期年初至今Δ52周52周指数收盘Δ（%）（%）低高点HSI 18,480 -4.28% -6.58% 14,597 22,701 道琼斯 33,944 -1.38% 2.4% 28,661 34,712 S&P500 4,410 -1.03% 14.8% 3,492 4,458 纳斯达克 13,685 -0.95% 30.8% 10,089 13,864 日经225 32,190 -4.63% 23.4% 25,622 33,773 KLCI 1,383 -0.92% -7.52% 1,373 1,519 SHComp 3,204 -1.24% 3.7% 2,885 3,419 Kospi 2,521 -3.14% 12.7% 2,135 2,650 TWSE 16,653 -2.53% 17.8% 12,629 17,346 STI 3,149 -1.80% -3.14% 2,969 3,408 JKSE 6,731 0.5% -1.75% 6,543 7,377 SET 1,497 -0.66% -10.29% 1,462 1,696 来源：FactSet 注：截至最后一个交易日的彭博一致目标价格 本报告由MIB证券(香港)有限公司 有关重要披露和分析师认证，请参阅第3页 每日点心 （中国-港交所）中国旅游集团F-H（1880HK） 52wH52wLEstimates 中国旅游集团免税有限公司从事免税商品和税收商品的销售。该公司销售烟草，葡萄酒和烈酒，香水，化妆品，时装和配件，手表，珠宝，食品，箱包产品和其他产品。中国旅游集团免税还从事旅游目的地商业综合体的投资和开发。 市盈率 22.39 HKD103.10 HKD280.00 来源：彭博社 2023年7月11日2 每日点心 附录一：报告、免责声明和免责声明的条款 本点心日报是为一般发行和仅供参考而准备的。它不是投资研究或研究建议，因为它不构成实质性研究或分析。此处包含的材料旨在作为一般市场评论。此处包含的信息基于从公认的统计服务，发行人报告或通信或其他可靠来源获得的数据。然而，MIB证券（香港）有限公司，其子公司和附属公司（统称“MIB（香港）”）并不独立验证该等信息，因此对该等信息的准确性或完整性不作任何陈述。MIB(HK)对因依赖本协议内容而造成的任何损失概不负责。任何非事实性的陈述仅构成当前观点，这些观点随时可能更改，恕不另行通知。MIB(HK)或其高级职员、董事、分析师或雇员可在法律允许的范围内，不时参与或投资于与本文提及的任何公司的融资交易；可持有本文提及的证券或商品的头寸，并可作为委托人或代理人买卖该等证券或商品。MIB(HK)的员工、分析师、官员或董事可担任本电子邮件中提到的公司的董事。本电子邮件中表达的信息或意见均不构成买卖任何证券的邀请。在某些情况下，基本的、技术的和定量的意见可能不一致。MIB（香港）可能会不时为本电子邮件中提及的任何公司提供投资银行或其他服务，或向其征求投资银行或其他业务。本《点心日报》是为MIB(HK)的客户使用而准备的，未经MIB(HK)的事先明文同意，不得以任何方式全部或部分复制、更改、传送、复制或分发给任何其他方。国际投资存在固有的风险，这可能使此类投资不适合某些客户。这些包括，例如，经济，政治，货币汇率波动，以及国际证券信息的有限可用性。MIB(HK)建议您就此或其他投资征询财务顾问的意见，以确认您的财务资源和风险偏好。 马来西亚 本文中包含的意见或建议以技术评级和基本评级的形式存在。技术评级可能与基本评级不同，因为技术估值采用不同的方法，并且纯粹基于从证券马来西亚证券Berhad的股票分析中提取的价格和数量相关信息。 新加坡 本报告截至本报告发布日期，本报告中的信息可能会发生变化。MaybaResearchPte。Ltd.（“MRPL”）在新加坡没有义务为任何收件人更新此类信息。对于在新加坡的分发，本报告的接收者应就本报告引起的或与本报告有关的任何事项与新加坡的MRPL联系。如果本报告的接收者不是认可投资者、专家投资者或机构投资者（根据《新加坡证券及期货法》第4A条的定义），MRPL应对本报告的内容承担法律责任，该等责任仅限于法律许可的范围（如有）。 泰国 除非特别允许，否则未经美银证券（泰国）公共有限公司的事先书面许可，不得以任何方式复制或分发本演示文稿的任何部分。美银证券（泰国）公共有限公司（“MST”）对第三方在这方面的行为不承担任何责任。 由于机构和散户投资者的特点，目标和策略不同，MST机构和零售研究部门的研究产品可能在建议或目标价格上有所不同，或者两者都不同。MST保留将MST零售研究报告传播给要求接收报告的机构投资者的权利。如果您是授权收件人，您特此默许MSTRetailResearch的研究报告首先是用泰文制作的，并且翻译后的英文版本的发布存在一定的时间间隔。 泰国董事协会（“IOD”）关于公司治理的调查结果的披露是根据证券交易委员会办公室的政策进行的。IOD的调查是基于泰国证券交易所上市公司的信息以及向公众披露的另类投资市场，一般公众投资者可以访问。因此，结果是从第三方的角度来看的。它不是对运营的评估，也不是基于内部信息。调查结果截至泰国上市公司公司管治报告之日。因此，调查可能会在该日期之后进行更改。MST不确认也不证明此类调查结果的准确性。 ThaipatIstitte评估的泰国证券交易所上市公司反腐败进展指标的披露是为了符合证券交易委员会办公室上市公司的政策和可持续发展计划。ThaipatIstitte根据从上市公司收到的信息进行了本次评估，该信息在反腐败评估表格中规定，该表格是指上市公司的年度注册说明书（表格56-1），年度报告（表格56-2）或其他相关文件或报告。因此，评估结果是从第三方ThaipatIstitte的角度进行的。这不是对运营的评估，也不是基于任何内部信息。由于本次评估仅是评估结果中出现的日期的评估结果，因此在该日期之后或相关信息有任何变化时，可能会发生变化。然而，MST不确认、验证或证明评估结果的准确性和完整性。 US 本第三方研究报告仅由WedbshSecritiesIc.在美国（“US”）分发给美国主要机构投资者（根据1934年《证券交易法》第15a-6条的定义，经修订）。（“Wedbsh”），在美国注册的经纪交易商（根据经修订的1934年《证券交易法》第15条注册）。Wedbsh在美国分发本报告的所有责任均由Wedbsh承担。如果Wedbsh被任何司法管辖区的任何立法或法规禁止或限制向您提供，则本报告不针对您。在阅读之前，您应该满足自己，Wedbsh被允许根据相关法律法规向您提供有关投资的研究材料。AllU.S.接收和/或访问本报告并希望以其中提及的任何证券进行交易的人员必须通过以下方式进行：WedbshSecritiesIc.1000威尔希尔大道，洛杉矶，加利福尼亚州90017，+1（646）604-4232，不与本报告的发行人。 UK 本文件由MaybaSecrities（Lodo）Ltd（“MSUK”）分发，该文件由金融行为监管局授权和监管，仅供参考。本文件不适用于根据英国2000年金融服务和市场法案定义为零售客户的任何人。任何包含第三方链接仅是为了收件人的方便，并且公司对其评论或准确性不承担任何责任，并且此类链接的行为由个人自行承担风险。本报告中的任何内容都不应被视为构成法律，会计或税务建议，为获得准确的指导，收件人应咨询自己的独立税务顾问。 2023年7月11日3 每日点心 Disclosures 法律实体披露 马来西亚:本报告由马来西亚银行投资银行Berhad（15938-H）在马来西亚发行和分发，该银行是马来西亚证券委员会在马来西亚发行的资本市场和服务许可证的参与组织。新加坡:本报告由新加坡金融管理局监管的MRPL(Co.RegNo198700034E)在新加坡分发。印度尼西亚:PTMaybankSekuritasIndonesia（“PTMSI”）（编号：KEP-251/PM/1992）是印度尼西亚证券交易所的成员，受金融服务管理局（印度尼西亚）的监管。