兰生股份2023年H1业绩预告点评：会展业务全面恢复，上半年净利大超预期

维持增持。考虑到业务全面恢复，上调23/24/25年EPS为0.54/0.58/0.61元（0.28/0.35/0.41元)。给予2023年行业平均的28xPE估值，上调目标价为15.08元（前值11.87元），维持增持。 业绩简述：业绩大超预期，公司预计23H1实现营业收入5.7亿元/+396%。预计实现归母净利润1.9亿元，扭亏为盈，22年同期为-3740万元；预计实现扣非归母净利润1.26亿元，22年同期为-992万元。 展会赛事大头聚焦下半年，业绩有望维持高增速。本期业务全面恢复，主营业务各项指标都好于上年同期；而世界人工智能大会、中国国际工业博览会、上海马拉松等公司重头项目聚焦下半年，火力全开。 此外23年展览面积及参展企业均有望实现大幅增加，为公司下半年业绩高增带来有力支撑。 推进两大战略提升竞争优势，实施产融结合拓宽产业布局。公司坚定推进“会展中国”和“数字会展”战略，探索品牌化运营路径，积极推进核心业务品牌区域性复制策略，不断提升会展业务核心竞争力。 公司通过股权投资的形式，持续加快战略布局，不断丰富会展产业链，增强协同效应，贡献业绩增量。 风险提示：宏观经济下行，IP影响力减弱；战略推进不及预期。