市场概览Sonija Li ， 零售研究主管尽管中国经济数据好于预期，但香港股市走软。中国 23 年第三季度 GDP 增长 4.9%，超过普遍预期的 4.4%，超过马来亚银行的 4% 左右。其他指标，如零售额 + 5.5% 和工业生产 + 4.5% 也跑赢了。恒生指数小幅下跌 40 点，至 17, 732 点，每日成交额为 88.9 港元。从技术上讲，如果该指数能够保持在其每日布林带中级水平之上，则该指数在技术上表现良好 （ i 。e.17600 分 ） 。2023 年 10 月 19 日中国房地产 - 哇交易反弹上周 ， 新房销售和二次交易比亚迪股份有限公司 （ 1211 香港 ）TP: HKD349.06, Buys: 94.6%,未评级当天的想法录得强劲的魔兽反弹。新屋销售量增长 189%，一线城市表现优异。按城市划分，一级 / 二级 / 三级分别上涨 285% / 189% / 179% 。与此同时，二级交易增长了 197% 。MTD 10 月主要 GFA 销售月环比下降 9%，而次要 GFA 销售月环比下降 29% 。根据 CRIC 的数据，由于黄金周假期期间推出的项目有限，国有企业 / POE 开发商的销售差距仍然很大，为 64% / 10% 。我们认为魔兽世界的反弹是由于低基数比较，但不是根本性的变化。中国房地产表现仍然疲弱，我们预计 23 年第四季度房地产交易不会迅速好转，因为政策放松需要时间才能生效并恢复信心。预计将在 4Q23 / 2024 推出持续的政策刺激，以提振实体市场情绪，增加市场和开发商的流动性。比亚迪电子 （ 285 港元 ， TP: 42.99 港元 ， 买入 ： 96.6% ， 未评级 ）比亚迪电子发布正利润预警，预计其 9M23 归母净利润为 2.8 亿元 - 3.1 亿元 （ 同比增长 129% - 151% ） 。该公司解释说，强劲的收益增长是由于 （ 1 ） 与海外主要客户的业务规模扩大 ； （ 2 ） Adroid 客户需求的反弹 ； （ 3 ） 新能源汽车和新智能产品的强劲收益贡献以及 （ 4 ） 产能利用率的持续增长。市场预计，在稳定的消费电子产品需求和对 paretco 的强劲投资组合扩张的支持下，其收益将在未来几年继续增长。据彭博社报道，其 2023 - 26E 年的一致预期收益一直在回升。JD - SW （ 9618 香港 ， TP ： 186.88 港元 ， 买入 ： 87.8% ， 非额定值)“双 11 ” 网购节将于下周拉开帷幕, 各大电商平台力争以更低的价格、更快的配送速度吸引新用户, 提振销量。京东表示，该平台将于 10 月 23 日晚上 8 点开始活动，届时将有大量商品库存，这意味着更快地向客户交付。京东专注于提供更低的价格，将向在线平台上的个别商店提供价值 2 亿元人民币的补贴。比亚迪预计其 9M23 业绩净利润为 20.5 - 22.5 亿元人民币，同比增长 120% - 141%，而其 3Q23 净利润预计为 9.5 - 11.5 亿元人民币 （ 同比增长 61% - 96% ） 。该公司解释说，强劲的收益增长归因于电动汽车领域 ： （ 1 ） 新能源汽车销量创历史新高 ； （ 2 ） 供应链的有效成本控制和 （ 3 ） 原材料下降 ； 对于比亚迪电子 ： （ 1 ） 与海外主要客户的业务规模扩大 ； （ 2 ） Adroid 客户需求的反弹。估计的 23 年第三季度业绩超出预期，一些分析师上调了 2023 - 25 年的盈利预测。恒生指数 (香港) 价格23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,000恒生指数来源 ： FactSet股票上周年初至今Δ 52 - 周 52 周指数收盘 Δ （% ） （% ） 低高HSI17,733-0.90%-10.36%14,59722,701道琼斯33,665-0.41%1.6%29,61435,679S & P5004,315-1.42%12.4%3,5804,607纳斯达克13,314-2.53%27.2%10,20714,447日经 22532,0420.3%22.8%25,66233,773KLCI1,4470.7%-3.27%1,3751,502SH Comp3,059-0.66%-0.99%2,8853,419：2,4630.5%10.1%2,1782,668TWSE16,441-1.39%16.3%12,62917,464STI3,137-1.76%-3.53%2,9693,408JKSE6,928-0.06%1.1%6,5437,128SET1,438-1.25%-13.83%1,4161,696来源 ： FactSet注 ： 截至上一交易日彭博一致目标价本报告由MIB 证券 (香港) 有限公司有关重要披露和分析师认证 ， 请参阅第 3 页10 月 20 日 ：中国 1 年期和 5 年期贷款最优惠利率10 月 31 日 ：中国 10 月国家统计局制造业 PMII 、国家统计局非制造业 PMI 、国家统计局综合 PMI即将到来的日历部门 / 公司新闻 1. （ 中国 - 港交所 ） 比亚迪股份有限公司 - H （ 1211 香港 ）比亚迪股份有限公司生产汽车产品。该公司生产普通乘用车、商用车和其他产品。比亚迪还经营电池制造、轨道交通建设和其他业务。52w H52w L估计数HKD280.60HKD161.70P / E 27.06来源 ： FactSet2023 年 10 月 19 日2每日点心 附录一 ： 提供报告、免责声明和披露的条款免责声明本《点心日报》仅供大众发行，仅供参考。它不是投资研究或研究建议，因为它不构成实质性研究或分析。此处包含的材料旨在作为一般市场评论。此处包含的信息基于从公认的统计服务，发行人报告或通讯或其他被认为可靠的来源获得的数据。然而，MIB 证券 (香港) 有限公司、其附属公司及附属公司 (统称 “MIB (香港) ”) 并不独立核实该等资料，因此不会就该等资料的准确性或完整性作出任何陈述。MIB （ 香港 ） 对因依赖本协议内容而造成的任何损失概不负责。任何非事实性质的陈述仅构成当前意见，可随时更改，恕不另行通知。MIB (HK) 或其高级职员、董事、分析师或雇员可在法律允许的范围内不时参与或投资与本协议所述任何公司的融资交易 ； 可能持有本协议所述证券或商品的头寸，并可作为委托人或代理人买卖此类证券或商品。MIB （ 香港 ） 的雇员、分析师、高级职员或董事可担任本电子邮件中提及的公司的董事。本电子邮件中的信息或意见均不构成买卖任何证券的邀请。在某些情况下，基本，技术和定量观点可能不一致。MIB （ 香港 ） 可能会不时为本电子邮件中提及的任何公司提供投资银行或其他服务，或向其征求投资银行或其他业务。本《点心日报》供 MIB (香港) 客户使用，未经 MIB (香港) 事先明确书面同意，不得以任何形式或方式全部或部分复制、更改、传输、复制或分发给任何其他方，MIB (香港) 对第三方在这方面的行为不承担任何责任。国际投资存在固有风险，这可能使此类投资不适合某些客户。例如，这些因素包括经济，政治，货币汇率波动以及有关国际证券的信息有限。MIB （ 香港 ） 建议您获得财务顾问关于此或其他投资的建议，以确认您的财务资源和风险偏好。马来西亚此处包含的意见或建议采用技术评级和基本评级的形式。技术评级可能与基本评级不同 ， 因为技术估值采用不同的方法 ， 并且纯粹基于股票分析中从马来西亚证券交易所提取的价格和成交量相关信息。新加坡本报告截至本报告发布之日，此处的信息可能会发生变化。马来亚银行研究私人有限公司。Ltd.（ “MRPL ” ） 在新加坡没有义务为任何收件人更新此类信息。为了在新加坡分发，本报告的收件人应就本报告引起的或与本报告有关的任何事项与新加坡的 MRPL 联系。如果本报告的接收者不是经认可的投资者、专家投资者或机构投资者 （ 根据新加坡证券和期货法第 4A 节的定义 ），MRPL 应对本报告的内容承担法律责任，该责任仅限于法律允许的范围 （ 如果有 ） 。Thailand除非特别许可 ， 否则未经 Maybank Securities (Thailand) Public Company Limited 事先书面许可 ， 不得以任何方式复制或分发本演示文稿的任何部分。 Maybank Securities (Thailand) Public Company Limited (“MST ”) 对第三方在这方面的行为不承担任何责任。由于机构和散户投资者的特征、目标和策略不同，MST 机构和零售研究部门的研究产品可能在推荐价格或目标价格或两者上有所不同。MST 保留向要求接收 MST 零售研究报告的机构投资者传播该报告的权利。如果您是授权收件人，您在此默许承认，MST Retail Research 的研究报告首先以泰语制作，并且翻译的英文版的发布存在时滞。泰国董事协会 （ “IOD ” ） 关于公司治理的调查结果的披露是根据证券交易委员会办公室的政策进行的。IOD 的调查基于在泰国证券交易所上市的公司的信息以及向公众披露的替代投资市场，并且可以由普通公众投资者访问。因此，结果是从第三方的角度来看。它不是对操作的评估，也不是基于内部信息。调查结果截至泰国上市公司公司治理报告中显示的日期。因此，调查可能会在该日期之后更改。MST 不确认也不证明该调查结果的准确性。由 Thaipat Istitte 评估的泰国证券交易所上市公司的反腐败进度指标的披露是为了符合该办公室的政策和可持续发展计划。证券交易委员会。Thaipat Istitte 根据从上市公司收到的信息进行了评估，该评估是根据反腐败评估表格中的规定进行的，该表格是指年度注册声明 （ 表格 56 - 1 ），年度报告 （ 表格 56 - 2 ），或该上市公司的其他相关文件或报告。因此，评估结果是从第三方 Thaipat Istitte 的角度得出的。这不是对操作的评估，也不是基于任何内部信息。由于本次评估仅为评估结果中出现的日期的评估结果，因此在该日期之后或相关信息发生任何变化时，可能会对其进行更改。然而，MST 不确认、验证或证明评估结果的准确性和完整性。US本第三方研究报告仅由 Wedbsh Secrities Ic. 在美国 （ “美国 ” ） 分发给美国主要机构投资者 （ 根据 1934 年证券交易法第 15a - 6 条的定义，经修订 ） 。（ “Wedbsh ” ），在美国注册的经纪自营商 （ 根据经修订的 1934 年《证券交易法》第 15 条注册 ） 。Wedbsh 在美国分发本报告的所有责任应由 Wedbsh 承担。如果任何司法管辖区的任何法律或法规禁止或限制 Wedbsh 向您提供本报告，则本报告不针对您。在阅读之前，您应该先让自己满意，根据相关法律法规，Wedbsh 可以向您提供有关投资的研究材料。所有 U.S.接收和 / 或访问本报告并希望在其中提及的任何证券中进行交易的人员必须与 ： Wedbsh Secrities Ic.1000 Wilshire Blvd, Los Ageles, Califoria 90017, + 1 (646) 604 - 4232 ad ot with the isser of this report.UK本文件由 Mayba Secrities (Lodo) Ltd (“MSUK ”) 分发，该公司由金融行为监管局授权和监管，仅供参考。本文件不打算分发给根据英国《 2000 年金融服务和市场法》定义为零售客户的任何人。任何包含第三方链接仅是为了方便收件人，并且公司对其评论或准确性不承担任何责任，并且访问此类链接的风险由个人承担。本报告中的任何内容均不应被视为构成法律，会计或税务建议，并且为了获得准确的指导，收件人应咨询自己的独立税务顾问。-2023 年 10 月 19