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新光光电发布22年年报，全年实现营收1.50亿元，归母净利润-0.25亿元。23年一季度实现营收0.28亿元，归母净利-0.07亿元。仿真业务同比实现高增，毛利率下降、费用率提升影响利润端表现。一季度收入同比增长103.66%，在建工程快速增加。公司积极调整产品结构，完善战略布局，为后续发展蓄力。根据22年年报情况，调整23-24年eps为0.17、0.66元，新增25年eps为1.14元。考虑到公司24年以后的净利润规模更能反映经营情况，因此参考可比公司24年估值水平，同时根据公司较快的增速给予25%估值溢价，对应39倍PE，目标价25.74元，维持买入评级。
